科創(chuàng)板開市啦！25家公司成為科創(chuàng)板首批上市企業(yè)
科創(chuàng)板于今日上午9時(shí)正式開市交易?？苿?chuàng)板開盤首日，25只個(gè)股集體上漲，平均漲幅126%，其中4只個(gè)股漲幅逾2倍，N安集漲287%居首，N瀾起漲268%，N中微漲278%。
首批上市企業(yè)是何來(lái)頭？如何參與科創(chuàng)板交易？開市初期如何防止過(guò)度投機(jī)、市場(chǎng)爆炒？投資者要注意些什么？中訊哥幫您梳理出幾大要點(diǎn)。
1、一圖看懂科創(chuàng)板交易規(guī)則
科創(chuàng)板的交易規(guī)則，在科創(chuàng)板推出之時(shí)就已經(jīng)有所介紹，在正式交易前夕，有必要把交易規(guī)則里面最核心的部分為投資者再次強(qiáng)調(diào)下，這部分也是首日操作下單的重中之重！
2、科創(chuàng)板25家公司怎么選？
3、如何防止跟風(fēng)炒作？
7月20日（周六），中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，近日各家基金公司收到了《關(guān)于公募基金參與科創(chuàng)板投資有關(guān)要求的通知》。在這份7月19日發(fā)布的機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)的文件中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)公募基金參與科創(chuàng)板投資的研究報(bào)價(jià)、投資交易、銷售管理、合規(guī)風(fēng)控等各個(gè)方面均做出了細(xì)致要求。
1、切實(shí)發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者專業(yè)、理性、規(guī)范的優(yōu)勢(shì)，以長(zhǎng)期價(jià)值投資理念支持科創(chuàng)板發(fā)展；
2、嚴(yán)格恪守信義義務(wù)，扎實(shí)做好合規(guī)風(fēng)控，以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的職業(yè)操守切實(shí)維護(hù)基金份額持有人利益；
3、基金管理人應(yīng)當(dāng)針對(duì)科創(chuàng)板發(fā)行定價(jià)，加強(qiáng)內(nèi)部估值研究體系建設(shè)，健全完善估值定價(jià)決策機(jī)制；
4、基金管理人應(yīng)當(dāng)保證報(bào)價(jià)的審慎性與獨(dú)立性，嚴(yán)禁與發(fā)行人、承銷商串通報(bào)價(jià)，嚴(yán)禁與其他網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者協(xié)商報(bào)價(jià)，嚴(yán)禁故意壓低或抬高報(bào)價(jià)，嚴(yán)禁超額申報(bào)等行為；
5、切實(shí)發(fā)揮專業(yè)引領(lǐng)作用，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、理性投資，嚴(yán)格控制投資交易換手率，保持基金產(chǎn)品投資策略與投資風(fēng)格的穩(wěn)定性與一致性，嚴(yán)禁跟風(fēng)炒作、追漲殺跌；
6、嚴(yán)格落實(shí)組合管理、分散投資原則，在現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定基礎(chǔ)上，進(jìn)一步從嚴(yán)設(shè)定科創(chuàng)板股票投資比例限制、審慎投資，切實(shí)做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控，避免因集中持股導(dǎo)致基金凈值大幅波動(dòng)；
7、基金管理人應(yīng)當(dāng)會(huì)同基金銷售機(jī)構(gòu)嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性原則，清晰揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，將合適的公募基金產(chǎn)品銷售給適合的投資者；
8、基金管理人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真踐行普惠原則，審慎識(shí)別認(rèn)申購(gòu)資金來(lái)源，嚴(yán)禁讓渡投資管理權(quán)，嚴(yán)禁將公募基金異化為各類機(jī)構(gòu)資金的套利通道；
9、堅(jiān)守合規(guī)風(fēng)控底線，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，健全優(yōu)化內(nèi)控流程，更新完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，嚴(yán)禁市場(chǎng)操縱、利益輸送、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為；
