手把手教你分析一只股票
我們常說，如何看明白一只股票呢，簡單來說。可以分為以下幾步：
第一，行業(yè)分析。分析任何一個(gè)公司的時(shí)候，首先應(yīng)該從這個(gè)企業(yè)所在的行業(yè)，或者企業(yè)某一板塊的業(yè)務(wù)所在的行業(yè)入手。這里面我用我最近看好的光伏舉例。單從種類來說，光伏就有獨(dú)立光伏，并網(wǎng)光伏，分布式光伏。當(dāng)然現(xiàn)在公認(rèn)最收益的應(yīng)該就是分布式光伏，這個(gè)不多說。而分布式光伏里面，還有上中下游。上游單晶硅，多晶硅，中游光伏組件，下游運(yùn)營。每個(gè)上中下游都有很多企業(yè)，這里面就夠我們分析了。我們要先定位好自己是看好具體板塊里面，哪一個(gè)細(xì)分板塊，哪一個(gè)細(xì)分層次，比如我可能更看好上游，和下游。因?yàn)橹杏蔚姆磻?yīng)往往是最后的，光伏的組件生產(chǎn)也沒什么太大的技術(shù)難度，這和半導(dǎo)體中生產(chǎn)設(shè)備的北方華創(chuàng)這種中游又不一樣。所以每個(gè)行業(yè)上中下游在不同的行業(yè)里面，地位又不一樣的。
從行業(yè)入手后，我們就要了解這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在屬于什么行業(yè)。目前市場(chǎng)上會(huì)炒作的分為三種，第一種新興行業(yè)，朝陽行業(yè)，比如人工智能，芯片，5G，第二種，周期行業(yè)，比如鋼鐵，有色，石墨電極，MDI等等，當(dāng)然還要算上光伏，因?yàn)槭暌淮笾芷?，光伏?jīng)過這么多年，現(xiàn)在寡頭格局，基本已經(jīng)定了。第三種，國家扶持，比如農(nóng)村振興，扶貧（光伏屬于國家扶貧）。
從上面的格局分類來看，光伏都是屬于的。所以我在17年年底也適當(dāng)布局了一些。
最后我們當(dāng)然要關(guān)心一下，這個(gè)行業(yè)的相關(guān)政策。比如國家扶貧對(duì)光伏有沒有影響啊，補(bǔ)貼下降，價(jià)格下降有什么影響啊。這些都是行業(yè)分析里面我們要去做的。光伏的格局其實(shí)今年看到隆基股份大家都有個(gè)概念了，只是其余的光伏票沒怎么動(dòng)，2018年呢，我也不知道。走一步看一步了。
第二，行業(yè)分析完以后，我們來看看公司分析。公司分析我們主要是基于公司年報(bào)，半年報(bào)，季報(bào)，機(jī)構(gòu)調(diào)研報(bào)告（投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)可查），分析研究報(bào)告這些渠道獲得。其中最主要的其實(shí)就是上市公司年報(bào)，半年報(bào)，季報(bào)。這里面最主要的就是三大財(cái)務(wù)報(bào)表，其余十大股東，機(jī)構(gòu)主力持股，龍虎榜這些短線都有參考意義，但是基本面分析最主要還是在三大財(cái)務(wù)報(bào)表，我們平時(shí)看交易軟件，看看市盈率，看看利潤就是看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，那種想法是天差地別的，所有公司真正的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，都是在年報(bào)，半年報(bào)，季報(bào)里面，當(dāng)然除非他作假，不然你都能看出這個(gè)公司好壞來，這些道理我想大家應(yīng)該都提早明白。當(dāng)然，有朋友是那種老子就是滿倉ALLIN干，炒股從不看基本面，那這個(gè)大家可以跳過。
三大財(cái)務(wù)報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，和現(xiàn)金流量表。簡單講一下三大財(cái)務(wù)報(bào)表。
資產(chǎn)負(fù)債表，顧名思義是資產(chǎn)和負(fù)債。
資產(chǎn)項(xiàng)目里面，最重要的是：1、流動(dòng)資產(chǎn)分析。分析公司的現(xiàn)金、各種存款、短期投資、各種應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)、存貨等。流動(dòng)資產(chǎn)比往年增加，說明公司的支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)。有些公司現(xiàn)金多，說明收購的可能性大，有些公司可能半年報(bào)不好，但是存貨多比如白酒，是在下半年銷售，那么下半年業(yè)績就會(huì)好，所以這里面很多數(shù)據(jù)其實(shí)根據(jù)板塊來，會(huì)區(qū)別很大，比如光伏里面林洋能源，應(yīng)收賬款就20多億。所以里面很多數(shù)據(jù)，不明白的大家還是多去查一查，都是有用的。
