1.5億投資者請注意 證監(jiān)會這一重大舉措關(guān)系你的切身利益！
剛剛，對1.5億投資者來說，“515”擁有了特殊含義！
證監(jiān)會正式將5月15日確定為“全國投資者保護(hù)宣傳日”。
證監(jiān)會副主席閻慶民表示，將每年的5月15日設(shè)立為“全國投資者保護(hù)宣傳日”，就是希望通過這樣一種形式，強(qiáng)化投資者保護(hù)意識，全面構(gòu)建資本市場投資者保護(hù)新格局。
這是證監(jiān)會為了保護(hù)投資者利益的最新舉措。
為了保護(hù)投資者利益，證監(jiān)會可謂是有“操不盡的心”——不管是易會滿主席此前舉例提到的“反例”們紛紛被立案調(diào)查甚至重罰，還是諸如成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組、建設(shè)投教基地，加上如今設(shè)立投資者保護(hù)宣傳日等措施，都是同一個目的。
閻慶民也表示，自助者，天助之。保護(hù)投資者合法權(quán)益，關(guān)鍵在于投資者自身。希望廣大投資者要自覺強(qiáng)化風(fēng)險意識和理性思維，自覺遠(yuǎn)離非法金融活動，依法依規(guī)行權(quán)維權(quán)，增強(qiáng)自我保護(hù)能力。
五方面加強(qiáng)投資者保護(hù)
在“515全國投資者保護(hù)宣傳日”啟動儀式上，閻慶民畫出了加強(qiáng)投資者保護(hù)的路線圖，將從全力提高上市公司質(zhì)量、強(qiáng)化交易所和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、有效打擊資本市場違法違規(guī)行為、下大力氣建設(shè)投資者保護(hù)大格局、深化資本市場基礎(chǔ)制度改革等五個方面著手，加強(qiáng)投資者保護(hù)。
1、全力提高上市公司質(zhì)量
提高上市公司質(zhì)量，是對投資者最好的保護(hù)，是投資者實(shí)現(xiàn)投資價值、分享經(jīng)濟(jì)成長紅利的關(guān)鍵。在上周末的上市公司年會上，對于如何提高上市公司質(zhì)量，更好保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，證監(jiān)會主席易會滿已作了充分闡述，核心是要樹立“四個敬畏”、堅(jiān)守“四條底線”。通過證監(jiān)會和各相關(guān)方的共同努力，給投資者一個真實(shí)透明、治理規(guī)范、內(nèi)控有效的上市公司。
2、強(qiáng)化交易所和中介機(jī)構(gòu)責(zé)任
交易所作為市場交易的組織者和一線監(jiān)管的承擔(dān)者，肩負(fù)著為投資者提供安全便捷高效的交易服務(wù)和公開公平公正的交易秩序的重要職責(zé)。要進(jìn)一步優(yōu)化交易制度，進(jìn)一步完善異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對交易的全程監(jiān)管，讓投資者有公平交易的明確預(yù)期。
中介機(jī)構(gòu)是連接投資者和融資者的橋梁，在保薦承銷、會計(jì)審計(jì)、評級評估、法律服務(wù)等方面發(fā)揮好“看門人”作用，對于保護(hù)投資者合法權(quán)益至關(guān)重要。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等各類中介機(jī)構(gòu)要切實(shí)歸位盡責(zé)，嚴(yán)格落實(shí)客戶服務(wù)和管理、投資者保護(hù)的基本職責(zé)，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，建立健全投資者保護(hù)獎懲機(jī)制。
