怎么分析股票投資風(fēng)險(xiǎn)？
股票投資風(fēng)險(xiǎn)不僅僅從K線圖中反映出來，我們還可以從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中挖掘出一些股票投資風(fēng)險(xiǎn)。這些端倪需要我們掌握翔實(shí)的財(cái)務(wù)分析技巧。下面從股票投資風(fēng)險(xiǎn)分析的角度來看，我們介紹一下4種財(cái)報(bào)分析方法。
股票投資風(fēng)險(xiǎn)
前幾年的泡沫經(jīng)濟(jì)告訴我們，公司不顧自身資源狀況，盲目高速發(fā)展必將導(dǎo)致泡沫的破滅。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，追求股東財(cái)富最大化成為上市公司的行為目標(biāo)。但上市公司的短期績(jī)效、長期績(jī)效和成長機(jī)會(huì)之間可能存在矛盾，以至于發(fā)展出現(xiàn)問題。
股票投資風(fēng)險(xiǎn)分析
第一，應(yīng)從產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的角度分析內(nèi)外部環(huán)境因素對(duì)公司成長的影響。國際環(huán)境的改變、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、通貨膨脹、宏觀調(diào)控政策、企業(yè)成長機(jī)會(huì)等將對(duì)上市公司利潤產(chǎn)生短期或長期影響，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎考慮環(huán)境因素對(duì)上市公司成長的影響，以便做出短期和長期投資決策。
第二，應(yīng)從投資回報(bào)角度研究影響投資報(bào)酬率的因素。杜邦分析原理告訴我們，影響股東回報(bào)率的因素取決于銷售的盈利能力、總資產(chǎn)管理能力（周轉(zhuǎn)水平）和資本結(jié)構(gòu)安排。對(duì)上市公司的股東回報(bào)率也應(yīng)從多因素角度進(jìn)行客觀分析，以便弄清股東回報(bào)率的提高多少來自于價(jià)格上漲因素，多少來自于公司的管理努力，多少來自于公司資本控制能力的增強(qiáng)。
第三，應(yīng)從利潤總額構(gòu)成中分析影響上市公司利潤形成的因素。上市公司的利潤無非來自營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額、政府補(bǔ)貼收入。從可持續(xù)增長的角度，上市公司的利潤增長應(yīng)主要依靠營業(yè)利潤的增長，尤其是主營業(yè)務(wù)利潤的增長。
而看2007年三季報(bào)的信息，投資收益成為上市公司利潤增長的重要組成部分，樣本公司投資收益占利潤總額的比例已經(jīng)高達(dá)13.61%。第四，應(yīng)從對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別中認(rèn)識(shí)上市公司的風(fēng)險(xiǎn)程度。上市公司在日常經(jīng)營活動(dòng)中將面臨來自經(jīng)營方面的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及負(fù)債帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這兩種風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成了公司經(jīng)營的總風(fēng)險(xiǎn)。
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