2、長期投資分析。分析一年期以上的投資如公司控股、實(shí)施多元化經(jīng)營等。長期投資的增加，表明公司的成長前景看好。因此，我們應(yīng)該特別注意，折舊、損耗是否合理將直接影響到資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和其他各種報(bào)表的準(zhǔn)確性。
負(fù)債項(xiàng)目里面，我們要注意利息，稅費(fèi)，借款，可以大概明白公司的運(yùn)營是否健康，當(dāng)然這些都只是一些參考，從這些數(shù)據(jù)里面，你可以排除大部分不好的股票。
3、最后說下所有者權(quán)益，一般這個(gè)是送轉(zhuǎn)股的前提，每股公積金和未分配利潤越大，說明送轉(zhuǎn)股可能越大
利潤表是我們平時(shí)最關(guān)心也最需要了解的。這里面每個(gè)都很重要。
1、收入項(xiàng)目分析。主營收入，主營利潤，這些都是我們看報(bào)表里面必須看的，另外我們還要看的這上面沒有是扣非凈利潤，這個(gè)利潤是指主營這塊的收入，是反應(yīng)一個(gè)公司主營經(jīng)營狀況的。另外一些補(bǔ)貼收入里面，政府補(bǔ)助大的比如光威復(fù)財(cái)，是國家支持的，這些都是我們從利潤表里面看出來的。所以以后我們看利潤表不要就看個(gè)數(shù)字，要看里面具體的內(nèi)容。
2、費(fèi)用項(xiàng)目分析。費(fèi)用是收入的扣除，費(fèi)用的確認(rèn)、扣除正確與否直接關(guān)系到公司的盈利。主營收入增長的話，一個(gè)公司的營業(yè)費(fèi)用比如銷售費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用都增加的，如果銷售費(fèi)用增加和財(cái)務(wù)費(fèi)用增加比主營收入增加的幅度小，證明企業(yè)在良性發(fā)展，這就是一個(gè)成長公司的基礎(chǔ)。管理費(fèi)用里面包含著研發(fā)支出，每個(gè)行業(yè)的研發(fā)支出都不一樣，你看中新賽克，他的研發(fā)支出可能有40%，因?yàn)樗旧砭褪擒浖袠I(yè)，有高利潤，但是需要大量研發(fā)支出，費(fèi)用里面也不是絕對(duì)的，每個(gè)行業(yè)需要支持的都不一樣，比如茅臺(tái)，他最主要的支持就是銷售費(fèi)用，而高科技公司可能是管理費(fèi)用。
現(xiàn)金流量表記錄公司賬上真實(shí)的現(xiàn)金流入和流出，公司涉及現(xiàn)金的活動(dòng)分為三大類：經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。
1、現(xiàn)金凈流量與短期償債能力的變化。如果本期現(xiàn)金凈流量增加，表明公司短期償債能力增強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況得到改善；反之，則表明公司財(cái)務(wù)狀況比較困難。但是如果公司的現(xiàn)金凈流量過大，表明公司未能有效利用這部分資金，其實(shí)是一種資源浪費(fèi)。這里面很多公司都拿現(xiàn)金去理財(cái)，這就是沒辦法的辦法，有些激進(jìn)的公司拿去投資，這我們可以進(jìn)一步分析公司的進(jìn)取心。
2、現(xiàn)金流入量的結(jié)構(gòu)與公司的長期穩(wěn)定。經(jīng)營活動(dòng)是公司的主營業(yè)務(wù)，這種活動(dòng)提供的現(xiàn)金流量，可以不斷用于投資，再生出新的現(xiàn)金來，來自主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量越多，表明公司發(fā)展的穩(wěn)定性也就越強(qiáng)。公司的投資活動(dòng)是為閑置資金尋找投資場(chǎng)所，籌資活動(dòng)則是為經(jīng)營活動(dòng)籌集資金，這兩種活動(dòng)所發(fā)生的現(xiàn)金流量，都是輔助性的，服務(wù)于主營業(yè)務(wù)的。這一部分的現(xiàn)金流量過大，表明公司財(cái)務(wù)缺乏穩(wěn)定性。比如你看長江通信，大部分利潤都是別人的，自己主營很少。但是他投資的是長飛，是個(gè)大牛企業(yè)，所以啊，我們看問題還是要用客觀的眼光去看待。
另外額外多說一句，炒股不要聽任何人，錯(cuò)的股票就要及時(shí)割肉，買一些自己認(rèn)為對(duì)的股票，那么你留著也沒事，總會(huì)解套的。炒股要聽自己的，別人的可以參考，可以學(xué)習(xí)，但是拿主意的要是自己。如果錯(cuò)了很多，全部當(dāng)沒買過，全部割肉，然后好好選幾個(gè)股票，重頭開始，不是很好。
在任何情況下，本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容中所涉信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對(duì)因使用本網(wǎng)站的內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。讀者不應(yīng)以本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容做出決策。