證券公司、基金公司、期貨公司和私募基金管理人要主動履行對客戶的誠信義務(wù)，全面落實(shí)“了解你的客戶”原則，加強(qiáng)客戶分類和動態(tài)評估，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。要主動承擔(dān)知識普及、風(fēng)險提示和信息咨詢等投教義務(wù)，依法依規(guī)及時妥善解決投資者訴求。這是證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)義不容辭的責(zé)任。對不守法規(guī)、不講操守、侵害投資者合法權(quán)益的公司及從業(yè)人員，要嚴(yán)肅追責(zé)。
3、有效打擊資本市場違法違規(guī)行為
沒有懲治就談不上保護(hù)。必須持續(xù)凈化市場生態(tài)，對資本市場各類違法違規(guī)行為動真格、出重拳、擊要害，讓新風(fēng)正氣落地生根，讓各類市場主體像珍視自己的眼睛一樣，認(rèn)真對待投資者權(quán)益保護(hù)。證監(jiān)會將突出執(zhí)法重點(diǎn)，堅(jiān)持精準(zhǔn)查處、靶向打擊，堅(jiān)決打擊擾亂市場秩序、破壞公平交易原則、侵犯投資者利益的違法違規(guī)行為。加強(qiáng)與公檢法機(jī)關(guān)的協(xié)同配合，推動完善行政執(zhí)法與刑事司法聯(lián)動工作機(jī)制，著力提升稽查執(zhí)法效能。
4、下大力氣建設(shè)投資者保護(hù)大格局
通過相關(guān)部委、地方政府、市場機(jī)構(gòu)、新聞媒體等有關(guān)方面的共同參與和支持，形成“法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)、自律保護(hù)、市場保護(hù)、自我保護(hù)”的投資者保護(hù)大格局。
重點(diǎn)包括，撬動法規(guī)制度的“約束力杠桿”。推動建立符合中國市場實(shí)際的集體訴訟制度，完善證券侵權(quán)民事賠償訴訟制度，健全示范判決等機(jī)制，研究建立投資者專項(xiàng)賠償基金。當(dāng)前，對因上市公司大股東、實(shí)際控制人違法給投資者造成損失的，中小投資者服務(wù)中心等機(jī)構(gòu)通過開展糾紛調(diào)解、支持訴訟維權(quán)、推動示范判決等方式，積極探索糾紛多元化解和民事訴訟的有效新路徑。這些創(chuàng)新舉措值得廣大中小投資者關(guān)注，相信對于保護(hù)投資者權(quán)益也一定能發(fā)揮更大的作用。
撬動輿論宣傳的“傳播力杠桿”。各類媒體包括自媒體，是公眾投資者了解政策、獲取信息、形成預(yù)期的重要渠道。希望廣大媒體及從業(yè)者勇?lián)鐣?zé)任，恪守職業(yè)道德和職業(yè)操守，秉持客觀公正獨(dú)立的立場和原則，向投資者傳遞聲音、普及知識、倡導(dǎo)理念，切實(shí)做投資者保護(hù)的引領(lǐng)者、推動者。
撬動教育引導(dǎo)的“影響力杠桿”。持續(xù)推動將投資者教育全面納入國民教育體系，提升社會公眾金融素養(yǎng)。進(jìn)一步發(fā)揮各類投資者服務(wù)平臺作用，創(chuàng)新投教形式，豐富投教手段，拓展投教載體，積極倡導(dǎo)理性投資、價值投資、長期投資，培育成熟理性的投資文化。
5、深化資本市場基礎(chǔ)制度改革
改革是破解投資者保護(hù)難題的制勝法寶。要進(jìn)一步完善多層次資本市場體系，加大發(fā)行、交易、退市、信息披露等制度改革力度，為投資者提供更豐富的產(chǎn)品和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。精準(zhǔn)做好各類風(fēng)險防范化解工作，有力有效打擊非法證券期貨活動，讓投資者遠(yuǎn)離市場亂象。加大科技智能手段在投資者保護(hù)工作中的運(yùn)用，依托“人智”與“機(jī)智”的有機(jī)結(jié)合，提升投資者保護(hù)工作水平。積極創(chuàng)新工作思路方法，既要多做讓投資者看得見、摸得著、得實(shí)惠的實(shí)事，也要善謀為資本市場發(fā)展作鋪墊、打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)的好招。
