銀行理財悄然“降價” 2019不確定性加大
年末剛過，疊加降準(zhǔn)釋放流動性，銀行理財市場悄然拉開“降價”序幕。據(jù)多家銀行零售及資管部人士獲悉，目前在銀行理財市場“降價”是關(guān)鍵詞。一位城商行資管部門人士表示，據(jù)其統(tǒng)計，所有銀行各期限理財產(chǎn)品收益率均有下降，平均下調(diào)幅度大約8bp，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品下調(diào)更為明顯。
理財產(chǎn)品量價齊跌
一些市場機構(gòu)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，最近一周，銀行新發(fā)行理財產(chǎn)品呈現(xiàn)出量價齊跌、期限縮短的趨勢。比如，融360監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，(12月28日-1月3日)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行量共1821款，較上周減少26.93%；平均預(yù)期年化收益率為4.40%，較上周下降了0.02個百分點；平均期限為172天，較上周縮短了5天。
據(jù)choice統(tǒng)計(統(tǒng)計范圍覆蓋423家銀行)，7月-12月，新產(chǎn)品發(fā)行量數(shù)據(jù)分別為12193款、12778款、11046款、9993款(國慶長假因素)、10822款和9028款。
一位全國股份制銀行零售部門人士透露，最近已經(jīng)很少推出新的產(chǎn)品形式了，“整體結(jié)構(gòu)大致定型了，基本就是短期現(xiàn)金類產(chǎn)品、類債權(quán)產(chǎn)品以及一些長期的產(chǎn)品?！?/span>
不過，權(quán)益類新產(chǎn)品或者更為復(fù)雜的產(chǎn)品形態(tài)尚未明顯顯現(xiàn)。據(jù)記者了解，部分銀行在這方面有所嘗試，但效果不佳。亦有銀行人士表示，主要是對當(dāng)前的權(quán)益市場表現(xiàn)沒有信心，研發(fā)相關(guān)新產(chǎn)品的動力不大。另一個原因，或許目前銀行的重心在籌備理財子公司。
據(jù)聯(lián)訊證券報告，目前銀行理財市場上，發(fā)行量占比最多的是含有非標(biāo)的混合類產(chǎn)品，其次是債券類理財產(chǎn)品。債券類理財有望在非標(biāo)逐漸到期后取代混合類成為市場上最主流的理財品種，但是需要投研能力和人員配備。從調(diào)研情況來看，這也是目前市場上銀行最重要的籌備方向。
此外，銀行理財產(chǎn)品量價齊跌的原因還有，對于銀行而言，從投資端來看，新規(guī)的要求以及市場風(fēng)險均使其在配置上受限較大，“就算拿到了資金，怎么投也是個問題，銀行拿著大量現(xiàn)金是有成本的?！币晃还煞菪匈Y管部人士表示。
2019年不確定性加大
目前處于過渡期的一大問題是，新產(chǎn)品和老產(chǎn)品并存，新產(chǎn)品無法給出與老產(chǎn)品相當(dāng)?shù)氖找媛?，如果不把老產(chǎn)品的收益率降下來，新產(chǎn)品就很難吸引到客戶；但是如果老產(chǎn)品降得太快，對資產(chǎn)又會形成較大的沖擊，所以現(xiàn)在是在這兩難之間尋求平衡點。
一位城商行資管部人士表示，目前來看，新產(chǎn)品發(fā)行和銀行理財轉(zhuǎn)型的節(jié)奏也大體是這樣了，老產(chǎn)品慢慢壓縮，新發(fā)凈值型產(chǎn)品以固定收益類為主，注重凈值波動的穩(wěn)定性。轉(zhuǎn)型節(jié)奏上來看，記者從數(shù)家新產(chǎn)品發(fā)行較多的銀行了解到，目前新產(chǎn)品在總體中的占比大約為20%-30%。新產(chǎn)品中，短期的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品又占絕大多數(shù)，幾乎超過一半。
如今站在2019年年初的時間點上展望，銀行理財?shù)淖呦蛉圆簧趺骼?，業(yè)內(nèi)看法分歧較大。
“現(xiàn)在看來，2019年的不確定性比2018還要大，這才是真正落實和檢驗資管新規(guī)能不能推下去的關(guān)鍵一年?！币晃淮笮匈Y管部門人士如此表示。
從價格上看，上述股份行零售部門人士表示，前期理財產(chǎn)品的收益率本身即是“硬撐”，如今年關(guān)沖刺已過，又加上降準(zhǔn)和債券收益率下行，銀行理財?shù)氖找姹囟ㄏ抡{(diào)。然而，受制于表內(nèi)存款利率，理財產(chǎn)品的收益率下行空間也有限?！拔夜烙嫿衲赉y行理財會很難，銀行中收會降低，理財規(guī)模也會掉?！?/span>
但是也有人表示樂觀。上述城商行資管人士認為，銀行理財相比表內(nèi)已經(jīng)市場化，早已適應(yīng)負債成本的壓力，只要市場利率下行的趨勢不反轉(zhuǎn)，2019年做起來應(yīng)該還是很順利的。
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