機(jī)構(gòu)買入股票是好是壞？
股市中的專業(yè)機(jī)構(gòu)掌握到最先進(jìn)的資源，同時(shí)也請(qǐng)到頭腦最靈活的人，運(yùn)用各種技術(shù)，去股市中賺錢。
在股市中，機(jī)構(gòu)買入的股票，是否比散戶買入的股票，更容易賺到錢呢？一些散戶在業(yè)余時(shí)間做的那些炒股技巧分析是否就能勝過(guò)那些專業(yè)人士呢？我們今天這篇文章，就機(jī)構(gòu)買股票的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)，做一個(gè)基本的分析。
機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)：有錢。因?yàn)橛绣X，所以能雇傭最背景最優(yōu)秀的人來(lái)幫忙做事（分析師，統(tǒng)計(jì)學(xué)家，Quant，程序員，等等。）比如銀行會(huì)砸?guī)浊f(wàn)刀下去開發(fā)模型，散戶有這錢就去夏威夷度假了吧。
機(jī)構(gòu)的劣勢(shì)：還是有錢。因?yàn)橛绣X，所以收益率必然有下降趨勢(shì)。能讓一萬(wàn)塊錢一年后變兩萬(wàn)，夏普率又高的策略數(shù)不勝數(shù)。能讓一億一年后變成兩億的高夏普率策略全世界都找不到幾個(gè)。小資金能用的暴賺路數(shù)放到大資金上可能每筆都是虧的。對(duì)市場(chǎng)砸個(gè)幾億下去入場(chǎng)，和砸一萬(wàn)入場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)影響截然不同。對(duì)大機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，algorithm trading中有一大部分，其作用純粹就是降低這部分入場(chǎng)和出場(chǎng)的損失（所謂Market Impact）。所以以后別人再說(shuō)誰(shuí)誰(shuí)誰(shuí)收益率100%，也不用直接不屑地說(shuō)，巴菲特才20%出頭的年化收益率，那100%的肯定是騙子，其實(shí)不然，只是本金的數(shù)量級(jí)是兩個(gè)次元的而已。
不過(guò)考慮到大部分散戶是處于虧損狀態(tài)的，所以還不用去考慮是不是能暴賺的問(wèn)題。綜合來(lái)看，誰(shuí)更有優(yōu)勢(shì)誰(shuí)更高，必然是機(jī)構(gòu)。不過(guò)這是不是代表買基金比自己買股票好呢？不是。
第一、機(jī)構(gòu)收益率和你能拿到手的收益率是兩個(gè)概念。機(jī)構(gòu)的收益率或許比你自己買股票要高，但是人家也要從盈利里抽一部分啊，賺錢抽分成，虧錢抽管理費(fèi)。
第二、看散戶自己的策略。如果散戶和很多機(jī)構(gòu)一樣玩active trading，不斷在市場(chǎng)里倒來(lái)倒去，那么信息處于劣勢(shì)的散戶輸給機(jī)構(gòu)收益率的概率不小。但相反，即使在美國(guó)，大部分基金還是跑不贏指數(shù)的，贏家通吃，在這個(gè)行業(yè)里是必然存在的鐵律，就算火星上有市場(chǎng)也是如此。所以如果你的目標(biāo)是打敗大部分基金，so easy，買指數(shù)ETF就好了。
市場(chǎng)中沒(méi)散戶？老實(shí)說(shuō)不會(huì)發(fā)生什么。美國(guó)算是典型的例子了，共同基金總資金占市場(chǎng)總市值的73%，這還沒(méi)考慮其他機(jī)構(gòu)什么對(duì)沖基金，自營(yíng)公司，投行券商自營(yíng)部之類的。市場(chǎng)里沒(méi)有散戶，不代表市場(chǎng)里沒(méi)有流動(dòng)性，專注短線乃至高頻的機(jī)構(gòu)多得是。08年金融危機(jī)以后美股流動(dòng)性大幅縮水的原因并非散戶少了，是機(jī)構(gòu)投資人不玩了。
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