勝率高達100%的交易秘訣
馬克威斯坦曾做過房地產(chǎn)中介，后改行擔(dān)任全職交易員。他在交易生涯的初期對交易毫無所知，因此輸錢簡直就像在丟錢。不過，他在經(jīng)歷失敗之后，開始發(fā)奮研究市場與交易之道。從此以后，除了一次慘痛的交易經(jīng)驗外，所有的交易都可以說是一帆風(fēng)順。威斯坦從事多種交易，包括股票、股票期權(quán)、股價指數(shù)期貨、外匯以及商品期貨等。
威斯坦在芝加哥商品期貨市場的一次期權(quán)買賣競賽中，沒有依靠金字塔式的加碼方法，成功地在三個月內(nèi)將十萬美元變成九十萬美元，他的交易獲勝率更是高達百分之百。從書中的訪談實錄中，也許我們能察覺到威斯坦的些許自夸與高傲，但事實是，這位投資高手有自己一套讓他屢試不爽的投資策略。
伺機而動，小贏即止
你怎么達到如此高比例的獲利率?
這是因為我害怕市場的詭譎多變。我發(fā)現(xiàn)成功的交易員通常都是最畏懼市場的人。市場交易的恐懼心理迫使我必須慎選進場時機，假如我覺得市場情況不對，我干脆就不交易。至于如何選定進場時機，我則是靠經(jīng)驗與神經(jīng)系統(tǒng)交相作用來決定的。假如我的神經(jīng)系統(tǒng)要我出脫手中的倉位，那必然是市場狀況喚起我的知識與經(jīng)驗而要求我這樣做。我的交易很少遭逢虧損，是因為我總是選擇最適當(dāng)?shù)臅r機進場。大部分的人都不會等到市況明朗才進場，他們總是在黑夜中進入森林，然而我則是等到天亮才進去。
印度豹雖然是世界上跑得最快的動物，可以追得上大平原上任何動物?？墒牵偸堑鹊接凶銐虬盐詹蹲降将C物之后，才會發(fā)動攻擊。它也許會在草叢中躲藏一個星期，等待合適的獵物與適當(dāng)時機的出現(xiàn)。選擇與等待萬無一失的機會發(fā)動攻擊，就是我的交易原則之一。另外，我也經(jīng)常觀察我后院中的麻雀。當(dāng)我喂它們面包時，它們總是一次只取一小塊，然后立刻飛走，它們不斷地飛來飛去，每次只取一塊面包。盡管來回沖刺數(shù)百次所取得的面包量只足夠鴿子一次食用的份量，但這也是獵人為什么容易獵到鴿子，卻難得捕獲麻雀的原因。
這是我另一項的交易原則。比如說，假如我確定史坦普股價指數(shù)會上揚，我絕不會試著探尋底部，也不會等漲到頂部才出場。我會選擇在史坦普股價指數(shù)上揚的過程中，漲勢量兇猛的一段時間進出，如同麻雀去取面包一樣，小贏即止，積少成多。
你如何選擇交易的時機？
我使用各種技術(shù)指標(biāo)如走勢圖、波浪理論、費伯納西系數(shù)、周期、人氣、移動平均數(shù)和各種動量指標(biāo)來判斷進出的時機。一般人認為技術(shù)分析不可信，主要原因是他們通常只愿用自己喜歡用的指標(biāo)。我認為全能的技術(shù)指標(biāo)根本不存在，你必須學(xué)習(xí)各種指標(biāo)的使用方法。
什么是決定進場的最重要的判斷因素？
我總是等待市場行情失去上漲或下跌的動力時，反向操作。
股市中你運用的技術(shù)分析方法是否與在商品期貨市場中不同？
在進行股市交易時，我會觀察個股，因為股市的各只股票都有其獨特性。例如，國際商業(yè)機器公司與通用汽車公司的股票一般會在股市下跌之前上揚，然后在股市上漲前，呈現(xiàn)停滯不前或下挫的走勢。另外，當(dāng)公眾預(yù)期利率降低時，公共事業(yè)類的股票會上揚，而當(dāng)利率真的下跌之后，投資組合經(jīng)理人會大力買進，導(dǎo)致公共事業(yè)類股票進一步上揚。
市場行情下跌的真正原因是投資人只認賠殺出
你認為一般人對市場交易最大的誤解是什么？
