重大利好！剛剛A股納入MSCI權(quán)重確認(rèn)翻倍！18只創(chuàng)業(yè)板股新納入 全新名單出爐
北京時間5月14日凌晨，國際知名指數(shù)編制公司MSCI宣布，將把現(xiàn)有A股的納入因子提高一倍，即從5%提高至10%。
26只中國A股(包含18只創(chuàng)業(yè)板股票)將加入MSCI中國指數(shù)。至此，中國A股將在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中分別占到5.25%和1.76%的比重。
至此納入MSCI的A股總共有大盤A股264只。這與該公司在2019年3月公布的相關(guān)指數(shù)納A方案大致吻合。
上述一系列調(diào)整將于5月28日收盤后正式生效。
關(guān)于這份新鮮出爐的聲明和你所需要知道的內(nèi)容，上證報小編為你整理了如下五大核心問題。
一、此次調(diào)整了哪些成份股？
剛剛發(fā)布的指數(shù)半年度調(diào)整結(jié)果顯示，此次MSCI中國指數(shù)將新加入26只成份股，沒有剔除股票。
值得關(guān)注的是，創(chuàng)業(yè)板股票此次首次加入MSCI指數(shù)體系，首批共18只。
這些創(chuàng)業(yè)板股票分別是：
之后8月和11月的納入進程中將納入的中國中盤A股名單也有所更新。29只個股被調(diào)入，5只個股被剔除。至此共173只中盤A股。
此外，MSCI中國A股在岸指數(shù)新加入109只成份股，剔除3只成份股。
MSCI中國全股票指數(shù)新加入66只成份股，剔除10只成份股。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新增的創(chuàng)業(yè)板個股和中盤股將使新股票池市值分布邊際向中小盤傾斜。納入節(jié)奏的邊際變化體現(xiàn)了MSCI對于優(yōu)質(zhì)成長股的關(guān)注，這也將影響外資的配置偏好，外資流入結(jié)構(gòu)將進一步改善，推動外資對A股進行更加多元的配置。
二、將帶來多少資金？
本次擴容能給A股帶來多少增量資金呢？
“我們估算本次擴容可能帶來約1600億元人民幣額增量資金，其中約20%為被動資金?！比疸y證券中國首席策略分析師高挺表示。
他進一步解釋道，被動資金配置會在最新指數(shù)權(quán)重生效(5月29日)前一個交易日收盤前或生效前一段時間內(nèi)配置A股。主動資金則相對靈活，會根據(jù)市場的情況和相關(guān)個股的情況靈活擇時?？紤]到MSCI在3月初已經(jīng)宣布擴容決定，可能已有部分主動資金提前布局此輪MSCI提高納入A股比例。
中金公司稱，5%的納入比例的提升可能帶來的主動和被動增量資金約為200億美元左右，并預(yù)計其中被動資金占比可能在20%左右。據(jù)中金公司估算，屆時將有約40億美元(折合人民幣在200億元至300億元之間)的資金將在5月底左右進入A股市場。
而今年8月和11月，MSCI還將進一步增加中國大盤A股的納入因子至20%，同時將中國中盤A股以同樣20%的納入因子納入。MSCI亞太研究部主管兼董事總經(jīng)理謝征儐此前曾表示，包括中國大盤A股、中盤A股以及創(chuàng)業(yè)板股票在內(nèi)的所有中國A股以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)體系后，預(yù)計有望給A股帶來合計800億美元的增量資金。
據(jù)MSCI研究，完成所有三步實施后，中國A股在MSCI新興市場指數(shù)的預(yù)計權(quán)重約3.3%。
三、增量資金會通過哪些渠道進入A股？
從此前納入經(jīng)驗來看，滬股通、深股通是跟蹤MSCI的資金布局A股的主要渠道。
MSCI董事總經(jīng)理兼MSCI指數(shù)政策委員會主席Remy Briand先生表示：“互聯(lián)互通機制已被實踐證實是投資A股市場的可靠渠道。此前，中國A股以5%的納入因子初始納入MSCI指數(shù)的成功實施為國際機構(gòu)投資者提供了正面的體驗，并促成了他們進一步增加對中國股票市場投資的興趣?！?/span>
2019年伊始，北向資金曾以大刀闊斧的姿態(tài)買入A股。2019年前3個月，北向資金分別凈流入606.88億元、603.92億元和43.56億元。其中一月和二月的凈流入金額分別創(chuàng)下了互聯(lián)互通機制設(shè)立以來月度凈流入額的第一和第二名。
