富爸爸的理財(cái)經(jīng)為何不靈了？
富爸爸的理財(cái)經(jīng)
現(xiàn)金流是理財(cái)?shù)暮诵膯栴}。以前有一本理財(cái)類的暢銷書，名字叫《富爸爸窮爸爸》，是理財(cái)初學(xué)者的必讀書目。在這本書中，作者提出了“能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的資產(chǎn)才叫‘資產(chǎn)’，產(chǎn)生負(fù)現(xiàn)金流的資產(chǎn)叫‘負(fù)債’”這一概念。他認(rèn)為，富人之所以能成為富人，就是因?yàn)樗麄兏嗟刭I入了“資產(chǎn)”，而窮人受窮的原因在于購買的多是“負(fù)債”。雖然他對(duì)“資產(chǎn)”與“負(fù)債”的定義與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同，但卻能形象地反映出富人與窮人在理財(cái)行為上的差異。
在這本書中，作者最推崇的理財(cái)方式是投資房產(chǎn)，通過低首付甚至零首付購房，利用房屋的租金來支付按揭貸款。如果租金收入高于貸款月供，這套房產(chǎn)就會(huì)為投資者帶來正的現(xiàn)金流，也就成為了“資產(chǎn)”。通過這種方式，投資者不需要太多的資金，就可以投資多套房產(chǎn)，讓自己變成富人。
然而這套理論在中國(guó)卻行不通。中國(guó)的房產(chǎn)市場(chǎng)主要靠?jī)r(jià)格上漲獲利，過去20年，一線城市的房?jī)r(jià)年平均漲幅超過10%，而租金的年回報(bào)率普遍在2%以下，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于按揭貸款的利率，以租養(yǎng)貸并不現(xiàn)實(shí)。按照富爸爸的理論，中國(guó)的房產(chǎn)都無法帶來正的現(xiàn)金流，應(yīng)該屬于“負(fù)債”。過去20年的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，大量買入此類“負(fù)債”的人成為了富人，而沒有買房的人反而成了理財(cái)?shù)氖≌摺?/span>
雖然富爸爸的理論在中國(guó)沒有取得成功，但并不意味著現(xiàn)金流不重要。事實(shí)上，那些購置大量房產(chǎn)的人，過去20年資產(chǎn)總額上升了不少，但真正可以拿出來消費(fèi)的資金并不多，生活水準(zhǔn)的提升并不顯著。
舉例來說，一個(gè)人花500萬元當(dāng)首付，貸款購買了一套1000萬元的房產(chǎn)，按30年等額本息還款法計(jì)算，利率為基準(zhǔn)利率的1.1倍，月供約2.8萬元，1年需要還款33.6萬元。將這套房產(chǎn)出租，年租金收益不會(huì)超過20萬元，1年產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-13.6萬元。也就是說，投資這套住房，前10年估計(jì)都很難有正的現(xiàn)金流產(chǎn)生，不僅不能提升生活質(zhì)量，反而還會(huì)因現(xiàn)金的流出，導(dǎo)致可消費(fèi)金額的減少。
10年后，受租金上漲的影響，現(xiàn)金流有可能轉(zhuǎn)為正數(shù)。如果房?jī)r(jià)能以5%的漲幅上漲，30年后，這套房產(chǎn)的價(jià)值將超過4000萬元。如果不買房，用這500萬元投資于銀行的理財(cái)產(chǎn)品或者大額存單，每年可以產(chǎn)生約20萬元的收益，這些收益可以用于消費(fèi)，對(duì)提升生活品質(zhì)和幸福感有很大的幫助。究竟是追求資產(chǎn)上漲所帶來的喜悅感，還是實(shí)實(shí)在在消費(fèi)所帶來的幸福感，每個(gè)人的選擇不同，結(jié)果也會(huì)不一樣。
尋找能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的資產(chǎn)
有的人很好奇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度比美國(guó)快，可中國(guó)股市的表現(xiàn)卻比美國(guó)遜色不少，這是為什么呢？這里面和中美兩國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)情況有著很大的關(guān)系。
近幾年，美國(guó)股票持續(xù)上漲，推動(dòng)股價(jià)上漲的重要因素是公司不斷回購股票。然而中國(guó)的企業(yè)為什么不回購股票呢？去年，當(dāng)A股特別低迷的時(shí)候，不少企業(yè)也推出了回購股票的措施，可分析師算了一下，所有公司的貨幣資金加在一起共有10萬億元，能夠用來回購股票的資金最多也就1萬億元(10%)，僅能推動(dòng)指數(shù)上升幾個(gè)百分點(diǎn)，無法徹底扭轉(zhuǎn)熊市走勢(shì)。而美國(guó)公司的現(xiàn)金流明顯好于中國(guó)公司，所以它們可以大量回購股份，推升股價(jià)，也讓美國(guó)股市持續(xù)走牛。
如果我們想通過理財(cái)讓自己的生活更幸福，就要學(xué)習(xí)美國(guó)公司的做法，注重現(xiàn)金流的問題。中國(guó)的房?jī)r(jià)經(jīng)歷了20年的快速上漲，正逐步步入平穩(wěn)發(fā)展階段，再想通過房產(chǎn)投資賺快錢的機(jī)會(huì)并不大，因此，我們最終還將從追求財(cái)富增長(zhǎng)的模式，切換到追求現(xiàn)金流的模式上來。
