A股本周再迎300億解禁潮 28家上市公司定增股東浮虧
1月7日至13日，A股市場有48家上市公司36.20億限售股迎來解禁，總市值高達306億元，其中定增解禁為主力軍。
新年伊始，解禁潮來襲。
數(shù)據(jù)顯示，2019年1月將迎來本年度最大的限售股解禁潮，合計有367.7億股解禁，市值達2667.12億元。
1月7日至13日，A股市場解禁數(shù)量較上周明顯緩解，但仍有48家上市公司36.20億限售股迎來解禁，總市值高達306億元。
定增解禁為主力軍，28家上市公司解禁股份為定增機構(gòu)配售股份，10家為首發(fā)限售股解禁，8家為股權(quán)激勵限售股。
從個股解禁規(guī)模來看，1月7日至13日期間，華僑城A(000069.SZ)、剛泰控股(600687.SH)、大晟文化(600892.SH)等8家上市公司解禁股數(shù)量超過1億股，9家上市公司解禁股份數(shù)量占總股本比例超過20%。
“1月是2019年解禁的最高峰，限售股解禁對市場最大的沖擊在于可供減持的流通股規(guī)模增加，加大了股價波動和市場資金流動性壓力，因為一般來說，限售股解禁后如果股東開始大力拋售，就會導(dǎo)致股價下跌?！?月7日，北京一家中型券商策略分析師指出。
減持壓力驟增
伴隨著新一輪限售股解禁潮，A股市場減持壓力驟增。
數(shù)據(jù)顯示，解禁壓力最大的華僑城A，其機構(gòu)投資者前海人壽和鉅盛華，分別有5.87億、1.17億股在1月7日上市流通，占公司總股本的比例為8.59%。
值得注意的是，目前，已經(jīng)有部分上市公司股東發(fā)布了大額減持計劃，鵬鷂環(huán)保(300664.SZ)就是典型案例。
公開資料顯示，1月7日，鵬鷂環(huán)保合計有2.56億限售股解禁，占總股本比例高達53.24%，總市值則為26.01億元。
在提示首發(fā)限售股解禁風(fēng)險的前一交易日，鵬鷂環(huán)保公司的第二大股東Ciena Enterprises Limited(以下簡稱“喜也納”)和第三大股東衛(wèi)獅投資甩出了一則“清倉減持”公告，震動了整個A股市場。
喜也納和衛(wèi)獅投資擬分別減持鵬鷂環(huán)保9347.08萬股、5270.13萬股，合計占總股本比例為30.45%，總市值約為14.87億元。
1月7日，鵬鷂環(huán)保證券部人士表示：“擬減持的股東主要是財務(wù)投資者，進入公司很多年了，有的甚至超過十年，想收回一些前期投資回報?！?/span>
據(jù)該人士介紹，上述兩大股東的股票可能不會在六個月一次性全部減持，只是按照公告格式必須寫明時間范圍，“如果公司股價波動太大，觸發(fā)了相關(guān)條件，我們會采取維穩(wěn)措施”。
此外，八菱科技(002592.SZ)和達華智能(002512.SZ)部分股東也在限售股解禁前發(fā)布了減持預(yù)告。
其中八菱科技股東黃生田由于面臨股份質(zhì)押違約處置風(fēng)險，1月3日公告，擬在未來六個月內(nèi)，以集中競價或大宗交易方式減持不超過85.80萬股(占總股本的0.30%)。而黃生田持有的100.58萬限售股已在1月7日上市流通。
達華智能股東方江濤和韓洋則在2018年11月24日披露了減持計劃，擬在未來六個月分別減持不超過2417.06萬股和26.08萬股。其中方江濤已經(jīng)于2018年12月27日前減持了1793萬股。
不過，上述兩家公司證券部人士均表示，股東披露的擬減持股份為之前已經(jīng)解禁的流通股份，而對于1月解禁的限售股，還暫未收到股東的減持計劃。
“解禁壓力很大。”1月7日，東北證券研究總監(jiān)付立春指出。
在他看來，未來一段時間，實體經(jīng)濟、上市公司公司業(yè)績下行壓力大，相對而言，當(dāng)前估值不便宜。另外2018年以來連續(xù)下行的行情，約有25%的資金被套，考慮到估值上升空間不大、行情不明朗，非常多的資金到了止損線就直接平倉，涌現(xiàn)了一些清倉式行為，對本就脆弱的資金和股市信心造成較大沖擊。
半數(shù)公司定增浮虧
在巨額限售股解禁的恐慌之下，也有部分上市公司股東爭當(dāng)“楷?！?，選擇不減持。
如剛泰控股股東——剛泰集團，在公告中承諾：“基于維護廣大中小股東利益及對剛泰控股未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心、對剛泰控股價值的長期看好，承諾在該部分限售股份上市流通后12個月內(nèi)不減持。”
值得一提的是，截至1月8日晚收盤，剛泰集團持有的1.01億股已面臨浮虧局面。2015年，剛泰控股向剛泰集團在內(nèi)的9名投資者非公開發(fā)行股份4.10億股，募資32.65億元，發(fā)行價格為7.96元。然而三年過去了，剛泰控股股價已經(jīng)跌至4.28元/股。
數(shù)據(jù)顯示，剛泰控股定增引入的股東浮虧比例達到45.51%。
剛泰集團并非個例，由于A股持續(xù)低迷，近一半的上市公司股東存在浮虧。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，28家存在定增限售股解禁的上市公司中，有23家解禁收益為負，11家上市公司股東浮虧在30%以上。
其中浮虧比例最高的莫過于飛利信(300287.SZ)，其將在1月11日解禁1994.19萬股，解禁市值為4.08億元。這部分股份來自于2015年12月，飛利信向才泓冰等37名精圖信息股東、杰東控制全體股東和歐飛凌通訊全體股東發(fā)行股份購買資產(chǎn)。
彼時，飛利信股票發(fā)行價格為14.63元/股。
上述股東的限售股分為三批解禁，1月7日為最后一批限售股解禁，1月8日收盤，飛利信股價已降至4.29元/股。數(shù)據(jù)顯示，飛利信此次限售股解禁收益率為-70.15%。
付立春指出：“對于浮虧的情況，首先要看機構(gòu)投資者/財務(wù)投資者自身資金壓力大不大、資金鏈條是否緊張，如果投資者著急兌現(xiàn)收益，出于時間成本和不確定性考慮，即使浮虧，部分投資者也會選擇及時止損?！?/span>
但同時，由于四季度以來，資金鏈逐步放松，去杠桿轉(zhuǎn)向，機構(gòu)投資者的減持壓力或被部分對沖?！皩捤尚盘柕膫鲗?dǎo)行業(yè)、傳導(dǎo)時間是核心變量，如果資金鏈持續(xù)緊張，不排除大量投資者會及時止損，選擇斬倉?！备读⒋赫f道。
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