但是近期A股市場持續(xù)調(diào)整，同時伴隨著北向資金的凈流出。Choice數(shù)據(jù)顯示，4月北向資金合計凈流出179.97億元，為歷史記錄的次高，而5月份截至13日已經(jīng)凈流出174.1億元。
對此，高挺認(rèn)為，近期北向資金持續(xù)流出A股，并且戰(zhàn)術(shù)性地減持部分消費白馬股主要是出于估值的角度考慮，選擇獲利了結(jié)。但是從長期來看，海外投資者一直戰(zhàn)略性地超配消費板塊。
“我們認(rèn)為北向資金未來會出現(xiàn)回流?；亓鞯淖钪饕獎右虮闶荕SCI提高對A股的納入比例?！备咄Ρ硎?。他認(rèn)為，隨著A股在MSCI全球指數(shù)中的權(quán)重越來越大，全球投資者不得不開始關(guān)注此前低配的A股。但同時，外資配置A股的節(jié)奏會受到海外經(jīng)濟情況和全球流動性的影響。
招商證券同樣表示，考慮到5月末MSCI提高A股納入比例及6月A股納入富時羅素指數(shù)的進程安排，外資流入有望在5月前后再放量。中信證券認(rèn)為，外資的流入節(jié)奏和配置風(fēng)格對年內(nèi)的市場會產(chǎn)生決定性作用，預(yù)計5月份外資流入量環(huán)比4月份將有明顯增長。
配置方向上，瑞銀證券的分析顯示，海外投資者始終超配消費股(主要為食品飲料、家電等)，且表現(xiàn)出對這些板塊短期表現(xiàn)的較低敏感度。從個股的角度上來看，他們偏好優(yōu)質(zhì)、低波動的大盤股。
四、此次納入之后，短期會給大盤帶來什么影響？
5%的因子納入大約給A股帶來約1600億元人民幣的資金流入，除去可能提前布局或先保持觀望的主動型資金，上千億的資金對于近期A股市場來說仍是一筆不少的增量資金。
有部分分析人士認(rèn)為，此次納入或?qū)⒃诙唐谔嵴馎股。中長期看，除了帶給A股市場增量資金以外，以價值投資、長線投資為代表的海外資金的加速入場，對于A股邁向國際化、進一步開放以及改善市場投資者結(jié)構(gòu)等方面都將起到積極影響。
海通證券姜超表示，股市方面，外資已經(jīng)成為市場重要的配置力量，逐步改變市場結(jié)構(gòu)和風(fēng)格。作為近幾年重要的增量資金，外資對消費和金融板塊的偏好影響著近兩年A股相關(guān)行業(yè)的股價表現(xiàn)。
同時，境外投資者的風(fēng)險偏好更容易受到全球主要大盤走勢的影響，而外資流動會對A股走勢產(chǎn)生擾動，進而增加內(nèi)外市場聯(lián)動性。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)，今年一季度境外機構(gòu)和個人持有的境內(nèi)人民幣股票資產(chǎn)增長超5000億元，創(chuàng)下近6年外資持股市值的最大季漲幅，直逼公募基金持股市值。
五、未來納入因子會超過20%嗎？
回顧過去，A股納入的過程并非一帆風(fēng)順，而是監(jiān)管層和各方傾注了多年投入的努力和嘗試。
根據(jù)MSCI此前公布的方案，到2019年11月，MSCI會把指數(shù)中的所有中國大盤A股納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股(包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票)以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。
那么未來，A股還有沒有可能進一步擴大納入比例？
根據(jù)此前的咨詢結(jié)果，國際機構(gòu)投資者強調(diào)未來中國A股在MSCI指數(shù)權(quán)重增加超過基于20%的納入因子應(yīng)以中國資本市場成功解決一系列剩余的市場準(zhǔn)入問題為前提。
對此，謝征儐認(rèn)為與國際接軌是進一步提升納入因子的關(guān)鍵，以下四個方面的問題最值得關(guān)注：推出股指期貨和其他衍生品以滿足國際機構(gòu)投資者對風(fēng)險管理工具日益增長的需求；使A股市場較短的股票資金交割周期(T+0)與國際接軌(T+2)；改善互聯(lián)互通機制下的交易假期不同步的問題；以及逐步允許使用綜合交易賬戶機制。
以下為264只成分股全名單：
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