證監(jiān)會(huì)發(fā)布302號(hào)文配套通知 嚴(yán)管券商基金的債券業(yè)務(wù)
據(jù)獲悉，“一行三會(huì)”聯(lián)合發(fā)布關(guān)于規(guī)范債券市場(chǎng)參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》(銀發(fā)【2017】302號(hào))(下稱(chēng)“302號(hào)文”)當(dāng)日，證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了302號(hào)文的配套文件——《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)債券交易監(jiān)管的通知》(下稱(chēng)“《通知》”)。(一行三會(huì)發(fā)文規(guī)范債券交易業(yè)務(wù) 整頓債市代持、高杠桿亂象)
該《通知》在302號(hào)文的基礎(chǔ)上，對(duì)證券公司、基金管理公司及其子公司(以下統(tǒng)稱(chēng)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu))的證券自營(yíng)、資產(chǎn)管理(含公募與私募基金)、投資顧問(wèn)等業(yè)務(wù)參與債券交易作出進(jìn)一步細(xì)化規(guī)范。
《通知》從強(qiáng)化證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部合規(guī)風(fēng)控機(jī)制、加強(qiáng)業(yè)務(wù)管理和人員管理、統(tǒng)一規(guī)范各類(lèi)債券交易等方面強(qiáng)化機(jī)構(gòu)規(guī)范操作、控制風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)海證券“蘿卜章”一事暴露出的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)控不嚴(yán)、債券違規(guī)代持等風(fēng)險(xiǎn)，給市場(chǎng)敲響了警鐘。從《通知》的相關(guān)要求可以看出，監(jiān)管部門(mén)也在吸取國(guó)海證券“蘿卜章”事件的教訓(xùn)，從進(jìn)一步規(guī)范證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的制度體系、人員管理等方面引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，堅(jiān)決治理市場(chǎng)亂象，依法全面從嚴(yán)監(jiān)管。
值得注意的是，與302號(hào)文一樣，為穩(wěn)妥有序地引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)調(diào)整，《通知》同樣設(shè)置了1年期的過(guò)渡期。根據(jù)要求，證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)現(xiàn)有制度體系、崗位設(shè)置等不符合本通知要求的，應(yīng)當(dāng)開(kāi)展自查自糾并在本通知印發(fā)之日起一年內(nèi)完成自查整改并提交報(bào)告。
細(xì)化合規(guī)風(fēng)控管理要求
302號(hào)文主要從規(guī)范債券代持行為、對(duì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和非法人產(chǎn)品設(shè)定債券正逆回購(gòu)的余額限制，進(jìn)一步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)去杠桿。相比之下，證監(jiān)會(huì)的《通知》則在302號(hào)文的基礎(chǔ)上，對(duì)券商基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)控制度體系、業(yè)務(wù)和人員管理等方面作進(jìn)一步細(xì)化。
為加強(qiáng)券商基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)各類(lèi)債券交易的統(tǒng)一管理，《通知》要求，各類(lèi)債券交易的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、清算交收、財(cái)務(wù)核算等中后臺(tái)部門(mén)應(yīng)當(dāng)集中統(tǒng)一管理，債券交易相關(guān)部門(mén)下設(shè)二級(jí)部門(mén)的，應(yīng)當(dāng)授權(quán)明確，納入部門(mén)統(tǒng)一管理，不得以“團(tuán)隊(duì)制”代替部門(mén)管理。
在合規(guī)管理環(huán)節(jié)，《通知》要求，公司應(yīng)當(dāng)有專(zhuān)職合規(guī)人員負(fù)責(zé)債券交易合規(guī)管理，債券交易相關(guān)部門(mén)下設(shè)二級(jí)部門(mén)應(yīng)當(dāng)有兼職合規(guī)人員，并明確其合規(guī)管理要求及責(zé)任。債券交易相關(guān)部門(mén)與公司總部異地辦公的，公司總部應(yīng)當(dāng)派駐合規(guī)人員，并通過(guò)增加合規(guī)檢查和稽核審計(jì)次數(shù)等手段加強(qiáng)監(jiān)控。
在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，則要求公司應(yīng)具備專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)對(duì)各類(lèi)債券交易實(shí)施集中監(jiān)控?！锻ㄖ愤€對(duì)各類(lèi)業(yè)務(wù)具體如何風(fēng)控提出要求：
