掘金粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃：高端制造、基建等板塊有望率先受益
2月18日，市場期待已久的《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》(下稱“規(guī)劃綱要”)正式對外公布，國際一流灣區(qū)和世界級城市群建設(shè)即將駛?cè)肟燔嚨馈?/span>
在國家政策及各地政府的大力推動下，粵港澳大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟、體制正在經(jīng)歷前所未有的融合與發(fā)展，這也為相關(guān)行業(yè)上市公司的發(fā)展提供了更廣闊的舞臺。
綜合各方觀點，粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展將對高端制造、基建、航運物流、金融、房地產(chǎn)等板塊形成直接利好。
受益粵港澳大灣區(qū)發(fā)展的上市公司一覽
利好板塊一：高端制造業(yè)
華泰證券首席宏觀分析師李超認為，率先受益的應是5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)的高端制造業(yè)。灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好且類型比較完備，
李超指出，珠三角城市群產(chǎn)業(yè)耦合協(xié)調(diào)度較高，體現(xiàn)出制造業(yè)與生產(chǎn)性服務業(yè)形成良性互動發(fā)展，2016年廣東省第二產(chǎn)業(yè)比重為43.2%，高于全國平均水平4.5個百分點；而在制造業(yè)中計算機、通信和其他電子設(shè)備占據(jù)龍頭地位，企業(yè)單位數(shù)與利潤總額占全國的比重約1/3左右。而高端制造業(yè)又是國家的重要方向，中央經(jīng)濟工作會議明確指出2019年要重點推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。因此，灣區(qū)依托自己的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)是能夠很好地結(jié)合中央政策落地高質(zhì)量增長這個戰(zhàn)略。
中信建投宏觀債券團隊首席分析師黃文濤也認為，高端制造、現(xiàn)代服務、新經(jīng)濟是重要投資機遇。
黃文濤表示，粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃出臺后，將極大地促進“信息流”、“資金流”、“人才流”、“創(chuàng)新流”在粵港澳大灣區(qū)的自由流動。憑借香港的人才優(yōu)勢、深圳的創(chuàng)新優(yōu)勢、東莞的制造優(yōu)勢與其他地區(qū)的配套優(yōu)勢，粵港澳大灣區(qū)將加快邁向全球產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈的高端，打造世界級先進制造業(yè)和高端制造業(yè)集聚區(qū)，構(gòu)建起高端引領(lǐng)、協(xié)同發(fā)展、優(yōu)勢互補、綠色低碳的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。
利好板塊二：基建
交通基建通常是區(qū)域建設(shè)中較為受益的板塊，《規(guī)劃綱要》指出，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，暢通對外聯(lián)系通道，提升內(nèi)部聯(lián)通水平，推動形成布局合理、功能完善、銜接順暢、運作高效的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡，為粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展提供有力支撐。
中信證券研報指出，珠三角地區(qū)的內(nèi)地與港澳交通鏈接還有待提高，深圳目前有九大關(guān)口直通香港，廣州僅有廣九直通車和廣深港高鐵直通香港，而珠海到澳門僅有灣仔、橫琴和拱北口岸。相對于其他對標灣區(qū)交通自由流動，內(nèi)地與港澳的交通流動性仍有不足。
東莞證券分析師黃秀瑜表示，隨著大灣區(qū)的建設(shè)，會給基建類公司帶來機會，其中主要受益的應是廣東省內(nèi)相關(guān)公司?！把肫笥捎隗w量過大，大灣區(qū)的業(yè)務對其影響較小，而本省企業(yè)在此布局較多，擁有明顯的優(yōu)勢。”
李超認為，圍繞粵港澳聯(lián)通以及廣東境內(nèi)區(qū)域發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也將是投資主線之一。此外，廣東域內(nèi)的龍頭企業(yè)，在進一步開放和國家鼓勵建設(shè)的情況下，它們會強者恒強。
