政治局會議定調下半年經(jīng)濟：穩(wěn)定制造業(yè)投資 房地產(chǎn)不作為短期刺激手段
7月30日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。
會議指出，上半年經(jīng)濟運行延續(xù)了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進的發(fā)展態(tài)勢，主要宏觀經(jīng)濟指標保持在合理區(qū)間。當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨新的風險挑戰(zhàn)，國內經(jīng)濟下行壓力加大，必須增強憂患意識，把握長期大勢，抓住主要矛盾，善于化危為機，辦好自己的事。
面對當前局勢，政策層面并沒有要“大放水”的意思。下半年經(jīng)濟部署上，強調宏觀政策要穩(wěn)，要實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，實施好就業(yè)優(yōu)先政策，并首次明確表示“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”。
與此同時，供給側結構性改革仍然放在更為重要的位置，更多中長期的舉措有望繼續(xù)推進，包括提升產(chǎn)業(yè)基礎能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平、深化體制機制改革、支持民營企業(yè)發(fā)展、加大對外開放等。
保持戰(zhàn)略定力：有效應對經(jīng)貿(mào)摩擦
會議指出，當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨新的風險挑戰(zhàn)，國內經(jīng)濟下行壓力加大，必須增強憂患意識，把握長期大勢，抓住主要矛盾，善于化危為機，辦好自己的事。
一季度我國經(jīng)濟增長6.4%，與上年四季度增速持平，止住下行趨勢，當時中央政治局會議研判是“好于預期、開局良好”；但隨后4、5月份宏觀指標增速開始回落，6月指標回升助推二季度經(jīng)濟增速穩(wěn)在6.2%，“國內經(jīng)濟下行壓力加大”的判斷恰如其分。不過，上半年6.3%的增速，仍在年初6%-6.5%的預期區(qū)間內，經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)。
經(jīng)濟面臨什么新的風險？“將此次中央政治局會議與中共中央召開黨外人士座談會聯(lián)系起來看，總書記提到要認清當前形勢，國際國內復雜因素很多，國際環(huán)境發(fā)生深刻變化，這需要各方科學把握，需要增強信心、要有擔當?！敝袊嗣翊髮W副校長劉元春表示。
劉元春進一步表示，國際因素凸顯出來，會議強調要統(tǒng)籌國內國際兩個大局，并明確指出要有效應對經(jīng)貿(mào)摩擦。當前經(jīng)濟面臨的外部不確定性，還包括全球新一輪降息潮開始、主要發(fā)達經(jīng)濟體有衰退的苗頭、上一輪經(jīng)濟危機面臨的結構問題還有所惡化等，這些都需要我們科學把握。
7月29日，中共中央召開黨外人士座談會，習近平總書記提出了三點希望。其中包括，要正確認識經(jīng)濟形勢，增強信心、堅定決心。
習近平指出，當前，我國經(jīng)濟形勢總體是好的，但經(jīng)濟發(fā)展面臨的國際環(huán)境和國內條件在發(fā)生深刻而復雜的變化。只要我們保持定力、站穩(wěn)腳跟，在埋頭苦干中增長實力，在改革創(chuàng)新中挖掘潛能，在積極進取中開拓新局，中國經(jīng)濟航船就一定能夠乘風破浪、行穩(wěn)致遠。
東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇表示，會議釋放的信號是，決策層比較有定力：貿(mào)易摩擦的影響中長期化了，短期無需大面積放水，不給過度刺激政策；應對外部不確定性，首先把內部事情做好，不要自亂陣腳，該創(chuàng)新的創(chuàng)新，該改革的改革，該升級的升級。
“區(qū)別于去年年中政治局會議首次提出‘六穩(wěn)’政策，當時對沖經(jīng)濟下行壓力放在更重要的位置，現(xiàn)在更多強調按照自己的節(jié)奏來，更有信心和底氣?！鄙塾钪赋觥?/span>
的確如此，7月30日的會議在部署下半年工作時，排在首位的是——要緊緊圍繞“鞏固、增強、提升、暢通”八字方針，深化供給側結構性改革，提升產(chǎn)業(yè)基礎能力和產(chǎn)業(yè)鏈水平。會議還明確提出，有效應對經(jīng)貿(mào)摩擦，全面做好“六穩(wěn)”工作。
“應對貿(mào)易摩擦，要避免產(chǎn)業(yè)鏈大幅波動，核心產(chǎn)業(yè)鏈怎么布局、怎么推動國內產(chǎn)業(yè)升級等，應該有所安排，這是我們內部應該做好的事?！鄙塾畋硎?。
宏觀政策要穩(wěn)：房地產(chǎn)不作為短期刺激工具
會議在總結上半年經(jīng)濟工作時認為，面對國內外風險挑戰(zhàn)明顯增多的復雜局面，適時適度實施宏觀政策逆周期調節(jié)，有力推動高質量發(fā)展。
做好下半年經(jīng)濟工作，會議強調，要堅持穩(wěn)中求進工作總基調，堅持以供給側結構性改革為主線，堅持新發(fā)展理念、推動高質量發(fā)展，堅持推進改革開放，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的總體思路，統(tǒng)籌國內國際兩個大局，統(tǒng)籌做好穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩(wěn)定各項工作，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。
