首批科創(chuàng)板基金募集超千億 業(yè)內(nèi)人士稱冷靜看待熱潮
截止4月29日，7只科創(chuàng)板基金完成了募集工作。4月26日，易方達(dá)科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱“易方達(dá)科基”)募集超過100億元；4月29日，南方科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱“南方科基”)、華夏科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱“華夏科基”)、嘉實(shí)科技創(chuàng)新混合(以下簡(jiǎn)稱“嘉實(shí)科基”)、工銀瑞信科技創(chuàng)新3年封閉混合(以下簡(jiǎn)稱“工銀瑞信科基”)、富國(guó)科技創(chuàng)新靈活配置混合(以下簡(jiǎn)稱“富國(guó)科基”)、匯添富科技創(chuàng)新靈活配置混合(以下簡(jiǎn)稱“匯添富科基”)等6只科創(chuàng)板基金合計(jì)募集超900億元?；鸨恼J(rèn)購(gòu)潮下，市場(chǎng)人士卻認(rèn)為，科創(chuàng)板基金的風(fēng)險(xiǎn)在于一是銷售適當(dāng)性的落實(shí)，代銷渠道是否客觀地說明了科創(chuàng)板基金的風(fēng)險(xiǎn)；二是科創(chuàng)板上市公司大多是初創(chuàng)期公司，業(yè)績(jī)波動(dòng)大。
然而，銀行、私募等專業(yè)機(jī)構(gòu)參與科創(chuàng)板較為冷靜。一位銀行人士表示，銀行最多通過資管來打新；多位私募人士表示，因?yàn)榭苿?chuàng)板打新的門檻為10億元，不滿足條件無法打新；還有一家做股權(quán)投資的私募稱，其所投資的公司中已有3家申報(bào)了科創(chuàng)板，因此不打算參與打新。
千億科創(chuàng)板基金
截止4月29日，首批7只科創(chuàng)板基金募集工作均告段落。其中，4月29日，6只科創(chuàng)板基金通過多渠道超額完成募集；4月26日，首只科創(chuàng)板基金易方達(dá)科基由中國(guó)銀行獨(dú)家代銷完成超100億元的募集規(guī)模，為102.65億元。
數(shù)據(jù)顯示，截止4月29日下午5點(diǎn)，上述6只科創(chuàng)板基金募集規(guī)模超900億元。華夏科基募集245億元，富國(guó)科基、匯添富科基募集200億元左右，南方科基募集110億元，嘉實(shí)科基募集100億元，工銀瑞信科基僅募集了45億元左右，這與工銀瑞信科基募集規(guī)模小、封閉式管理和銷售渠道少不無關(guān)系。
4月29日，易方達(dá)發(fā)布公告稱，易方達(dá)科基已于4月26日結(jié)束募集，有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)金額超過募集規(guī)模上限10億元。根據(jù)發(fā)售公告的有關(guān)規(guī)定，易方達(dá)基金對(duì)4月26日有效認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)采用末日比例確認(rèn)的原則予以部分確認(rèn)，確認(rèn)比例為9.75%。然而，根據(jù)基金產(chǎn)品的歷史銷售記錄，配售比例低于10%的例子很少。
3月21日，陳光明旗下的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合(以下簡(jiǎn)稱“睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)”)僅一日售罄，配售比例為7%左右。4月29日，華夏科基已募集245億元，最終的配售比例僅為4.08%，比陳光明的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)還低，或成為史上配售比例最低的基金產(chǎn)品。
具體來看，首批7只科創(chuàng)板基金都來自實(shí)力強(qiáng)的大型公募基金。梳理可知，除了富國(guó)基金以2657.53億元的管理規(guī)模位列第17名；其余的公募基金排名均在前10名。
其中，易方達(dá)基金以7213.43億元位列第2名，南方基金以6093.48億元位列第5名；工銀瑞信基金以5683.38億元位列第6名；華夏基金以5150.07億元位列第7名；匯添富基金以5043.02億元位列第8名；嘉實(shí)基金以4738.23億元位列第10名。
多個(gè)中小型公募基金人士表示，目前沒有參與科創(chuàng)板基金的計(jì)劃，相較于中小型公募基金，大型公募基金更有實(shí)力去發(fā)行科創(chuàng)板基金，中小型公募基金還處于觀望狀態(tài)。
此外，除了工銀瑞信科基是封閉式基金，流動(dòng)性稍差，但可參與科創(chuàng)板股票的網(wǎng)下打新和戰(zhàn)略配售，其余6只科創(chuàng)板基金均是開放式基金，比較靈活，只能參與科創(chuàng)板股票的網(wǎng)下打新。
