銀保監(jiān)會：鼓勵險資增持上市公司股票 維護資本市場穩(wěn)定
中國銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人肖遠企昨日表示，為更好發(fā)揮保險公司機構投資者作用，維護上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，銀保監(jiān)會鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，加大專項產(chǎn)品落地力度。
為了鼓勵險資加速入市，銀保監(jiān)會推出兩項舉措：一是支持保險公司開展價值投資、長期投資，研究推進保險公司長期持有股票的資產(chǎn)負債管理監(jiān)管評價機制；二是對于保險資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關備案、核準工作。
一直以來，對于重資產(chǎn)屬性較強的保險業(yè)來說，資產(chǎn)負債管理是決定命運的關鍵準繩。2018年3月下發(fā)的《保險資產(chǎn)負債管理監(jiān)管規(guī)則(1-5號)》明確從期限結構、成本收益和現(xiàn)金流等角度，全方位評估保險公司資產(chǎn)負債匹配狀況，有效識別和計量資產(chǎn)負債錯配風險。如期限結構匹配衡量現(xiàn)金流在期限結構上的匹配程度，控制錯配帶來的不利影響。
此外，保險資金一般股票和重大股票投資有明確的備案期限。2017年初下發(fā)的《關于進一步加強保險資金股票投資監(jiān)管有關事項的通知》中規(guī)定，保險機構應當在達到重大股票投資標準且按照證券監(jiān)管法規(guī)要求，信息披露義務人公告后5個工作日內(nèi)，向監(jiān)管機構報送相關備案材料；同時，監(jiān)管機構對保險機構提交的事后備案材料進行審查，并在要件齊備后15個工作日內(nèi)反饋備案意見。保險機構在獲得備案意見或書面核準文件前，不得繼續(xù)增持該上市公司股票。
為有序化解股權質(zhì)押風險、為優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東提供長期資金支持，肖遠企表示，在已出臺保險資產(chǎn)管理公司專項產(chǎn)品政策的基礎上，銀保監(jiān)會還將適當拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，在依法合規(guī)和風險可控的前提下，允許專項產(chǎn)品通過券商資產(chǎn)管理計劃和信托計劃，化解股票質(zhì)押流動性風險，更好地發(fā)揮相關機構的專業(yè)與項目資源優(yōu)勢，加快專項產(chǎn)品落地進程，吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資。
事實上，自去年10月25日銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資產(chǎn)管理公司設立專項產(chǎn)品有關事項的通知》，允許保險資管公司設立專項產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風險后，各保險資管公司便迅速著手落實。最新數(shù)據(jù)顯示，已有國壽資產(chǎn)等10家保險資產(chǎn)管理公司完成專項產(chǎn)品的設立前登記，目標規(guī)模合計1160億元。其中，5單專項產(chǎn)品已經(jīng)落地，完成投資約22億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，銀保監(jiān)會鼓勵險資增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券等措施，有利于增加股市長期資金，提振市場信心，同時有利于提高險資預期收益率，可謂一舉兩得。
【分析解讀】
超重磅！銀保監(jiān)剛發(fā)話：鼓勵險資買A股 萬億巨資“抄底”？5大要點全解讀
銀保監(jiān)會傳來大消息，鼓勵保險資金增持上市公司股票，維護資本市場穩(wěn)定。
銀保監(jiān)會：鼓勵保險資金增持上市公司股票
銀保監(jiān)會官網(wǎng)顯示，中國銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人肖遠企接受金融時報記者采訪時表示，為更好發(fā)揮保險公司機構投資者作用，維護上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，銀保監(jiān)會對保險公司有以下舉措：
要點1：鼓勵增持A股
1、鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券。