不斷創(chuàng)新投資者保護(hù)形式
說起投資者保護(hù)，證監(jiān)會除了加大違法違規(guī)處罰力度做到“頂格”處罰外，近年來也想出了不少辦法，如成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組、建設(shè)投教基地、開通中國投資者網(wǎng)、建立投資者五項(xiàng)行權(quán)維權(quán)機(jī)制等新形式：
舉措一：成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組
最近的實(shí)招，就是證監(jiān)會3月份成立投資者保護(hù)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，證監(jiān)會主席易會滿親自擔(dān)任領(lǐng)導(dǎo)小組組長。
這個專門小組不僅是監(jiān)管部門“一把手”親自督陣，更是證監(jiān)會首次提出“落實(shí)以人民為中心的發(fā)展思想”并做出的一項(xiàng)重要機(jī)制安排。今后的保護(hù)投資者工作將有更多支撐和抓手。
舉措二：建設(shè)投教基地
截至目前，證監(jiān)會建設(shè)了103家實(shí)體和互聯(lián)網(wǎng)投資者教育基地，覆蓋29個省市自治區(qū)，為上億投資者免費(fèi)提供專業(yè)的知識普及、風(fēng)險提示、信息服務(wù)等一站式教育服務(wù)。
廣大投資者只需“邁邁腿，動動手”，即可便捷集中地獲取所需的知識和服務(wù)。各基地也成為各地展示資本市場發(fā)展及成果的重要窗口。
舉措三：中國投資者網(wǎng)開通
備受關(guān)注的中國投資者網(wǎng)于2018年5月開通。網(wǎng)站集投教資訊、行權(quán)維權(quán)、互動交流等功能于一身，目前累計(jì)訪問量近70萬人次；“在線調(diào)解”系統(tǒng)受理案件107起，“在線教育”50多萬人次；“在線咨詢”答疑近3000次；“在線行權(quán)”發(fā)布征集信息1000多條。
舉措四：投資者五項(xiàng)行權(quán)維權(quán)機(jī)制成功建立
為了讓投資者的損失能夠得到賠償且及時賠償，證監(jiān)會建立實(shí)踐了包括多元糾紛化解機(jī)制、持股行權(quán)機(jī)制、支持訴訟機(jī)制、先行賠付機(jī)制、推動法院試點(diǎn)示范判決機(jī)制在內(nèi)的五項(xiàng)投資者行權(quán)維權(quán)機(jī)制。
多元糾紛化解機(jī)制方面，截至2018年底，共有證券期貨調(diào)解組織56家，各調(diào)解組織共受理糾紛案件9000余件，投資者獲得約15億元補(bǔ)償。
持股行權(quán)機(jī)制方面，2016年開始試點(diǎn)工作以來，證監(jiān)會指導(dǎo)投資者服務(wù)中心公益性持有上市公司每家1手股票，目前持有3542家公司股票，行使各項(xiàng)權(quán)利4766次，參加股東大會等220場，發(fā)送股東建議函1816件，為投資者“打開了一扇窗戶，增加了一雙眼睛”。
先行賠付機(jī)制方面，目前先行賠付案例已有3單，共計(jì)3.4萬名適格投資者獲得5.09億元的補(bǔ)償額。
支持訴訟機(jī)制方面，目前已累計(jì)提起15起證券支持訴訟，接受900名投資者申請，訴訟請求達(dá)6000萬元左右。獲得賠償148人次，獲賠金額約700萬元。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示：“證監(jiān)會在中小投資者保障落實(shí)上取得了實(shí)質(zhì)進(jìn)步，特別是賠償救濟(jì)制度和訴訟支持工作上。由于中小投資者財(cái)力有限，而司法流程往往時間較長，故而先行賠付是對中小投資者的實(shí)質(zhì)救濟(jì)和幫助?！碧锢x認(rèn)為，在司法途徑之外，監(jiān)管層還有力促成違法主體認(rèn)錯，主動成立賠付專項(xiàng)基金，對適格受損投資者予以先行賠付。
