醫(yī)藥股地震一天蒸發(fā)超1500億 還將繼續(xù)回調(diào)？上市公司緊急表態(tài)！
昨日，國家醫(yī)保局主導(dǎo)的“4+7”城市藥品帶量采購在上海開標(biāo)。據(jù)財新披露，31個藥品由19家藥企預(yù)中標(biāo)，華海藥業(yè)中標(biāo)最多，達(dá)6個，其次是京新藥業(yè)和石藥集團(tuán)，分別中標(biāo)3個。
對于整個醫(yī)藥制造行業(yè)來說，有僧多粥少，和互相壓價的嫌疑，所以，當(dāng)天醫(yī)藥股反應(yīng)強(qiáng)烈，多股出現(xiàn)閃崩，截至收盤，恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥等龍頭股跌幅仍超5%，其中恒瑞醫(yī)藥跌6.37%，復(fù)星醫(yī)藥跌8.61%，貝達(dá)藥業(yè)、華東醫(yī)藥和泰格醫(yī)藥瀕臨跌停，普洛藥業(yè)則直接跌停。
19藥企預(yù)中標(biāo)，華海獨(dú)中6個
詳細(xì)來看，華海藥業(yè)是本次帶量采購的最大贏家，獨(dú)中6個品種，包括厄貝沙坦、帕羅西汀、利培酮、厄貝沙坦氫氯噻嗪、賴諾普利、氯沙坦等藥品。
其次是京新藥業(yè)和石藥集團(tuán)，分別中標(biāo)3個品種，其中京新藥業(yè)中標(biāo)瑞舒伐他汀等3種藥物，而石藥集團(tuán)則是阿莫西林、阿奇霉素等3種藥物。
此外，江蘇豪森、成都倍特、揚(yáng)子江藥業(yè)各中標(biāo)2種藥物，其余13家公司各中標(biāo)1種藥物。
另一方面，此次中標(biāo)的制藥企業(yè)中，只有阿斯利康和中美上海施貴寶兩家外企，而其他參與競標(biāo)的輝瑞、賽諾菲、禮來等知名外企則未中標(biāo)。
中標(biāo)價大幅縮水
而據(jù)知情人士透露，本次很多藥物品種的中標(biāo)價還出現(xiàn)大幅縮水，像乙肝藥物恩替卡韋，入選企業(yè)正大天晴報價0.62元/片，降幅達(dá)93%，恒瑞厄貝沙坦降價60%，浙江京新的氨氯地平以0.14元入選，與競爭廠家輝瑞價格相差27倍多。
在本次競標(biāo)中，面對國產(chǎn)藥的大幅降價，外資顯然是吃不消的，一位外資藥企人士表示，“國產(chǎn)藥大幅降價，對我們競品影響很大”。
當(dāng)然，大幅降價雖能大概率中標(biāo)，但是也會冒著報價偏低的風(fēng)險，一位入圍企業(yè)相關(guān)人士稱，該企業(yè)充分競爭品種定價一般會給出“全國最低價”，同時也考慮競爭對手全國定價，如果對手定價更低，則會進(jìn)一步壓縮招標(biāo)價?！暗菦]想到，我們對手競標(biāo)價格比我們?nèi)珖畹蛢r還要高，結(jié)果我們的招標(biāo)價定得太低了，雖然入圍了，但還是覺得有點(diǎn)虧”。該企業(yè)人士表示。
中標(biāo)不中標(biāo)有何影響？
此次“4+7”采購是國家醫(yī)保局組建以來主要舉措之一，這一模式先是從通過質(zhì)量和療效一致性評價的仿制藥對應(yīng)的通用名藥品等遴選試點(diǎn)品種，選擇北京、天津、上海、重慶4個直轄市和沈陽、大連、廈門、廣州、深圳、成都和西安等7個城市開展試點(diǎn)，上海市醫(yī)藥集中招標(biāo)采購事務(wù)管理所總攬具體實(shí)施，參與藥企在采購談判中以低價換取數(shù)量。
一旦中標(biāo)即可獲得試點(diǎn)城市相當(dāng)比例市場份額，雖然帶量采購正式文件中并沒有提及采購量占比，不過，據(jù)銀河證券測算的結(jié)果顯示，本次集采量或?qū)⒄荚圏c(diǎn)城市用藥需求總量的30%~50%。這對未中標(biāo)的企業(yè)來說，無疑會造成很大的損失。
超9成醫(yī)藥股下跌
或許正是因?yàn)楦倶?biāo)價大幅下降，以及中標(biāo)企業(yè)對未中標(biāo)企業(yè)所可能造成的沖擊，導(dǎo)致醫(yī)藥股反應(yīng)劇烈。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，A股287家醫(yī)藥生物公司中，剔除停牌的*ST長生和上海萊士，其余285家企業(yè)中，有263家是下跌的，占比92%。
其中跌幅超過5%的公司有27家，跌幅超過7%的有9家，有5家跌幅更是超過9%，樂普醫(yī)療和普洛藥業(yè)則直接跌停。
而中標(biāo)數(shù)量較多的華海藥業(yè)則一度沖擊漲停，至收盤上漲3.04%；而京新藥業(yè)則一度漲近6%，收盤漲幅為0.3%。
(數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù))
市值蒸發(fā)至少1500億
個股普跌，板塊市值蒸發(fā)也就在所難免了，昨日醫(yī)藥生物板塊市值合計蒸發(fā)1274億元，其中蒸發(fā)超10億的企業(yè)有29家，超50億的有6家，其中恒瑞醫(yī)藥更是蒸發(fā)超過100億，達(dá)156.86億元。
(數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù))
