成立最早產(chǎn)品到期清盤 保本基金“退市”倒計(jì)時
隨著保本到期日的臨近，最后一批保本基金面臨到期處置的命運(yùn)。近日，國內(nèi)成立最早的保本基金——南方避險增值公告到期份額實(shí)施贖回或基金轉(zhuǎn)換操作，這也意味著，這一運(yùn)作歷時16年、經(jīng)歷多輪保本周期的保本基金將在本月末正式退出歷史舞臺。
國內(nèi)首只保本基金到期
南方避險增值基金近日發(fā)布公告稱，決定從今年5月15日至5月30日進(jìn)行基金2019年5月到期份額的贖回或基金間轉(zhuǎn)換的到期操作。
公告顯示，鑒于南方基金無法按照中國證監(jiān)會《關(guān)于避險策略基金的指導(dǎo)意見》的規(guī)定，為基金進(jìn)入下一避險周期確定保障義務(wù)人，該只基金本次到期份額將無法轉(zhuǎn)入下一避險周期， 故本次到期操作期間未選擇贖回和基金間轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的2019年5月避險周期到期份額，將默認(rèn)自動贖回。對于到期的份額，無論采取何種到期操作方式，基金份額持有人不需要支付贖回費(fèi)用和轉(zhuǎn)換費(fèi)用。
事實(shí)上，早在2017年11月、12月期間，南方基金就曾以通訊方式召開了基金份額持有人大會試圖對南方避險實(shí)施轉(zhuǎn)型，因出席持有人大會人數(shù)不足法律、法規(guī)及基金合同規(guī)定的最低要求，持有人大會無法召開，關(guān)于基金轉(zhuǎn)型的方案亦無法實(shí)施。
作為業(yè)內(nèi)運(yùn)作時間最長的保本基金，南方避險增值基金長期業(yè)績表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，自2003年6月成立以來，該只基金復(fù)權(quán)單位凈值增長率高達(dá)448.3%，近16年年化回報(bào)為11.27%。
除了南方基金外，近期還有多只保本基金實(shí)施轉(zhuǎn)型。比如，國聯(lián)安保本混合轉(zhuǎn)型為“國聯(lián)安靈活配置混合基金”；鵬華金城保本混合將轉(zhuǎn)型為“鵬華金城靈活配置混合”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2019年到期的53只保本基金中，已經(jīng)有28只保本基金成功實(shí)施轉(zhuǎn)型，有2只基金實(shí)施到期贖回清盤，另有23只基金尚未實(shí)施到期處置方案。
9月底將全部到期處置，保本基金將退出歷史舞臺
事實(shí)上，自2017年1月24日證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于避險策略基金的指導(dǎo)意見》后，為了避免投資者形成對保本基金產(chǎn)品“剛性兌付”預(yù)期，要求將“保本基金”名稱調(diào)整為“避險策略基金”，并相應(yīng)取消了連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制，存續(xù)保本基金就開啟了到期處置的進(jìn)程。
2018年4月底，資管新規(guī)的發(fā)布再次明確了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性兌付，并要求在2020年底之前有序壓縮規(guī)模，不得再發(fā)行或存續(xù)違規(guī)資管產(chǎn)品，公募保本基金再度首當(dāng)其沖。
談及保本基金到期處置面臨的選擇，華南一家公募市場部人士表示，保本基金到期一般有基金轉(zhuǎn)型、基金清盤、轉(zhuǎn)換為避險策略基金等選擇路徑。從實(shí)際運(yùn)作看，目前基金轉(zhuǎn)型仍然是到期處置的主流，而由于取消連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制、完善對避險策略基金風(fēng)控等要求，讓避險策略基金難以找到保障義務(wù)人，也沒能成為保本基金轉(zhuǎn)型的主流選擇。
該市場部人士表示：“相比基金清盤，保本基金轉(zhuǎn)型為同類型的偏債混合或偏債基金，與原來基金的風(fēng)險特征相近，也可以保留原有基金持有人和資金。這對于規(guī)模較大的保本基金是比較有吸引力的轉(zhuǎn)型方向，而對規(guī)模較小的基金，可能會直接選擇清盤了?！?/span>
數(shù)據(jù)顯示，避險策略基金新規(guī)后，存續(xù)保本基金數(shù)量從151降到20只，資產(chǎn)管理規(guī)模從3200億元降低到今年一季末的215.75億元。從目前看，仍有東方基金、華富等17家公募基金旗下的20只存續(xù)保本基金尚未公布到期處置計(jì)劃，而這些基金最晚都要在今年9月底到期，這也意味著，屆時保本類公募產(chǎn)品已經(jīng)迎來退市倒計(jì)時。
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