科創(chuàng)板散戶交易全攻略 這八大要點(diǎn)必須弄清楚
科創(chuàng)板散戶交易全攻略，這八大要點(diǎn)必須弄清楚！
還有一周，科創(chuàng)板就要正式開市交易了。科創(chuàng)板的盤中交易規(guī)則可大不一樣，你都知道了嗎？
數(shù)學(xué)不好，有效申報(bào)價(jià)格范圍不會(huì)算，怎么辦？不知道收盤價(jià)，如何在盤中參與盤后交易？……不用著急，請(qǐng)收下這份攻略，讓你輕松適應(yīng)科創(chuàng)板交易規(guī)則。
科創(chuàng)板三種交易方式
上周末，多家券商開展了科創(chuàng)板交易業(yè)務(wù)預(yù)通關(guān)測(cè)試。在聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，券商使用真實(shí)的交易系統(tǒng)并預(yù)裝真實(shí)持倉(cāng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了“實(shí)彈演習(xí)”，以驗(yàn)證相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程和數(shù)據(jù)的正確性。
中訊哥也受邀參與測(cè)試，并親歷了科創(chuàng)板交易全流程。下面就為大家梳理科創(chuàng)板交易規(guī)則的要點(diǎn)，以及未來實(shí)際操作中一些容易忽視的細(xì)節(jié)，一般人我都不告訴TA哦！
要點(diǎn)一：?jiǎn)喂P申報(bào)的起步股數(shù)為200股
科創(chuàng)板的單筆申報(bào)股數(shù)與目前A股的100股不同，其申報(bào)股數(shù)的起步數(shù)為200股，上限則各不一樣。
限價(jià)申報(bào)：200股≤單筆申報(bào)數(shù)量≤10萬股
市價(jià)申報(bào)：200股≤單筆申報(bào)數(shù)量≤5萬股
收盤定價(jià)申報(bào)：200股≤單筆申報(bào)數(shù)量≤100萬股
注：視頻來自湘財(cái)證券“百寶湘”APP，模擬科創(chuàng)板交易測(cè)試
要點(diǎn)二：買賣可以以1股為單位遞增
與目前A股規(guī)定的單筆申報(bào)數(shù)為100股及其整數(shù)倍不同的是，科創(chuàng)板單筆申報(bào)數(shù)量為不小于200股，但每筆申報(bào)只要超過了200股，便可以1股為單位遞增，如201股、202股等都在允許范圍之列。
賣出時(shí)，余額不足200股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。
舉例，小王所持股票A的剩余量為180股，想賣出100股是無法申報(bào)的，他必須一次性申報(bào)賣出180股。
圖片來自安信證券手機(jī)APP
要點(diǎn)三：限價(jià)申報(bào)有“價(jià)格籠子”
科創(chuàng)板在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段引入有效申報(bào)價(jià)格范圍機(jī)制，規(guī)定了限價(jià)申報(bào)的區(qū)間范圍：投資者在買入科創(chuàng)板股票時(shí)，其買入申報(bào)價(jià)格有上限規(guī)定，即不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%，往下不設(shè)底（但不能低于漲跌幅限制）。
投資者在賣出科創(chuàng)板股票時(shí)，其賣出申報(bào)價(jià)格有下限規(guī)定，即不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%，向上不封頂（但不能高于漲跌幅限制）。
市價(jià)申報(bào)、開市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)不受此規(guī)定限制。
舉例，當(dāng)股票A即時(shí)五檔行情中的買一價(jià)為10.00元，賣一價(jià)為10.01元，小王如果想買股票A，其限價(jià)買入申報(bào)的最高價(jià)為10.01*1.02=10.21元。也就是說，小王的最高報(bào)價(jià)為10.21元，其以下的報(bào)價(jià)均為有效單，而10.22元及以上的報(bào)價(jià)均為無效單。
反之，小王如果想賣出股票A，其賣出申報(bào)的最低價(jià)為10.00*0.98=9.80元。也就是說，小王的報(bào)價(jià)最低為9.80元，其以上的報(bào)價(jià)均為有效訂單，而9.79元及以下的報(bào)價(jià)均為無效訂單。