7只科創(chuàng)板基金的基金經(jīng)理也備受關(guān)注。其中，匯添富科基和工銀瑞信科基采取雙基金經(jīng)理制。匯添富科基的基金經(jīng)理之一劉江管理規(guī)模最大，為259.42億元；富國(guó)科基的基金經(jīng)理李元博投資年限最長(zhǎng)，為4年192天，業(yè)績(jī)總回報(bào)也是最高的，為110.85%；華夏科基的張帆、嘉實(shí)科基的王貴重均有TMT行業(yè)的研究經(jīng)驗(yàn)。
態(tài)度迥異
科創(chuàng)板基金的募集比預(yù)想順利。自2月22日，華夏基金上報(bào)了《公開募集基金募集申請(qǐng)注冊(cè)——華夏科技創(chuàng)新混合型證券投資基金》成為首只申報(bào)的科創(chuàng)板基金，到首批7只科創(chuàng)板基金的募集完成，僅花費(fèi)兩個(gè)月左右。
4月18日，監(jiān)管部門對(duì)多家基金公司下發(fā)公募基金投資科創(chuàng)板股票的相關(guān)通知，要求在投資科創(chuàng)板過程中要做好流動(dòng)性管理工作，且要通過合同約定方式，確?；鹋c投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)特征相匹配，如不符合規(guī)定則要履行合同修訂程序后，才能投資科創(chuàng)板股票。因此，市場(chǎng)上傳聞部分基金被退回“整改”。此后，《中國(guó)證券報(bào)》通過多方求證發(fā)布澄清公告稱，科創(chuàng)板基金的準(zhǔn)備工作正常進(jìn)行，“整改”是誤稱。
7只科創(chuàng)板基金的募集總份額為70億元，但目前科創(chuàng)板仍未正式開閘，投資標(biāo)的有限；同時(shí)，公募基金總規(guī)模為14.29萬億元，可投向科創(chuàng)板股票的股基、混基的規(guī)模約有4萬億元。資金量供大于求導(dǎo)致不止一家基金公司可能會(huì)撤回不必要的部分科創(chuàng)板基金申請(qǐng)。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)科創(chuàng)板基金的看法卻不甚樂觀。天相投顧投資研究中心負(fù)責(zé)人賈志表示，投資者有個(gè)誤解，即認(rèn)為科創(chuàng)板配售、打新和主板是一樣的。同時(shí)，基金公司和代銷機(jī)構(gòu)為了將熱點(diǎn)轉(zhuǎn)化成規(guī)模，也在順勢(shì)而為地積極推薦。待科創(chuàng)板上市后，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)不一樣，也就冷靜下來了。其間存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)包括，第一，銷售適當(dāng)性的落實(shí)，代銷渠道是否客觀地說明了科創(chuàng)板基金的風(fēng)險(xiǎn)；第二，科創(chuàng)板上市公司大多是初創(chuàng)期公司，業(yè)績(jī)波動(dòng)大?？苿?chuàng)板交易制度的設(shè)計(jì)是漲跌停板20%，科創(chuàng)板基金的凈值波動(dòng)大，因此要求投資者做好長(zhǎng)期投資的心理準(zhǔn)備。
一位資深市場(chǎng)人士表示，投資者對(duì)科創(chuàng)板基金的熱情主要是因?yàn)?，從股票市?chǎng)到基金市場(chǎng)，投資者歷來有個(gè)習(xí)慣，對(duì)新的熱點(diǎn)、新的題材，非常感興趣；二是，對(duì)于科創(chuàng)板這樣具有全新交易機(jī)制的事物，投資者選擇相信基金公司專業(yè)化的投資管理能力。
除了公募基金的參與，銀行和私募基金也將成為科創(chuàng)板打新的主力。此前，有消息稱，銀行會(huì)參與到科創(chuàng)板打新產(chǎn)品中，預(yù)測(cè)規(guī)模將達(dá)到萬億級(jí)別。一位銀行人士表示，銀行最多通過資管來打新。
同時(shí)，私募基金參與的配套措施也在跟進(jìn)。4月23日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者自律管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”)，對(duì)參與科創(chuàng)板打新的私募基金管理人提出了一定要求。
其中，《辦法》規(guī)定私募基金管理人的管理總規(guī)模連續(xù)兩個(gè)季度10億元以上，且管理的產(chǎn)品中至少有一只產(chǎn)品的存續(xù)期為2年以上，這將導(dǎo)致僅3%左右的證券類私募可以參與到科創(chuàng)板網(wǎng)下打新。
一位股權(quán)投資私募機(jī)構(gòu)人士表示，其所投資的3家公司已經(jīng)上報(bào)了科創(chuàng)板，因此沒有必要打新。另外一位私募人士表示，科創(chuàng)板打新的門檻是10個(gè)億，公司規(guī)模比較小，因此不夠門檻。還有兩家私募機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)負(fù)責(zé)人表示，公司并沒有科創(chuàng)板打新的計(jì)劃，未來可能會(huì)關(guān)注科創(chuàng)板的股票，公司也儲(chǔ)備了一些關(guān)注科技領(lǐng)域的基金經(jīng)理和研究員。
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