這還只是A股的，而本次參與招標(biāo)的很多公司，是在香港上市的，像中標(biāo)的石藥集團(tuán)，當(dāng)天也是大跌14.48%，市值蒸發(fā)127.33億元。而正大天晴母公司中國生物制藥則下跌15.97%，市值蒸發(fā)122.43億元。
而上述兩家還只是各種典型，照此看來，昨日中國的醫(yī)藥生物公司的市值蒸發(fā)至少在1500億元。
帶量采購有何影響？
本次帶量采購競標(biāo)會所帶來的影響如此之大，市場亦為之震動，對于后續(xù)發(fā)展，會帶來哪些進(jìn)一步的影響呢？
萬聯(lián)證券分析師姚文認(rèn)為，本次4+7地區(qū)帶量采購工作，制度設(shè)計上更加平衡兼顧了量價關(guān)系，在競標(biāo)降價的同時給予了使用量承諾，與傳統(tǒng)藥品集中招標(biāo)相比，極大減小了后續(xù)藥品入院及再議價的不確定性；同時結(jié)合一致性評價工作，加速國內(nèi)仿制藥品種進(jìn)口替代進(jìn)程，從而降低社會整體用藥成本，提升醫(yī)保使用效率。
而海通證券分析師余文心認(rèn)為，該方案解除市場份額限制，改以預(yù)中標(biāo)與擬中標(biāo)兩階段議價，不同品種或?qū)⒊霈F(xiàn)價格降幅分化，不確定性較大，后續(xù)還需關(guān)注：醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)如何對接；中標(biāo)價后續(xù)會否與全國各省招標(biāo)價格聯(lián)動、如何聯(lián)動；如何保證采購量的完成等。
至于對股市的影響，深圳一位私募人士表示，從國內(nèi)藥品集中采購降價的情況來看，主要是降價幅度普遍超過市場預(yù)期，因而引發(fā)一定的恐慌情緒拋售，預(yù)期信心的恢復(fù)需要一定時間，此外，2018年上半年醫(yī)藥股普遍股價強(qiáng)勁，對于受影響的藥企依然有調(diào)整空間，投資者可以耐心等待底部來臨。
上市公司如何應(yīng)對？
而該項舉措最直接的關(guān)聯(lián)方，醫(yī)藥公司，尤其對于上市醫(yī)藥股來說，他們又持有何種態(tài)度呢？昨日已有不少公司發(fā)表了看法：
藥明康德則在投資者互動平臺表示，公司作為全球領(lǐng)先的醫(yī)藥研發(fā)賦能平臺，主營業(yè)務(wù)不受國內(nèi)藥品集中采購降價影響。仿制藥降價加速了傳統(tǒng)醫(yī)藥企業(yè)向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型。公司作為少數(shù)全面端到端新藥研發(fā)服務(wù)平臺之一，具有覆蓋整個藥物發(fā)明、開發(fā)及生產(chǎn)價值鏈的服務(wù)能力，通過公司的平臺，能夠迎合傳統(tǒng)制藥企業(yè)的需求。
一心堂則在互動平臺回復(fù)投資者時稱，其一，目前，帶量采購涉及的藥品，絕大多數(shù)是醫(yī)院的臨床處方藥，或者說是要非常依賴專業(yè)診斷才能對劑量、適應(yīng)癥做出判斷的處方藥，這些藥品在藥店渠道銷售量不是很大。其二，目前關(guān)于同時在醫(yī)院渠道、藥房渠道銷售的處方藥，很多制藥廠家在規(guī)格、劑型上做了一定區(qū)隔，不完全一致。其三，我們判斷，帶量采購對整個藥房行業(yè)的影響比較間接和局限。
恩華藥業(yè)表示，“4+7”帶量采購是國家醫(yī)保政策針對目前國情所采取的有益調(diào)整實(shí)施措施，長期而言，有利于國民醫(yī)療健康事業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，也有利于醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)成長。會促進(jìn)醫(yī)藥公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加研發(fā)投入，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品附加值。
益豐藥房董秘王付國則表示，從長期趨勢分析，中標(biāo)企業(yè)畢竟是少數(shù)，更多失去醫(yī)院市場份額的藥企會將營銷政策向連鎖藥店渠道傾斜。
王付國也表示，帶量采購對藥店基本沒有影響，反而會加速集中度提升，“日本每兩年調(diào)低一次藥價，一是促進(jìn)處方外流，二是鼓勵行業(yè)規(guī)范化發(fā)展，龍頭規(guī)模效應(yīng)更加體現(xiàn)，終端的價值越發(fā)顯現(xiàn)。”
在任何情況下，本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容中所涉信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對因使用本網(wǎng)站的內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。讀者不應(yīng)以本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容做出決策。