1、 自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與各類(lèi)債券交易，應(yīng)當(dāng)納入公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并重點(diǎn)加強(qiáng)流動(dòng)性管理、交易對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估監(jiān)控，健全應(yīng)急處置機(jī)制；
2、 針對(duì)定向資管計(jì)劃等“一對(duì)一”產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行管理人職責(zé)；
3、 提供投資顧問(wèn)服務(wù)時(shí)涉及債券交易的，應(yīng)當(dāng)建立健全相應(yīng)合規(guī)與風(fēng)控制度，并應(yīng)當(dāng)對(duì)自營(yíng)、資管賬戶及提供投資顧問(wèn)服務(wù)的賬戶之間的交易實(shí)施有效監(jiān)控，防止利益輸送、沖突和風(fēng)險(xiǎn)傳遞。
強(qiáng)化人員、用印管理及交易監(jiān)控
國(guó)海證券“蘿卜章”一事暴露出部分機(jī)構(gòu)對(duì)離職人員的離職信息更新不及時(shí)、印章使用管理不嚴(yán)等問(wèn)題，也在《通知》中提出相應(yīng)的規(guī)范要求。
在加強(qiáng)債券交易人員管理方面，《通知》稱(chēng)，在職人員名單、權(quán)限以及公司中后臺(tái)部門(mén)債券交易核對(duì)專(zhuān)崗人員的聯(lián)系方式應(yīng)當(dāng)在本公司、證券業(yè)協(xié)會(huì)或證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示，離職信息應(yīng)當(dāng)在2個(gè)工作日內(nèi)更新。參與債券投資交易的人員薪酬與激勵(lì)合計(jì)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣的，超過(guò)部分應(yīng)當(dāng)按照等分原則遞延發(fā)放，遞延周期不少于2年。不得以人員掛靠、業(yè)務(wù)包干等承包方式開(kāi)展業(yè)務(wù)，或以其他形式實(shí)施過(guò)度激勵(lì)。
用印管理也被要求加強(qiáng)。根據(jù)要求，簽訂債券交易協(xié)議應(yīng)當(dāng)使用公司公章或者經(jīng)公司書(shū)面明確授權(quán)的業(yè)務(wù)專(zhuān)用章，并以書(shū)面或電子形式集中存檔。
此外，值得注意的是，除了強(qiáng)化債券交易過(guò)程中的人員管理和用印管理外，為防范利益輸送，交易詢(xún)價(jià)過(guò)程也要求完善監(jiān)控。
《通知》要求，除通過(guò)證券交易所集中交易外，債券現(xiàn)券交易價(jià)格偏離比較基準(zhǔn)超過(guò)1%或者回購(gòu)利率偏離比較基準(zhǔn)超過(guò)50個(gè)基點(diǎn)的，應(yīng)當(dāng)向風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)備案并作出合理說(shuō)明(公募基金另有規(guī)定的，從其規(guī)定)。債券投資交易人員應(yīng)當(dāng)使用公司統(tǒng)一配置的電話、郵件、即時(shí)通訊等系統(tǒng)開(kāi)展債券交易詢(xún)價(jià)等活動(dòng)，其工作郵件、通話記錄、即時(shí)通訊信息等應(yīng)當(dāng)監(jiān)測(cè)留痕，并接受合規(guī)部門(mén)監(jiān)督檢查，嚴(yán)禁債券交易人員使用個(gè)人的郵箱、社交網(wǎng)絡(luò)賬戶、即時(shí)通訊工具等進(jìn)行交易詢(xún)價(jià)活動(dòng)。
嚴(yán)管債券代持行為，設(shè)置1年過(guò)渡期
302號(hào)文的一個(gè)“重頭戲”是嚴(yán)格規(guī)范債券代持行為，其涉及的嚴(yán)禁線下交易、嚴(yán)禁“抽屜協(xié)議”，以及債券回購(gòu)交易納入表內(nèi)核算等相關(guān)要求在《通知》中均有體現(xiàn)。
不過(guò)，與302號(hào)文相比，除上述要求外，在規(guī)范各類(lèi)債券交易方面，《通知》還新增了兩條要求：
一是要建立交易對(duì)手方白名單和額度管理制度，并由中后臺(tái)部門(mén)設(shè)置專(zhuān)崗負(fù)責(zé)每個(gè)交易日日終核對(duì)交易明細(xì)及與對(duì)手方的回購(gòu)(返售)或遠(yuǎn)期交易安排；
另一個(gè)則是要求逆回購(gòu)方對(duì)回購(gòu)標(biāo)的券、交易對(duì)手方等風(fēng)險(xiǎn)管理要求不得低于公司自營(yíng)業(yè)務(wù)或資管產(chǎn)品投資約定的資質(zhì)要求。
考慮到為穩(wěn)妥有序推進(jìn)券商基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的整改，《通知》同樣設(shè)置了1年的過(guò)渡期。對(duì)于目前尚未了結(jié)的不符合本通知要求的各類(lèi)債券交易，可以按合同繼續(xù)履行，并應(yīng)當(dāng)按照本通知要求入表規(guī)范，同時(shí)向所屬證監(jiān)局報(bào)告；因入表造成公司相關(guān)交易規(guī)模、杠桿、集中度等指標(biāo)不達(dá)標(biāo)的，一年之內(nèi)予以豁免，但不得繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模。
此外，為強(qiáng)化依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，自《通知》印發(fā)之日起一年后新發(fā)生違反通知要求行為的，應(yīng)依法從嚴(yán)處理。情節(jié)嚴(yán)重的，依法暫停公司部分或全部業(yè)務(wù)，并追究直接責(zé)任人、分管負(fù)責(zé)人、合規(guī)負(fù)責(zé)人及總經(jīng)理的責(zé)任。