解讀：保險公司很有錢，投資股市的總體比例偏低，這次銀保監(jiān)會發(fā)話后，保險公司有望大舉增加A股投資。
2017年年底保險資金運用余額就有近15萬億，銀行存款+債券投資占比近50%，股票和基金(扣除貨幣)占比僅為12.3%，約為1.84萬億元。業(yè)內(nèi)估算的保險公司實際對應A股的直接投資在1萬億多一些，保監(jiān)會前幾年多次提升保險投資股票基金比例上線，從20%到25%，再到2014年新規(guī)中的不高于30%，險資實際投資比例才只有12.3%，還有很大的上升空間，就是比例調(diào)過1倍，也不到25%。
要點2：拓展專項產(chǎn)品投資范圍
2、拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，加大專項產(chǎn)品落地力度。
解讀：銀保監(jiān)會此次表態(tài)要拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，為了增加保險公司的上市公司投資，增加了新的渠道，有更多的專項產(chǎn)品未來可以投資于上市公司股票。
要點3：支持保險公司長期價值投資
3、支持保險公司開展價值投資、長期投資，研究推進保險公司長期持有股票的資產(chǎn)負債管理監(jiān)管評價機制。
解讀：前幾年出現(xiàn)了一些保險公司短炒股票、密集舉牌上市公司的問題，影響了一些上市公司的經(jīng)營。這一次銀保監(jiān)會的表態(tài)，提出了價值投資、長期投資的理念，也就是希望保險公司能夠放長線，進行長期價值投資，這樣有利于A股市場藍籌股的未來表現(xiàn)。
要點4：該備案的要備案，該核準的要核準
4、對于保險資金一般股票和重大股票投資等，依法合規(guī)加快有關備案、核準工作。
解讀：幾年前發(fā)生過“寶萬之爭”事件，對股市和保險行業(yè)也產(chǎn)生了很大的影響。這次銀保監(jiān)會的表態(tài)，特別強調(diào)了依法合規(guī)問題，特別是其中提到的“保險資金重大股票投資”的問題，以后險資的股票投資，改備案的要備案，該核準的要核準。
要點5：允許通過券商信托，化解股票質(zhì)押風險
5、在已出臺保險資產(chǎn)管理公司專項產(chǎn)品政策的基礎上，適當拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，在依法合規(guī)和風險可控的前提下，允許專項產(chǎn)品通過券商資產(chǎn)管理計劃和信托計劃，化解股票質(zhì)押流動性風險，更好地發(fā)揮相關機構的專業(yè)與項目資源優(yōu)勢，加快專項產(chǎn)品落地進程，吸引更多保險資金以多種方式參與資本市場投資。
解讀：股票質(zhì)押的流動性風險化解，仍是目前A股的熱點問題，券商資管和信托計劃目前缺乏足夠的資金，保險公司是大金主，銀保監(jiān)會表態(tài)支持后，有望大大加快券商資管和信托計劃的產(chǎn)品募集，更好滴支持股票質(zhì)押流動性風險化解。
險資早已出手
通威股份2018年11月30日晚間公告，國壽資產(chǎn)通過“國壽資產(chǎn)-鳳凰系列專項產(chǎn)品”賬戶，以大宗交易形式，購買公司股份7397.63萬股，占總股本1.91%。“國壽資產(chǎn)-鳳凰系列專項產(chǎn)品”作為保險行業(yè)首只參與化解股票質(zhì)押風險專項產(chǎn)品10月29日宣布成立，目標規(guī)模達200億。
國壽資產(chǎn)表示，未來12個月沒有增持計劃，此次增持是看好公司潛力，也是落實《關于保險資產(chǎn)管理公司設立專項產(chǎn)品有關事項的通知》精神。除此之外，太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、陽光資產(chǎn)、新華資產(chǎn)等險資也分別宣布成立專項紓困產(chǎn)品，累計合計規(guī)模已逾860億元。
另外，2018年12月，據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會信息披露，華夏人壽舉牌海航旗下上市公司凱撒旅游。
根據(jù)凱撒旅游公告，目前相關股份已完成過戶登記。與此同時，此次交易涉及的轉(zhuǎn)讓方所持股份也得以解除質(zhì)押。
去年10月以來保險機構密集調(diào)研上市公司(附名單)
今日，銀保監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，鼓勵險資增持股票維穩(wěn)市場。實際上，自去年10月銀保監(jiān)會密集發(fā)布政策鼓勵險資投資上市公司股權以來，保險機構就在密集調(diào)研上市公司，涉及樂普醫(yī)療、萬達電影、?？低暋⑷A東醫(yī)院、兆易創(chuàng)新等公司。
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