那么，哪些資產(chǎn)能帶來較多的現(xiàn)金流呢？
首先，是高息股。與普通的股票不同，高息股的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，每年能帶來一定的現(xiàn)金收入，可以幫助實(shí)現(xiàn)一定的理財(cái)目標(biāo)。比如，大秦鐵路，股價(jià)長(zhǎng)期在8元左右徘徊，每年的分紅在0.45元左右，股息率在5.5%左右。如果買入10萬股，成本在80萬元左右，每年可以獲得4.5萬元的股息收入，用這筆錢可以帶著全家到周邊國(guó)家旅游一次了。今年，該股實(shí)施了2018年年度分配，每股現(xiàn)金分紅0.48元，現(xiàn)在的股價(jià)才7.85元，按現(xiàn)價(jià)計(jì)算，股息率超過6%。此外，還可利用市值參加新股申購，有可能獲得額外的收益。
其次，是年金保險(xiǎn)。通常我們?cè)谀贻p的時(shí)候，就需要為未來的養(yǎng)老生活做準(zhǔn)備，購買年金保險(xiǎn)，就可以為未來的養(yǎng)老生活增添一份保障。年金保險(xiǎn)的繳費(fèi)期大多在5年以上，最常見的是10年繳費(fèi)期，個(gè)人可以根據(jù)自己的資金實(shí)力，選擇相應(yīng)的繳費(fèi)年限和保額。若干年后，被保險(xiǎn)人就可以從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取保險(xiǎn)金了。通常領(lǐng)取保險(xiǎn)金的時(shí)間比繳費(fèi)年限更長(zhǎng)，可以在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，持續(xù)為被保險(xiǎn)人提供資金。
第三，是房產(chǎn)。雖然現(xiàn)在投資房產(chǎn)沒有前20年劃算，但不排除我們?cè)诟纳谱》繒r(shí)，保留原有住房的可能。盡管房?jī)r(jià)的漲幅不會(huì)太大，加上租金的收益，還是一筆不錯(cuò)的投資。按房?jī)r(jià)每年平均增加3%和租金收益率1.5%計(jì)算，1年的收益也能達(dá)到4.5%，不比銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率低。考慮到租金也在增長(zhǎng)，實(shí)際的收益率還會(huì)更高。房東還可以通過對(duì)房屋進(jìn)行適當(dāng)裝修，提高租金收益率；也可以將房屋委托給長(zhǎng)租公寓公司，減少管理的時(shí)間和精力。
第四，是固定收益類產(chǎn)品。從去年開始，一些銀行推出了按月付息的大額存單產(chǎn)品，年利率最高可達(dá)4.18%。如果購買100萬元的大額存單，每月獲得3483元的利息收入，對(duì)提升生活品質(zhì)也有一定的提升。余額寶等貨幣基金的收益率持續(xù)下降，已經(jīng)不能滿足人們對(duì)收益率的期望值了，投資者開可以將目光轉(zhuǎn)移到短期理財(cái)基金或銀行理財(cái)產(chǎn)品上去，在犧牲一定流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，追求更高的收益率。目前，短期理財(cái)基金的7日年化收益率在3%附近，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在4%附近，都可以作為貨幣基金的替代品。
風(fēng)險(xiǎn)不得不防
盡管能產(chǎn)生正現(xiàn)金流的資產(chǎn)大多風(fēng)險(xiǎn)較低，但不能因此而掉以輕心。你惦記人家的利息，人家惦記你的本金。近期，理財(cái)市場(chǎng)中“雷”聲不斷。7月8日，諾亞財(cái)富又爆出34億元巨雷，數(shù)千名投資者的資金又遭遇到了風(fēng)險(xiǎn)。就算諾亞有能力通過市場(chǎng)化的方式化解風(fēng)險(xiǎn)，投資者要拿回投資款也要費(fèi)一些周折。按公司的說法，產(chǎn)品要延期半年到1年，也就是說拿回投資款的時(shí)間至少要在產(chǎn)品到期后半年，至于能否拿回全部本金，恐怕還要看資產(chǎn)處置的結(jié)果。
現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正由高速轉(zhuǎn)向中高速，一些企業(yè)會(huì)在這個(gè)過程中被淘汰，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度更高了。因此，在選擇投資產(chǎn)品時(shí)，一定不要忘記“風(fēng)險(xiǎn)”兩個(gè)字，盡量選擇自己熟悉的產(chǎn)品。比如說這次諾亞爆雷的產(chǎn)品，是一款供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，像諾亞這種專業(yè)公司都沒有看出其中的問題，更不用說我們這些普通人了。去追求這類產(chǎn)品的收益，無異于將自己的本金置于更高的風(fēng)險(xiǎn)之中。
我們一定要轉(zhuǎn)變過度追求收益和資產(chǎn)增值的想法，轉(zhuǎn)而去追求收益安全可靠、能產(chǎn)生足夠現(xiàn)金流的資產(chǎn)，只有這樣，我們才能過上相對(duì)安穩(wěn)的生活。
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