股票投資價(jià)值看什么？
有價(jià)值投資的股票很好找，總結(jié)起來(lái)可以概括為：低價(jià)、低位、低市盈率。下面，我們結(jié)合實(shí)例進(jìn)行具體分析：
(一)對(duì)有價(jià)值投資股票的定義
有價(jià)值投資的股票就是指公司基本面良好，盈利能力穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于上升周期，投資這樣的股票在1-3年或者一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)能夠取得較好的投資收益。我們可以從以下幾個(gè)指標(biāo)來(lái)研判上市公司的投資價(jià)值。
低價(jià)低位。價(jià)值投資一定要選擇那些低價(jià)低位的股票，如果股價(jià)已經(jīng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期、較大漲幅，到了歷史高位，即使他盈利能力再?gòu)?qiáng)，這時(shí)候的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資價(jià)值。例如貴州茅臺(tái)在經(jīng)歷了2013年下半年的一波調(diào)整后一路上漲，持續(xù)上漲了4年，漲幅達(dá)1055%，股價(jià)最高點(diǎn)到了792.5元，此時(shí)介入風(fēng)險(xiǎn)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收益。
低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反應(yīng)，市盈率越低公司的投資價(jià)值就越高。但在使用市盈率時(shí)我們最好選擇滾動(dòng)市盈率(TTM)，滾動(dòng)市盈率能夠反應(yīng)公司最新的經(jīng)營(yíng)狀況。
高毛利率。這個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)經(jīng)常會(huì)被大家忽視，其實(shí)毛利率是分析公司盈利能力的一個(gè)核心指標(biāo)，毛利率是公司利潤(rùn)的來(lái)源，毛利率高的公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力就強(qiáng)。
資產(chǎn)收益率高。該財(cái)務(wù)指標(biāo)反映了公司的成長(zhǎng)性，但要注意，凈資產(chǎn)收益率也不能太高，因?yàn)樘叩膬糍Y產(chǎn)收益率是不可持續(xù)的，通常保持在4%-10%為宜。
(二)選股步驟
第一步：利用系統(tǒng)自動(dòng)選股。我們?cè)谶x股器中輸入以下條件：1.滾動(dòng)市盈率小于20;2.現(xiàn)價(jià)小于10元;3.毛利率大于25%;4.凈資產(chǎn)收益率大于4%;5.上市時(shí)間大于3年(去除次新股)6.除去ST類(lèi)的股票。
第二步：人工篩選。要人工排除兩類(lèi)股票：一類(lèi)是股價(jià)雖然小于10元，但卻在高位的股票;一類(lèi)是每股收益扣除非經(jīng)常性損益有后是虧損的。
第三步：排除有負(fù)面消息的股票。散戶(hù)收集基本面信息是有難度的，我們可以借助智能投顧系統(tǒng)輔助進(jìn)行。
(三)注意事項(xiàng)
我們不是機(jī)構(gòu)投資者，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的投研團(tuán)隊(duì)到上市公司實(shí)地調(diào)研，我們只能依據(jù)上市公司已公布的資料分析；
有投資價(jià)值的股票不等于立即就能買(mǎi)入，還要等待技術(shù)圖形走好，等待底部形態(tài)確認(rèn)；
有投資價(jià)值不等于股價(jià)一定會(huì)上漲，股價(jià)上漲還涉及到技術(shù)面走勢(shì)、市場(chǎng)資金關(guān)注、題材概念等問(wèn)題，如果一直不被市場(chǎng)認(rèn)可，沒(méi)有資金愿意進(jìn)場(chǎng)，盤(pán)面走勢(shì)依然會(huì)不溫不火。
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