理性投資應(yīng)遠(yuǎn)離退市風(fēng)險(xiǎn)股
退市新規(guī)發(fā)布后，市場(chǎng)紛紛議論哪些公司退市風(fēng)險(xiǎn)大？從現(xiàn)有情況看，*ST長(zhǎng)生、金亞科技、*ST百特均站在退市懸崖邊。另外，中弘股份作為A股首只“面值退市股”，從11月16日起開始為期30個(gè)交易日的退市整理期交易。
滬深交易所11月16日發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》。當(dāng)日晚間，深交所宣布啟動(dòng)對(duì)長(zhǎng)生生物重大違法強(qiáng)制退市機(jī)制。*ST長(zhǎng)生主要子公司違法違規(guī)生產(chǎn)疫苗，被吊銷藥品生產(chǎn)許可證，并處罰沒(méi)款91億元。退市新規(guī)新增社會(huì)公眾安全類重大違法強(qiáng)制退市情形，*ST長(zhǎng)生將可能成為此類重大違法的強(qiáng)制退市第一股。*ST長(zhǎng)生11月19日起停牌，深交所上市委員會(huì)將在15個(gè)交易日內(nèi)形成初步審核意見(jiàn)。
除了*ST長(zhǎng)生外，金亞科技與*ST百特已被深交所啟動(dòng)強(qiáng)制退市機(jī)制。這兩只股票目前均停牌。金亞科技在IPO申報(bào)材料中虛增2008年、2009年1月至6月?tīng)I(yíng)業(yè)收入，占當(dāng)期公開披露營(yíng)業(yè)收入的47.49%、68.97%；虛增2008年、2009年1月至6月利潤(rùn)，分別占當(dāng)期公開披露利潤(rùn)的85.96%、109.33%，涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已將該案移送公安機(jī)關(guān)。6月27日，深交所啟動(dòng)對(duì)金亞科技的強(qiáng)制退市機(jī)制。
*ST百特在2015年虛增當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)，涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪，證監(jiān)會(huì)將該案移送公安機(jī)關(guān)。7月5日，深交所啟動(dòng)對(duì)*ST百特的強(qiáng)制退市機(jī)制。金亞科技與*ST百特最新公告均稱，繼續(xù)維持停牌狀態(tài)，待人民法院對(duì)公司作出有罪裁判且生效后，依據(jù)新規(guī)判斷是否構(gòu)成重大違法強(qiáng)制退市情形。
上述3家公司被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)極大，而這3只股票在停牌前均不同程度上演了“飛蛾赴火”，大量散戶投資者將因盲目博傻而面臨損失。*ST長(zhǎng)生11月8日至16日連續(xù)7個(gè)漲停，股價(jià)較11月8日盤中低點(diǎn)累計(jì)大漲48%。其中，*ST長(zhǎng)生有6個(gè)交易日成交超過(guò)1億元，11月14日成交4.03億元，換手率高達(dá)26.1%。市場(chǎng)普遍分析認(rèn)為，退市新規(guī)的發(fā)布令游資意想不到，炒作*ST長(zhǎng)生的資金或面臨“悶殺”。該股一旦進(jìn)入退市風(fēng)險(xiǎn)警示的交易，大概率會(huì)連續(xù)跌停。
金亞科技6月27日復(fù)牌交易30個(gè)交易日，7月10日打開跌停后，博傻資金買入較為積極，日換手率高。8月7日是金亞科技停牌前的最后一個(gè)交易日，換手率為9.67%，成交2466萬(wàn)元，股價(jià)居然上漲6.94%。*ST百特實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示的30個(gè)交易日后，前27個(gè)交易日均一字跌停，但最后3個(gè)交易日博傻資金大舉殺入，累計(jì)成交1.95億元。
投資者應(yīng)該清楚，一家重大違法公司被交易所啟動(dòng)強(qiáng)制退市機(jī)制，“咸魚翻身”的可能性極低或者說(shuō)幾乎不存在。一旦正式確定退市命運(yùn)并復(fù)牌，股票連續(xù)跌停的概率較大。中弘股份進(jìn)入退市整理期交易，到11月20日連續(xù)3個(gè)“一字跌停”，股價(jià)跌至0.54元。*ST長(zhǎng)生停牌前的股價(jià)為3.94元，估值明顯虛高，復(fù)牌后難逃暴跌。
退市新規(guī)強(qiáng)化了對(duì)上市公司重大違法的強(qiáng)制退市力度，投資者須增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未結(jié)案的A股公司共有32家。其中，有的公司涉嫌定期報(bào)告虛假記載。在近期垃圾股炒作火爆的市場(chǎng)中，散戶尤其要當(dāng)心良莠不分，不要錯(cuò)把問(wèn)題股當(dāng)香餑餑。假如退市風(fēng)險(xiǎn)降臨，問(wèn)題股將面臨大跌風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，退市新規(guī)把除欺詐發(fā)行外的其他重大違法退市的公司申請(qǐng)重新上市的時(shí)間間隔由1年延長(zhǎng)為5年。這可能使得重大違法退市股在退市整理期的炒作降溫，博傻資金很難指望正式退市前再“炒一把”。
“君子不立危墻之下”，顯然，理性投資應(yīng)該遠(yuǎn)離問(wèn)題股及退市風(fēng)險(xiǎn)股。
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