如上，這一規(guī)定并不限制“掛籃子”。例如小王在限價(jià)申報(bào)買入時(shí)，可掛9.50元，限價(jià)申報(bào)賣出時(shí)，可掛10.50元，等待被動(dòng)成交。
有券商投顧人士表示，這2%的報(bào)價(jià)浮動(dòng)限制主要是為了防止大單報(bào)錯(cuò)導(dǎo)致價(jià)格異常波動(dòng)，造成股價(jià)被驟然拉抬或打壓。
根據(jù)不同的申報(bào)情況，總共包含五種可能出現(xiàn)的情形：
連續(xù)競(jìng)價(jià)階段限價(jià)申報(bào)的五種情形
那么，券商會(huì)不會(huì)設(shè)置新功能，在App主動(dòng)提示投資者限價(jià)申報(bào)范圍？對(duì)此，多家券商表示，考慮到行情價(jià)格變化可能比較快，目前在App上還不會(huì)有“價(jià)格超出可申報(bào)范圍”的彈窗提示。也就是說，投資者要自己留心啦。
要點(diǎn)四：市價(jià)委托新增兩種類型
在競(jìng)價(jià)交易中，科創(chuàng)板的市價(jià)申報(bào)主要有4種類型，其中本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)、對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)是科創(chuàng)板新增的。
市價(jià)申報(bào)的四種類型
什么是本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：
以本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)為例，如果交易者是要買入股票，那么本方就是買方，提交本方最優(yōu)價(jià)格買入申報(bào)之后，就會(huì)按照優(yōu)先順序以買方最優(yōu)價(jià)格進(jìn)行成交，相當(dāng)于買入時(shí)以“買一”為限價(jià)；賣出時(shí)以“賣一”為限價(jià)的申報(bào)方式。
相應(yīng)的，以對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，相當(dāng)于買入時(shí)，以“賣一”為限價(jià)；賣出時(shí)以“買一”為限價(jià)。
此時(shí)，對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)可以立即成交，而本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)只能排列在本方最優(yōu)價(jià)格隊(duì)列中，不能保證申報(bào)立即成交。
要點(diǎn)五：市價(jià)委托有“保護(hù)限價(jià)” 預(yù)防吃大虧
市價(jià)委托利于主動(dòng)快速成交，是部分投資者常用的委托方式。但它也有缺點(diǎn)：當(dāng)市價(jià)波動(dòng)較快較大時(shí)，你的成交價(jià)可能買時(shí)偏高、賣時(shí)偏低，并不太理想；或者當(dāng)交易不活躍、掛單稀少時(shí)，甚至還可能以極高的買入價(jià)或極低的賣出價(jià)成交，一不留神就會(huì)吃大虧。
考慮到上述問題，為保護(hù)投資者，科創(chuàng)板首次對(duì)市價(jià)委托引入“保護(hù)限價(jià)”機(jī)制。即：
在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段的市價(jià)申報(bào)，申報(bào)內(nèi)容應(yīng)包含投資者能夠接受的最高買價(jià)（買入保護(hù)限價(jià)）或者最低賣價(jià)（賣出保護(hù)限價(jià)）。
舉例，股票A的成交價(jià)為10元，其五檔行情中，賣一到賣五的價(jià)格分別為10.01元、10.02元、10.03元、10.04元、10.05元。此時(shí)，投資者小王認(rèn)為，該區(qū)間價(jià)格合適，決定采用最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)的市價(jià)委托方式下單。
然而，由于股票A的行情火爆，有多名投資者搶先成交，等到小王的市價(jià)委托單子到達(dá)交易所主機(jī)時(shí)，股票A的即時(shí)賣一到賣五價(jià)格已變成了11元、11.01元、11.02元、11.03元、11.04元，若按此五檔價(jià)格成交，則建倉(cāng)成本與小王的預(yù)期偏離較大。
但好在，小王下單時(shí)設(shè)置的買入保護(hù)限價(jià)為10.50元。由于實(shí)時(shí)的最優(yōu)五檔價(jià)格已高于10.50元，小王的委托單失效。雖然這次沒能買上股票，小王卻有效避免了高價(jià)建倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。
