今年以來(lái)上市公司股份回購(gòu)260億元 創(chuàng)歷史新高
數(shù)據(jù)顯示，截至10月8日收盤(pán)，今年以來(lái)A股公司實(shí)施股份回購(gòu)金額達(dá)258.17億元，同比大增426%，已創(chuàng)歷年新高。2017年該數(shù)據(jù)為49億元。
東方證券分析師認(rèn)為，實(shí)施股份回購(gòu)將直接提高相關(guān)公司的EPS。隨著回購(gòu)制度的進(jìn)一步完善，上市公司回購(gòu)行為將常態(tài)化。
大手筆回購(gòu)頻現(xiàn)
除了回購(gòu)金額創(chuàng)新高，回購(gòu)預(yù)案涉及規(guī)模同樣有望創(chuàng)新高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，263家A股公司發(fā)布了278份回購(gòu)預(yù)案，擬回購(gòu)規(guī)模為243億元-662億元，同比大幅增長(zhǎng)；而去年同期該數(shù)據(jù)為10.38億元-74.38億元。
多家公司擬大手筆回購(gòu)。從目前情況看，已有20家企業(yè)擬回購(gòu)金額的上限超過(guò)10億元。其中，陜西煤業(yè)、美的集團(tuán)擬回購(gòu)金額分別為50億元和40億元，位居前列。根據(jù)公告，陜西煤業(yè)擬以自有資金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股份，回購(gòu)金額上限不超過(guò)50億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)10元/股。彼時(shí)公司股價(jià)為7元/股左右。
實(shí)施方面，美的集團(tuán)、永輝超市和均勝電子等62家公司累計(jì)回購(gòu)金額規(guī)模都均超過(guò)1億元。其中，美的集團(tuán)、永輝超市和均勝電子三家公司回購(gòu)金額均超過(guò)10億元，分別為18.28億元、16.25億元和14.45億元。
這些公司實(shí)施股權(quán)回購(gòu)的理由基本一致，均認(rèn)為目前股價(jià)不能正確反映公司價(jià)值。為有效維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)投資者信心，同時(shí)基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心及公司價(jià)值的認(rèn)可。
股價(jià)表現(xiàn)不一
數(shù)據(jù)顯示，2018年6月、7月回購(gòu)預(yù)案呈現(xiàn)小高峰態(tài)勢(shì)，分別推出了93億元和124億元的回購(gòu)計(jì)劃。從行業(yè)分布情況看，傳媒、醫(yī)藥以及石油石化等行業(yè)公司回購(gòu)規(guī)模居前。業(yè)內(nèi)人士指出，股票回購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大，意味著上市公司拿出更多資金流入股市，有助于改善市場(chǎng)資金面。
從目前情況看，回購(gòu)對(duì)相關(guān)公司股價(jià)的推動(dòng)作用各異。
自9月6日公布大額回購(gòu)方案以來(lái)，陜西煤業(yè)股價(jià)一路走高。截至10月8日收盤(pán)，股價(jià)收于8.44元/股，較回購(gòu)方案發(fā)布前上漲近20%。從基本面看，2018年上半年，受煤價(jià)走高提振，陜西煤業(yè)業(yè)績(jī)大增，經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F(xiàn)金流為63.52億元，同比增長(zhǎng)9.88%，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額高達(dá)129.89億元。公司回購(gòu)資金充足。
部分公司逢低回購(gòu)，對(duì)股價(jià)支撐作用明顯。有的公司完成回購(gòu)后，再推回購(gòu)計(jì)劃。以兔寶寶為例，公司7月9日公告稱(chēng)，在完成年初發(fā)布的股份回購(gòu)計(jì)劃后，擬追加回購(gòu)規(guī)模。夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)等公司類(lèi)似。在實(shí)施近5億元的股份回購(gòu)后，夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)擬再次回購(gòu)不超過(guò)3.2億元股份。
不過(guò)，美的集團(tuán)的大額回購(gòu)計(jì)劃對(duì)股價(jià)支撐作用不佳。公司7月發(fā)布回購(gòu)預(yù)案后，股價(jià)小幅提振，一度上漲接近至50元/股(本次股份回購(gòu)價(jià)格上限)左右。但隨后一路走低，停牌前跌至39.96元/股。
招商證券分析師指出，回購(gòu)預(yù)案通常短期對(duì)股價(jià)具有提振作用，但長(zhǎng)期來(lái)看并沒(méi)有明顯規(guī)律。
完善制度從嚴(yán)監(jiān)管
市場(chǎng)人士指出，目前資金成本仍處在較高水平，股息率高于一年貸款基準(zhǔn)利率的公司寥寥無(wú)幾。在此背景下，上市公司回購(gòu)股份成本高，動(dòng)力不足。有的公司甚至可能影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。因此，市場(chǎng)低谷時(shí)維護(hù)股價(jià)仍是上市公司推進(jìn)回購(gòu)的主要?jiǎng)訖C(jī)。因此，投資者須警惕“忽悠式”回購(gòu)。
東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，股票回購(gòu)制度可以從信披監(jiān)管和懲罰機(jī)制兩個(gè)方面進(jìn)一步完善。公司披露回購(gòu)計(jì)劃到后期的實(shí)施、執(zhí)行，都應(yīng)該及時(shí)進(jìn)行信息披露。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)對(duì)上市公司回購(gòu)方式、回購(gòu)資金的來(lái)源及去向嚴(yán)格監(jiān)管。對(duì)于存在違法違規(guī)行為的公司，相關(guān)方嚴(yán)格查處，從嚴(yán)監(jiān)管。
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