東興證券首席經(jīng)濟學家張岸元的觀點是，加快基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通是區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的必修課，粵港澳大灣區(qū)將成為新基建投資重點，涉及項目有粵港澳城際鐵路、粵港澳互聯(lián)網(wǎng)寬帶升級改造、重點城市機場改擴建及支線機場建設(shè)等。
利好板塊三：航運物流
作為灣區(qū)經(jīng)濟帶，航運建設(shè)發(fā)展自然是粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的題中之義?；浉郯拇鬄硡^(qū)擁有天然良港，航運優(yōu)勢明顯，但區(qū)域內(nèi)港口也面臨諸多同質(zhì)化問題。
廣證恒生分析師蘇培海表示，大灣區(qū)港口之間的協(xié)調(diào)統(tǒng)一程度不夠，存在明顯的競爭關(guān)系，交通配套設(shè)施仍待完善。
華泰證券認為，灣區(qū)的建設(shè)有望促進貿(mào)易出口，根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017年，廣東省全年實現(xiàn)貨物貿(mào)易進出口總值6.82萬億元人民幣，占全國比重為24.5%。如果再算上香港貿(mào)易中心每年8萬億左右的進出口(含轉(zhuǎn)口)貿(mào)易額，大灣區(qū)有望成為我國最大的進出口貿(mào)易基地；建議關(guān)注珠海港(000507)、嘉城國際(603535)。
廣發(fā)證券提出，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)融合的重要前提，建議重點關(guān)注鐵路、高速公路、航運、機場建設(shè)等領(lǐng)域，相關(guān)標的包括粵高速A(000429)、深高速(600548)、白云機場(600004)、中集集團(000039)等；此外，隨著國家“一帶一路”戰(zhàn)略推進、對外開放水平不斷提高，相關(guān)貿(mào)易港口及供應鏈領(lǐng)域?qū)掷m(xù)受益，相關(guān)標的包括招商蛇口(001872)、珠海港等。
華創(chuàng)證券分析師吳一凡認為，除港口、機場、高速板塊外，建議關(guān)注供應鏈物流相關(guān)標的，如核心業(yè)務位于廣州南沙自貿(mào)區(qū)內(nèi)的嘉誠國際(603535)等。
利好板塊四：金融
粵港澳大灣區(qū)將發(fā)揮香港國際金融中心優(yōu)勢，以廣州、深圳、澳門、珠海為依托，打造引領(lǐng)泛珠、輻射東南亞、服務“一帶一路”的粵港澳大灣區(qū)金融核心圈。
廣發(fā)證券提出，灣區(qū)將致力于擴大金融業(yè)對外開放，并對區(qū)域內(nèi)實體經(jīng)濟提供創(chuàng)新的投融資服務，建議重點關(guān)注證券、金控、Fintech等領(lǐng)域。相關(guān)標的包括招商證券(600999)等。
平安證券表示，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向上看，粵港澳大灣區(qū)未來的發(fā)展將主要依靠創(chuàng)新與金融的融合，在全球貨幣政策正?；瘑优c國內(nèi)結(jié)構(gòu)性去杠桿的大背景下，近期制造業(yè)企業(yè)陸續(xù)曝光遠約的案例正在增加，部分重資產(chǎn)高負債公司可能面臨較大的投資風險。綜合判斷，人工智能、大數(shù)據(jù)、集成電路、云計算、新能源汽車、新能源、生物醫(yī)藥等新經(jīng)濟領(lǐng)域或?qū)⒄Q生未來的科技巨頭，珠三角上述產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將顯著受益于未來粵港澳大灣區(qū)的融合發(fā)展。
華泰證券建議關(guān)注中國平安(601318)。
利好板塊五：房地產(chǎn)
銀河證券中山興文路證券營業(yè)部渠道經(jīng)理馮偉鵬認為，粵港澳大灣區(qū)的投資主線為房地產(chǎn)。該灣區(qū)的特點就是區(qū)域小，經(jīng)濟體量大，隨著高鐵網(wǎng)絡的進一步完善，對周邊地區(qū)的虹吸效應將進一步顯現(xiàn)，人口流入趨勢未變，區(qū)域內(nèi)房地產(chǎn)市場仍有機會。
廣發(fā)證券提出，大灣區(qū)建設(shè)將全方位提升城市開發(fā)水平，同時人口聚集效應也將明顯提升區(qū)域內(nèi)地產(chǎn)需求，區(qū)域地產(chǎn)龍頭有望整體受益，相關(guān)標的包括招商蛇口(001979)、華發(fā)股份(600325)等。
李超認為，粵港澳大灣區(qū)的發(fā)展，會促使要素資源的加速流轉(zhuǎn)方面，特別是土地要素的盤活利用。
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