10、建立長(zhǎng)期考核機(jī)制，對(duì)科創(chuàng)板股票投資及科創(chuàng)主題基金，應(yīng)設(shè)置不低于3年的考核期，避免短期考核干擾投資策略的穩(wěn)健執(zhí)行。
4、科創(chuàng)板哪些紅線不能碰？
科創(chuàng)板規(guī)定了可能對(duì)市場(chǎng)秩序、交易價(jià)格產(chǎn)生影響的投資者異常交易行為，上交所對(duì)于異常交易行為將采取監(jiān)管措施或紀(jì)律處分，嚴(yán)重者將被認(rèn)定為不合格投資者逐出市場(chǎng)。因此投資者應(yīng)提前全面了解標(biāo)準(zhǔn)，避免發(fā)生異常交易。
哪些科創(chuàng)板股票交易行為會(huì)被認(rèn)定為異常交易行為？
一是虛假申報(bào)，以引誘或者誤導(dǎo)其他投資者的交易決策的；二是拉抬打壓,導(dǎo)致股票交易價(jià)格明顯上漲（下跌）的；三是維持股票交易價(jià)格或者交易量的；四是自買自賣或者互為對(duì)手方交易，影響股票交易價(jià)格或者交易量的；五是嚴(yán)重異常波動(dòng)股票申報(bào)速率異常的；六是違反法律法規(guī)或者上交所業(yè)務(wù)規(guī)則的其他異常交易行為。
這些異常交易行為均有定性和定量標(biāo)準(zhǔn)。例如，虛假申報(bào)是指不以成交為目的，通過(guò)大量申報(bào)并撤銷等行為，引誘、誤導(dǎo)或者影響其他投資者正常交易決策的異常交易行為。再如，盤中拉抬打壓股價(jià)行為的判定標(biāo)準(zhǔn)要求在3分鐘內(nèi)同時(shí)存在四種情形：買入成交價(jià)呈上升趨勢(shì)或者賣出成交價(jià)呈下降趨勢(shì)，成交數(shù)量達(dá)到30萬(wàn)股或金額達(dá)到300萬(wàn)元，成交數(shù)量占同期市場(chǎng)成交總量的比例達(dá)到30%，而且股票漲（跌）幅4%以上。
上交所市場(chǎng)監(jiān)察一部副總經(jīng)理張虹在7月18日接受央視采訪時(shí)表示，絕大部分中小投資者的常規(guī)交易行為，是不會(huì)觸發(fā)異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)的。只有交易金額或者交易數(shù)量達(dá)到一定規(guī)模的投資者，才有可能觸發(fā)異常交易行為。對(duì)于具備一定資金或持股優(yōu)勢(shì)的投資者，應(yīng)該充分評(píng)估其交易行為可能對(duì)市場(chǎng)秩序和其他投資者交易決策的影響，避免異常交易行為，合規(guī)審慎交易。
5、對(duì)A股主板走勢(shì)有什么影響？
安信證券指出，假設(shè)科創(chuàng)板交易首日絕大部分公司換手率達(dá)到89%，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板首日成交額約為313.94億元(假設(shè)交易均價(jià)超過(guò)發(fā)行價(jià)35%)，那么科創(chuàng)板將占兩市總成交額約6.56%，流動(dòng)性沖擊不大。
華泰證券分析稱，科創(chuàng)板對(duì)A股主板等流動(dòng)性的影響主要有兩方面，底倉(cāng)引流效應(yīng)和分流效應(yīng)。
一方面，科創(chuàng)板增加股票供給，對(duì)A股現(xiàn)有板塊的交易量形成一定的分流壓力，分別在發(fā)行和上市交易兩個(gè)階段；另一方面，參與申購(gòu)科創(chuàng)板新股需要A股底倉(cāng)市值，有望增加現(xiàn)有板塊配置資金。
關(guān)于“對(duì)A股現(xiàn)有板塊的分流壓力”，廣發(fā)證券認(rèn)為，綜合機(jī)制、體量方面因素考慮，科創(chuàng)板帶來(lái)的分流效應(yīng)有限可控。
從機(jī)制來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板開板打新采用新股申購(gòu)預(yù)先繳款，首批凍結(jié)申購(gòu)資金規(guī)模達(dá)萬(wàn)億元，而科創(chuàng)板打新僅采用市值配售方式，分流效應(yīng)大大弱化；從體量來(lái)看，2019年科創(chuàng)板融資規(guī)模預(yù)計(jì)在800億元至900億元，節(jié)奏整體可控。
證監(jiān)會(huì)副主席李超此前表示，科創(chuàng)板有嚴(yán)格的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和相應(yīng)程序，不是說(shuō)隨便誰(shuí)想上市就可以上市。同時(shí)科創(chuàng)板注重市場(chǎng)機(jī)制，市場(chǎng)機(jī)制就包括了市場(chǎng)的約束，只要市場(chǎng)各方，包括中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人、投資者等，也包括監(jiān)管部門在內(nèi)，各方歸位盡責(zé)，相信科創(chuàng)板不會(huì)出現(xiàn)大水漫灌的局面。
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