A股納入MSCI權(quán)重翻倍千億外資增量可期 資本市場構(gòu)建雙向開放新格局
從互聯(lián)互通機(jī)制的完善到大幅放寬證券基金期貨行業(yè)外資準(zhǔn)入，中國資本市場正在構(gòu)建雙向開放的新格局，而隨著中國資本市場對外開放水平的不斷提高，全球資本則正在進(jìn)一步加大對A股的配置。
MSCI擴(kuò)容如期而至。北京時間5月14日早間，MSCI(明晟公司)宣布，將中國大盤A股的納入因子從5%提高至10%。與此同時，將26只中國A股納入MSCI中國指數(shù)，包含總股數(shù)升至264只。新納入的26只個股中，18只為創(chuàng)業(yè)板股票。納入之后，中國A股在MSCI中國指數(shù)和MSCI新興市場指數(shù)中所占比重分別達(dá)到5.25%和1.76%。本次調(diào)整將在5月28日收盤后生效。此外，按照此前公布的時間表，今年8月和11月，MSCI還將進(jìn)行兩次權(quán)重提升，最終將所有中國大盤A股納入因子提升至20%，同時將中國中盤A股(包括符合條件的創(chuàng)業(yè)板股票)以20%的納入因子納入MSCI指數(shù)。
對于此次擴(kuò)容帶來的增量資金，川財(cái)證券認(rèn)為，此次擴(kuò)容預(yù)計(jì)為A股帶來約1200億元增量資金，其中15%至20%為被動跟蹤資金。招商證券則預(yù)計(jì)，A股納入MSCI的三步走將分別帶來增量資金約191億美元、179億美元和309億美元，2019年內(nèi)累計(jì)帶來增量外資約4500億元左右。
MSCI對A股的擴(kuò)容，只是全球資本加大對中國資本市場關(guān)注的縮影。今年4月起，人民幣計(jì)價的中國國債和政策性銀行債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。今年6月，富時羅素指數(shù)也會將A股納入其全球股票指數(shù)體系。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)則顯示，2019年以來，互聯(lián)互通機(jī)制下外資金流入規(guī)模達(dá)到了791.30億元，其中滬股通為359.72億元，深股通則為431.57億元。2018年全年，滬股通累計(jì)凈買入達(dá)到了1810.94億元，深股通凈買入則達(dá)到了1131.24億元。央行公布的數(shù)據(jù)則顯示，截至今年3月末，境外機(jī)構(gòu)和個人持有A股市值1.68萬億元。
外資持續(xù)加大對A股的配置，同中國資本市場持續(xù)推進(jìn)對外開放密不可分。近年來中國資本市場持續(xù)加大開放力度，雙向開放的新格局正在形成中。今年政府工作報(bào)告提出，落實(shí)金融等行業(yè)改革開放舉措，完善債券市場開放政策。在機(jī)構(gòu)層面，去年來，瑞士銀行、野村證券、摩根大通、瑞信先后擬將其在現(xiàn)有合資證券公司或新設(shè)合資公司的持股比例提升至51%。
另一方面，滬深交易所也正在不斷加大和國外交易所的開放合作。今年4月22日，首屆中日資本市場論壇在滬召開，期間上交所與日本交易所集團(tuán)簽署了ETF互通協(xié)議。4月下旬，深交所先后與泰國交易所、印度尼西亞交易所舉辦了資本市場合作研討會，計(jì)劃建立“中泰中小企業(yè)資本市場服務(wù)計(jì)劃”并就“中印尼中小企業(yè)資本市場服務(wù)計(jì)劃”達(dá)成共識。證監(jiān)會主席易會滿則表示，中國證監(jiān)會正會同市場有關(guān)各方，加快推進(jìn)資本市場改革開放。當(dāng)前正在全力推動設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制改革，努力形成更加開放包容的資本市場基礎(chǔ)制度。他表示，下一步，將以更加積極務(wù)實(shí)的態(tài)度，加強(qiáng)與各國資本市場的開放合作，以開放促改革，努力建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的中國資本市場。
華寶基金管理有限公司副總經(jīng)理李慧勇表示，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和資本市場的壯大，會有越來越多的海外機(jī)構(gòu)投資者投資中國。包括富時羅素、MSCI等主要的指數(shù)公司調(diào)整中國資產(chǎn)的比重，為機(jī)構(gòu)投資者配置中國資產(chǎn)提供基準(zhǔn)就是證明。指數(shù)公司的調(diào)整，表明了全球投資者投資A股的需求不斷增加?！斑@樣就會形成一個正向循環(huán)?！彼J(rèn)為，隨著相關(guān)指數(shù)工具的出現(xiàn)和權(quán)重的提高，就會吸引更多的投資者投資中國，同時也進(jìn)一步提升了相關(guān)指數(shù)的影響力。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新則表示，從中長期來看，隨著中國資本市場的市場化改革不斷深入和開放水平不斷提高，市場包容性不斷提升，全球資本將持續(xù)加大對A股市場的配置，進(jìn)入A股市場的資金將不斷增多，這是毫無疑問的。
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