投資總是患得患失？可轉(zhuǎn)債了解一下
最近，中訊哥發(fā)現(xiàn)身邊有很多患得患失的小伙伴，不久前還在為趕上年初這波行情而慶幸，可沒(méi)幾天就迎來(lái)市場(chǎng)調(diào)整，又后悔當(dāng)初為何入市。
不過(guò)，考慮到當(dāng)前A股整體估值相對(duì)較低，對(duì)于想在股市分一杯羹，但又害怕突然調(diào)轉(zhuǎn)回頭的投資者來(lái)說(shuō)，有沒(méi)有合適的產(chǎn)品推薦呢？
當(dāng)然有！相信大家在很多地方看到過(guò)用“熊市是火種，牛市是火焰”來(lái)說(shuō)明它的特別之處。沒(méi)錯(cuò)，就是可轉(zhuǎn)債。本期文章筆者就給大家做一些簡(jiǎn)單科普。
一、啥是可轉(zhuǎn)債？
可轉(zhuǎn)債，全名是“可轉(zhuǎn)換債券”，是上市公司發(fā)行的一種債券。它的特殊之處在于，在特定時(shí)間和條件下能轉(zhuǎn)換成公司股票，兼具債券和股票的雙重優(yōu)點(diǎn)。
我們可從以下兩種情形來(lái)理解一下：
1、當(dāng)處于弱市時(shí)，其可利用債性做好防守，即把它作為債券持有到期，收獲本金及利息收益，一定程度上能規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)；
2、當(dāng)市場(chǎng)向好時(shí)，其可利用股性發(fā)起進(jìn)攻，即轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或股價(jià)上漲帶來(lái)的資本收益。
簡(jiǎn)單概括就是，股債兩市“左右逢源”，相對(duì)適合不愿承擔(dān)太大風(fēng)險(xiǎn)，但又不想錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)行情的長(zhǎng)期穩(wěn)健投資者。
中訊哥舉個(gè)例子，方便大家理解：
某可轉(zhuǎn)債A，發(fā)行票面面值100元，票面利率1.5%，4年到期，轉(zhuǎn)股價(jià)格為5元。某人花1000元買(mǎi)了10張債券，如股價(jià)不變，則可轉(zhuǎn)換成1000÷5=200股。
兩種情形：
符合轉(zhuǎn)股條件時(shí)，股票價(jià)格為10元，選擇轉(zhuǎn)換為股票，盈利為200×(10–5)=1000元；
符合轉(zhuǎn)股條件時(shí)，股票價(jià)格小于5元，若轉(zhuǎn)換為股票則虧損，選擇繼續(xù)持有債券，到期收取本金和利息1000+1000×1.5%×4=1060元。
二、何時(shí)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債？
根據(jù)可轉(zhuǎn)債的特性，在市場(chǎng)牛、熊轉(zhuǎn)換之時(shí)，更適合布局可轉(zhuǎn)債。到了確認(rèn)牛市或者市場(chǎng)轉(zhuǎn)好的時(shí)候，可轉(zhuǎn)債就會(huì)跟著正股上漲，獲利空間變大。此外，在流動(dòng)性寬松的情況下，債券市場(chǎng)往往走牛，也正是可轉(zhuǎn)債的有利買(mǎi)入時(shí)機(jī)。
從當(dāng)前時(shí)機(jī)來(lái)看，可轉(zhuǎn)債迎來(lái)了配置的較佳時(shí)機(jī)：
一方面，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)擴(kuò)容，規(guī)模擴(kuò)大吸引資金流入，改善流動(dòng)性，同時(shí)投資標(biāo)的日益豐富，擇券范圍和時(shí)機(jī)增多；
另一方面，目前股市點(diǎn)位相對(duì)較低，但2019年不確定性較大，此時(shí)配置可轉(zhuǎn)債既是防守也是對(duì)股市的長(zhǎng)期布局；
此外，寬松的貨幣政策帶來(lái)的較低利率水平和資金成本，給可轉(zhuǎn)債配置提供了合適環(huán)境。
三、攻守兼?zhèn)涞目赊D(zhuǎn)債，如何買(mǎi)呢？
普通投資者參與可轉(zhuǎn)債投資，可以直接用股票賬戶(hù)，像申購(gòu)新股一樣申購(gòu)可轉(zhuǎn)債，也可以像買(mǎi)賣(mài)股票一樣買(mǎi)賣(mài)可轉(zhuǎn)債。不過(guò)，自己操作專(zhuān)業(yè)性要求比較高，選擇少有踩雷風(fēng)險(xiǎn)，選擇多跟蹤起來(lái)耗費(fèi)時(shí)間和精力。
因此，比較合適的方法是選擇可轉(zhuǎn)債基金。相比可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債基金有以下優(yōu)勢(shì)：
第一、可轉(zhuǎn)債基金通過(guò)配置一籃子可轉(zhuǎn)債，能夠有效的分散風(fēng)險(xiǎn)；
第二、專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理可以幫我們選擇質(zhì)地好的可轉(zhuǎn)債，同時(shí)其也可根據(jù)行情變化，利用杠桿來(lái)增強(qiáng)收益；
第三、公募基金有專(zhuān)業(yè)投研團(tuán)隊(duì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)把控，相對(duì)安全可靠；
第四、省去自行挑選可轉(zhuǎn)債券所費(fèi)的精力。
同樣，最后中訊哥再總結(jié)一下：作為股、債兩市的連通器，攻守兼?zhèn)涞目赊D(zhuǎn)債基金或許是當(dāng)前較佳選擇之一，還能幫助我們擺脫患得患失的心態(tài)。
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