去年投連險(xiǎn)保費(fèi)收入超300億元 平均收益一年有8個(gè)月虧損
華寶證券最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年12月份排名體系內(nèi)賬戶共209個(gè)，全月投連險(xiǎn)賬戶單月平均收益-1.66%。2018年1月份至2018年12月份可獲取數(shù)據(jù)的相關(guān)投資賬戶總體平均回報(bào)率分別為1.55%、-2.35%、-0.49%、-1.00%、0.84%、-2.47%、0.18%、-2.15%、-0.21%、-3.45%、1.23%、-1.66%。整體來看，去年12個(gè)月中，有8個(gè)月虧損。
華寶證券將激進(jìn)型投連險(xiǎn)月度平均收益率做等權(quán)重加權(quán)制作出激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)，并將其與滬深300指數(shù)做對(duì)比，去年12月份權(quán)益市場(chǎng)單邊下行，全月激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收益為-4.02%，滬深300指數(shù)收益率為-5.11%，截止到2018年12月31日，激進(jìn)型投連險(xiǎn)指數(shù)收于130.21點(diǎn)，調(diào)整后的可比滬深300指數(shù)收于56.38點(diǎn)。
從具體賬戶來看，12月份排名體系內(nèi)賬戶共209個(gè)，其中有83個(gè)取得正收益，占比39.71%，類型上以混類固定收益型和債券型為主。收益率名列前列賬戶包括：太平精選平衡型(1.84%)、光大永明進(jìn)取型(0.97%)、恒安標(biāo)準(zhǔn)債券型(0.95%)、平安價(jià)值增長(zhǎng)(0.74%)、生命穩(wěn)健II(0.70%)。
從保費(fèi)收入來看，雖然銀保監(jiān)會(huì)暫未披露去年全年的保費(fèi)收入情況，但去年前11個(gè)月投連險(xiǎn)獨(dú)立賬戶新增交費(fèi)為315.8億元，較去年大幅下滑24%。業(yè)內(nèi)人士表示，通常投連險(xiǎn)會(huì)設(shè)有保障和投資兩個(gè)賬戶，而資金大頭是在投資端。在股市、債市都不樂觀的情況下，保戶自然會(huì)選擇其他產(chǎn)品進(jìn)行理財(cái)。投連險(xiǎn)遇冷則主要與市場(chǎng)情況有關(guān)。當(dāng)股市向好，投連險(xiǎn)賬戶能獲得較多收益時(shí)，投連險(xiǎn)的投保人就會(huì)增多。
除市場(chǎng)原因之外，此前監(jiān)管層明確表示，險(xiǎn)企投連險(xiǎn)不能以附加銷售也對(duì)保費(fèi)增長(zhǎng)形成一定影響。2017年原保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)行為的通知》明確規(guī)定，萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)提供不定期、不定額追加保險(xiǎn)費(fèi)，靈活調(diào)整保險(xiǎn)金額等功能。保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。
需要投資者注意的是，投連險(xiǎn)的投資部分的回報(bào)率是不固定的，未來投資收益具有一定的不確定性，保單價(jià)值將根據(jù)保險(xiǎn)公司實(shí)際投資收益情況確定。一方面，保險(xiǎn)公司投資收益比較好時(shí)，客戶的資金也將獲得較高的投資回報(bào)；反之，保險(xiǎn)公司投資收益不理想時(shí)，客戶也將承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，去年受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)的影響，投連險(xiǎn)收益出現(xiàn)多月虧損。另一方面，正是由于取消了保單固定利率，所以保險(xiǎn)公司可以制定更加積極的投資策略，通過對(duì)資金的有效地組合和運(yùn)用，使資金發(fā)揮更大的效率。
從今年投連險(xiǎn)收益預(yù)測(cè)來看，平安證券近期發(fā)布的研報(bào)表示，今年保險(xiǎn)行業(yè)仍舊面臨利率持續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)及權(quán)益市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)。2019 年對(duì)于利率端的擔(dān)憂可能成為保險(xiǎn)公司的潛在風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)端利率下降將使得保險(xiǎn)公司投資收益率受到影響，同時(shí)也會(huì)影響當(dāng)期利潤(rùn)。保險(xiǎn)公司股價(jià)走勢(shì)與權(quán)益市場(chǎng)呈現(xiàn)一定的相關(guān)性，權(quán)益市場(chǎng)的下跌將會(huì)使得保險(xiǎn)公司股價(jià)下跌，同時(shí)可能使得保險(xiǎn)公司投資收益下降且浮虧增加。
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