具體宏觀政策方面，要實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。財政政策要加力提效，繼續(xù)落實落細減稅降費政策。貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕。
區(qū)別于此前部分機構下半年政策可能“放水”的預期，會議并未釋放大幅放松的信號，總體延續(xù)了年初和一季度的安排。
“當前很重要的是，要有戰(zhàn)略定力，宏觀經(jīng)濟政策要保持延續(xù)性，確保政策實際落地。當前經(jīng)濟仍面臨下行壓力，下半年經(jīng)濟增速略微回落的概率更大，但能維持在6%-6.2%的區(qū)間。外在不確定因素可能會對經(jīng)濟造成沖擊，下半年宏觀政策相機決策的色彩依然很濃，政策會堅持適時適度調整?！眲⒃罕硎尽?/span>
邵宇指出，會議指出當前經(jīng)濟面臨一定困難，但各項政策部署基本在預期內，只是對部分政策進行了優(yōu)化，沒有大面積釋放流動性，或者出臺更為強烈的財政刺激政策，甚至還首次明確房地產(chǎn)不作為短期刺激工具。
“貨幣政策強調松緊適度，是否降準降息還要觀察美聯(lián)儲政策，短期以對沖流動性為主。部分政策有所修正，比如提到‘把握風險處置節(jié)奏和力度’?！鄙塾钪赋?。
會議明確指出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實房地產(chǎn)長效管理機制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段。
對于下半年的經(jīng)濟走勢，市場有不同的判斷。邵宇認為，經(jīng)濟邊際下滑的趨勢在減弱，前期減稅等政策效果在不斷釋放，下半年經(jīng)濟有望穩(wěn)在6.2%的水平。經(jīng)濟平穩(wěn)增長問題不大，無需出臺大面積刺激政策，刺激房地產(chǎn)不是經(jīng)濟轉型的方向。
上半年2萬億減稅降費政策逐漸落地，企業(yè)直接獲益。6月25日，國務院總理李克強在全國“放管服”改革優(yōu)化營商環(huán)境電視電話會議上表示，不管財政多困難，我們一定要保證減稅降費落到位，決不能再增加收費項目，決不能讓不合理收費抵消減稅降費政策效果。
深挖內需潛力，穩(wěn)定制造業(yè)投資
適度擴大國內需求，促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長，是應對經(jīng)濟下行的重要舉措。對于下半年擴內需工作，此次會議著墨頗多。
比如，促消費。會議指出，深挖國內需求潛力，拓展擴大最終需求，有效啟動農(nóng)村市場，多用改革辦法擴大消費。深化體制機制改革，增添經(jīng)濟發(fā)展活力和動力，加快重大戰(zhàn)略實施步伐，提升城市群功能。鞏固拓展脫貧成果。實施好就業(yè)優(yōu)先政策，做好高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、退役軍人等重點群體就業(yè)工作。保障市場供應和物價基本穩(wěn)定。
“促進國內消費，要在收入方面下功夫。這需要穩(wěn)定就業(yè)，還包括收入倍增計劃、房住不炒、推進養(yǎng)老社保改革、兜住民生底線等舉措?！眲⒃罕硎?。
比如，促投資。會議指出，穩(wěn)定制造業(yè)投資，實施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、城市停車場、城鄉(xiāng)冷鏈物流設施建設等補短板工程，加快推進信息網(wǎng)絡等新型基礎設施建設。采取具體措施支持民營企業(yè)發(fā)展，建立長效機制解決拖欠賬款問題。推進金融供給側結構性改革，引導金融機構增加對制造業(yè)、民營企業(yè)的中長期融資，把握好風險處置節(jié)奏和力度，壓實金融機構、地方政府、金融監(jiān)管部門責任。
上半年我國固定資產(chǎn)投資增長5.8%，相較一季度的6.3%有所下行，不過與去年全年的5.9%相差不多。其中，房地產(chǎn)投資增長10.9%為主要支撐力量，而制造業(yè)投資僅增長3%，基建投資增長4.1%，這樣失衡的結構讓市場有點擔憂。
決策層面并沒有追求過高的投資增速，且穩(wěn)投資重點不在房地產(chǎn)或基建投資，而在于制造業(yè)投資上。
6月25日，李克強在上述“放管服”會議上還指出，今年一季度投資穩(wěn)定增長，但是最近兩個月增幅又有所下降，我們要轉變發(fā)展方式、推動經(jīng)濟轉型升級，不能過度依賴投資。在當前經(jīng)濟面臨下行壓力的情況下，必要的投資項目是要抓，要圍繞短板領域和民生期盼擴大有效投資，但更重要的是要通過“放管服”改革，少花錢、不花錢把制度性、體制性等“軟環(huán)境”優(yōu)化，讓市場主體主動增加投入、帶動就業(yè)。
言下之意，一季度投資6.3%的增速，在決策層看來屬于“穩(wěn)定增長”。而且，未來穩(wěn)投資應該讓市場發(fā)力，而非政府直接介入。
穩(wěn)投資的主線變成穩(wěn)定制造業(yè)投資，也就是讓民營企業(yè)發(fā)揮更大作用。推動制造強國建設和制造業(yè)高質量發(fā)展，是今年我國經(jīng)濟領域的一大重要工作。具體舉措包括，降低增值稅稅率、推行增值稅留抵退稅政策，側重減輕制造業(yè)稅負；加大研發(fā)費用加計扣除，鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入；金融服務實體經(jīng)濟，支持制造業(yè)等民營企業(yè)融資等。
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