此外，中證協(xié)5月15日還發(fā)布了“關(guān)于發(fā)布《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者教育工作指引》的通知”。
投資者頻頻“入坑”
我國擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體，投資者隊(duì)伍達(dá)到1.5億人，其中95%以上為中小投資者，國際罕見。
然而資本市場專業(yè)性強(qiáng)，風(fēng)險度高，在“資本多數(shù)決”規(guī)則和公眾化集中交易等條件下，中小投資者與上市公司及大股東、中介機(jī)構(gòu)和機(jī)構(gòu)投資者相比，在資金實(shí)力、信息獲取和風(fēng)險承受能力等方面相對弱勢，容易受到不公平對待甚至違法違規(guī)行為的侵害。
一方面，財(cái)經(jīng)素養(yǎng)缺失，散戶常因“羊群效應(yīng)”“過度自信”等“非理性”行為頻頻入坑。另一方面，虛假陳述、內(nèi)幕交易……上市公司亂象滋生。
證監(jiān)會主席易會滿日前出席中國上市公司協(xié)會2019年年會時提出，敬畏投資者，回報(bào)投資者，積極踐行股權(quán)文化。易會滿表示，上市公司和投資者是市場的共生共榮體，只有懂得尊重和回報(bào)投資者的上市公司，才會贏得市場的認(rèn)同和尊重。
對此，易會滿還舉出了反例：
說假話、做假賬，操縱業(yè)績、操縱并購
有的公司治理不規(guī)范，通過非法關(guān)聯(lián)交易輸送利益
有的具備條件的上市公司常年不分紅
有的大股東利用自身的控制力，把手伸向上市公司，通過違規(guī)擔(dān)保、資金占用等手段掏空上市公司
有的上市公司社會責(zé)任缺失，非法排污，制銷偽劣產(chǎn)品，影響惡劣
對于侵害投資者權(quán)益的行為，再多說教也沒用，關(guān)鍵就是用“重典”，下狠手！
今年以來，證監(jiān)會不斷對資本市場違法違規(guī)操作重拳出擊，釋放敬畏市場、敬畏法制、敬畏專業(yè)、敬畏投資者的積極信號。其中，
“牛散”舒逸民因操縱股市被罰4700萬元；
方正科技因虛假陳述入選“全國性示范”案件，投資者獲賠金額最高達(dá)18萬余元；
證監(jiān)會對5家上市公司未按期披露年度報(bào)告立案調(diào)查……
5月15日，證監(jiān)會還表示，會同公安機(jī)關(guān)查獲了一起股市“黑嘴”跨境實(shí)施操縱市場的重大案件。
加強(qiáng)投資者自我保護(hù)：自助者天助之
不過說一千道一萬，天助自助者，投資者還是要自身擦亮眼睛。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前，很多在資本市場“躺槍”的中小投資者，是出于自我保護(hù)意識不強(qiáng)，“買者自負(fù)、風(fēng)險自擔(dān)”的理念還沒有深植于心。
例如，有的投資者盲目跟風(fēng)，迷信小道消息；有的投資者明知股票即將退市，還存僥幸心理買入。
因此，閻慶民強(qiáng)調(diào)，自助者，天助之。保護(hù)投資者合法權(quán)益，關(guān)鍵在于投資者自身。希望廣大投資者要自覺強(qiáng)化風(fēng)險意識和理性思維，加強(qiáng)對資本市場相關(guān)知識的學(xué)習(xí)，選擇適合自身的產(chǎn)品，不盲目跟風(fēng)。要學(xué)法、知法、懂法、守法，自覺遠(yuǎn)離非法金融活動，依法依規(guī)行權(quán)維權(quán)，增強(qiáng)自我保護(hù)能力。
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