注：來自安信證券手機(jī)APP
要點(diǎn)六：盤中臨停單次10分鐘 最多4次40分鐘
科創(chuàng)板股票上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，但設(shè)置了臨時(shí)停牌制度。當(dāng)盤中股票價(jià)格較開盤價(jià)上漲或下跌幅度首次達(dá)到30%、60%時(shí)，都將分別進(jìn)行一次臨時(shí)停牌。
單次盤中臨時(shí)停牌的持續(xù)時(shí)間為10分鐘。停牌時(shí)間跨越14時(shí)57分的，應(yīng)于14時(shí)57分復(fù)牌。盤中臨時(shí)停牌期間，投資者可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào)，復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)撮合。
而且，在開市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)，是不適用2%的報(bào)價(jià)限制的。
舉例，股票A當(dāng)日不設(shè)漲跌幅限制，開盤價(jià)為10元，漲至13元時(shí)觸發(fā)臨時(shí)停牌。臨時(shí)停牌期間，投資者小王以限價(jià)申報(bào)買入，就可不受13.26元（13元的102%）的上限限制，他填報(bào)了13.50元的價(jià)格。在臨時(shí)停牌結(jié)束股票A復(fù)牌時(shí)，小王以13.45元的價(jià)格撮合成交。
單個(gè)交易日內(nèi)，科創(chuàng)板股票單向至多盤中臨時(shí)停牌兩次共20分鐘，漲跌雙向至多臨時(shí)停牌4次共40分鐘。示意圖如下：
圖片來自海通證券投教材料
要點(diǎn)七：首次引入盤后固定價(jià)格交易
盤后固定價(jià)格交易是科創(chuàng)板新增的交易方式，指在收盤集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，交易所交易系統(tǒng)按照時(shí)間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合，并以當(dāng)日收盤價(jià)成交的交易方式。
交易時(shí)間為：15時(shí)05分至15時(shí)30分。當(dāng)日15時(shí)仍處于停牌狀態(tài)的股票不進(jìn)行盤后固定價(jià)格交易。申報(bào)時(shí)間為：9時(shí)30分至11時(shí)30分、13時(shí)00分至15時(shí)30分。
申報(bào)價(jià)格方面，收盤定價(jià)申報(bào)為限價(jià)申報(bào)。如股票收盤價(jià)高于收盤定價(jià)買入申報(bào)的限價(jià)，則買入申報(bào)無效；低于則賣出申報(bào)無效。
舉例，股票A當(dāng)日收盤價(jià)為10元，小王在收盤前以9元申報(bào)買入，則買入單無效；小李的買入申報(bào)價(jià)為11元，則買入單有效，進(jìn)入系統(tǒng)進(jìn)行撮合交易，最后以10元的價(jià)格成交。
撮合原則是：交易所以收盤價(jià)為成交價(jià)，按照時(shí)間優(yōu)先原則對(duì)收盤定價(jià)申報(bào)進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合。
盤后固定價(jià)格交易的制度設(shè)計(jì)，可降低大單成交的沖擊成本，并避免影響股價(jià)。因而其單筆申報(bào)數(shù)量上限也較高，達(dá)100萬股。
圖片來自華泰證券“漲樂財(cái)富通”APP，模擬盤后固定交易過程
要點(diǎn)八：上市首日即可作為融資融券標(biāo)的
按規(guī)定，科創(chuàng)板股票上市首日即可作為交易所融資融券標(biāo)的。
同時(shí)，符合條件的公募基金、社?；?、保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者以及參與科創(chuàng)板IPO的戰(zhàn)略投資者，可作為出借人，通過約定申報(bào)和非約定申報(bào)方式參與科創(chuàng)板證券出借。上述可出借證券類型包括：無限售流通股、戰(zhàn)略投資者配售獲得的在承諾持有期限內(nèi)的股票、符合條件的其他證券。
這也就是說，科創(chuàng)板股票上市之初，其融券的券源就是比較充裕的。如果股價(jià)爆炒泡沫嚴(yán)重，則可能面臨一定規(guī)模的融券賣出，由市場(chǎng)之手來促使價(jià)格的理性回歸。
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