很多人都認為市場交易就是賭博，這種錯誤的看法蒙蔽了他們的心智，讓他們失去了對市場準確判斷的能力。我認識一些場內(nèi)交易員，他們能夠連續(xù)獲利29年，這在賭場絕不可能?！熬觅€神仙輸”，而市場交易卻不然。一般人對市場交易還有一種誤解，就是以為市場行情會受到消息面的左右。例如，當(dāng)年約翰肯尼迪被刺殺后，股市行情立刻重挫，但是隔了沒多久便又反彈回升，并創(chuàng)下新高。股市行情如此變動，讓許多投資人感到吃驚，摸不著頭腦，他們大都會在肯尼迪被刺殺的新聞發(fā)布后，立刻拋售手中持有的股票，卻眼睜睜地看著股市反彈回升而枉自嗟嘆。
他們認為股市反彈回升的原因在于機構(gòu)投資人?？伤麄儾⒉涣私猓?dāng)股市在基本面或技術(shù)面都指向多頭行情時，這樣的大勢絕不會因為某條新聞的發(fā)布而發(fā)生逆轉(zhuǎn)。大眾傳媒對市場行情下跌原因的解釋，也會引起一般人的誤解。大眾傳播媒體總是說，獲利回吐導(dǎo)致了市場行情下跌。如果真是因為大家獲利回吐導(dǎo)致市場行情下跌，當(dāng)然皆大歡喜。而事實卻是，大部分的投資人遇到虧損時都不愿等待，只要認賠殺出，這才是市場行情下跌的真正原因。
我認為大眾傳播媒體應(yīng)該本著客觀真實的原則，明白地告訴一般大眾，市場行情下跌乃是投資大眾遇到虧損所致，而不光是獲利回吐，像目前這種報喜不報憂的做法只會誤導(dǎo)投資大眾。
坦然面對虧損，盡快阻止虧損擴大
你遵循的交易原則是什么？
1．必須做好自己的家庭功課。
2．千萬不要有志得意滿的心理。如果飄然欲仙，你就會忘記風(fēng)險。要記住，最好的交易員都是最謙卑的人。
3．要知道自己的極限。每個人都有極限，即使最高明的交易員也是如此。
4．不要受別人意見左右，要有自己的主張。
5．耐心等待機會。知道什么時候應(yīng)該出場和知道什么時候應(yīng)該進場同等重要。
6．交易策略必須具有彈性，以反應(yīng)市場的變化。大部分交易員最常犯的錯誤，就是交易策略一成不變。他們常常會說：“為什么市場情況與我所想的完全不同？”為什么要相同呢？生活不總是充滿了未知數(shù)嗎？
7．不要被獲利的喜悅沖昏頭腦。天下最難做到的事情之一就是如何持續(xù)獲利。一次賺錢容易，難保次次賺錢。一旦賺到錢，你就會希望賺更多的錢。這樣一來，你就不可能懷疑自己既定交易原則的正確性，而這會導(dǎo)致自我毀滅。
你對剛出道的新手有什么忠告？
必須學(xué)會如何面對虧損。這項工作比學(xué)習(xí)如何在交易中獲勝更為重要。假如你認為自己只能勝不能敗，那么當(dāng)你遇到挫折時，就會怨天尤人，一蹶不振。學(xué)會坦然接受失敗，才能夠從頭再來。我要給他們的另一個忠告是，要盡快阻止虧損的擴大。大部分的交易員都在長期忍受虧損，是因為他們一廂情愿地希望虧損不會擴大，他們同樣也會過早獲利了結(jié)，因為他們生怕勝利的果實會在轉(zhuǎn)眼之間溜走。這樣的觀念是不對的，他們應(yīng)該停止虧損，并讓獲利持續(xù)。
威斯坦的交易之所以能夠成功，除了他堅持的一些交易原則之外，還有一項至關(guān)重要的因素，就是他進場的時間。只有在市場所有條件都符合他的要求，而自己也確信交易的最好時機已經(jīng)到來時，威斯坦才進場交易。也許會有很多交易也具有很高的獲利率，但是除非威斯坦有很大把握能夠成功，否則他絕不會進場交易。換言之，除非威斯坦認為市場完全符合他的交易條件，否則再好的交易機會，他也寧愿放棄。
我們在運用這樣的交易策略時，也許無法具有威斯坦選擇進場時機的火眼金睛，但是他這種只在最有把握時機出現(xiàn)才進場的觀念，值得大家思考。
