金融委定調(diào)A股！確保長(zhǎng)期資金持續(xù)入市 滿足人民群眾財(cái)富保值增值訴求
重磅！金融委定調(diào)A股，增強(qiáng)市場(chǎng)活力，確保長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，滿足人民群眾財(cái)富保值增值訴求，有十大重點(diǎn)。
國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“金融委”)定調(diào)了下一階段金融工作的重點(diǎn)。
金融委8月31日召開(kāi)第七次會(huì)議，研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、深化金融體制改革、加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)等問(wèn)題，部署有關(guān)工作。會(huì)議指出，要加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)。繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，實(shí)施積極的財(cái)政政策，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，扎實(shí)培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。
來(lái)看看關(guān)鍵表述：
1、 當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體穩(wěn)定，金融體系運(yùn)行平穩(wěn)健康，各類風(fēng)險(xiǎn)總體可控。要加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)。
2、 繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。
3、 實(shí)施積極的財(cái)政政策，把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來(lái)。
4、 鼓勵(lì)銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補(bǔ)充資本，真正落細(xì)落實(shí)盡職免責(zé)條款，有效調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員積極性，大力支持小微企業(yè)，全面加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
5、 充分挖掘投資需求潛力，探索建立投資項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制，支持愿意干事創(chuàng)業(yè)、敢于擔(dān)當(dāng)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展。
6、 要做好今后一段時(shí)期金融體制改革的整體謀劃，進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放，完善治理結(jié)構(gòu)，提高金融體系的適配性。
7、 要進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，扎實(shí)培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。
8、 構(gòu)建良好市場(chǎng)生態(tài)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的活力、韌性和服務(wù)能力，使其真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。
9、 要大力保護(hù)投資者合法權(quán)益，健全資本市場(chǎng)法治體系，加快修訂相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化法律責(zé)任追究，大幅提高違法成本。
10、 嚴(yán)厲查處近來(lái)出現(xiàn)的各種欺詐違法案件，為滿足人民群眾財(cái)富保值增值等多元訴求營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)。
關(guān)注點(diǎn)一：時(shí)隔一月再開(kāi)會(huì)，劉鶴主持
8月31日，金融委召開(kāi)會(huì)議，研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、深化金融體制改革、加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)等問(wèn)題，部署有關(guān)工作。會(huì)議由中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理、金融委主任劉鶴主持，金融委成員單位及相關(guān)單位負(fù)責(zé)同志參加會(huì)議。
時(shí)隔約一個(gè)月，這個(gè)高規(guī)格的金融協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)召開(kāi)了第二次會(huì)議。7月19日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱金融委)召開(kāi)第六次會(huì)議，開(kāi)展“不忘初心、牢記使命”主題教育，研究分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，部署金融領(lǐng)域重點(diǎn)工作。
會(huì)議定調(diào)，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體穩(wěn)定，金融體系運(yùn)行平穩(wěn)健康，各類風(fēng)險(xiǎn)總體可控。要按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度，下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)。
關(guān)注點(diǎn)二：財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來(lái)
會(huì)議指出，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)。
這與此前的多次表述一致，此前召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議也對(duì)貨幣政策有所提及，會(huì)議指出，“貨幣政策要松緊適度，保持流動(dòng)性合理充?！薄Ｈ嗣胥y行在部署下半年重點(diǎn)工作時(shí)，就提到了，要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，及時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)。靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，適時(shí)適度進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量(M2)和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速相匹配。
有專家預(yù)計(jì)，央行前期主要面對(duì)民營(yíng)、小微企業(yè)定向滴灌的結(jié)構(gòu)性貨幣政策還會(huì)進(jìn)一步加碼，定向降準(zhǔn)、定向中期借貸便利(TMLF)、再貸款、再貼現(xiàn)等定向調(diào)控政策大概率將繼續(xù)實(shí)施，進(jìn)一步有針對(duì)性地加大對(duì)民營(yíng)、小微企業(yè)等領(lǐng)域的資金支持。
在財(cái)政政策方面，會(huì)議提到，實(shí)施積極的財(cái)政政策，把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來(lái)。金融部門繼續(xù)做好支持地方政府專項(xiàng)債發(fā)行相關(guān)工作。
財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆此前公開(kāi)表示，實(shí)施好積極的財(cái)政政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行；確保制造業(yè)等主要行業(yè)稅負(fù)明顯降低，確保建筑業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)稅負(fù)有所降低，確保其他行業(yè)稅負(fù)只減不增，使企業(yè)特別是小微企業(yè)社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)有實(shí)質(zhì)性下降。支持部分城市開(kāi)展深化民營(yíng)和小微企業(yè)金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)，引導(dǎo)更多金融資源支小助微。
會(huì)議提到的“把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來(lái)”，可以預(yù)計(jì)，在貨幣政策多舉措發(fā)力的同時(shí)，財(cái)政政策也將踩大提速“油門”，對(duì)中小微企業(yè)釋放更多的政策紅利。
關(guān)注點(diǎn)三：鼓勵(lì)銀行多渠道補(bǔ)充資本
會(huì)議指出，充分挖掘投資需求潛力，探索建立投資項(xiàng)目激勵(lì)機(jī)制，支持愿意干事創(chuàng)業(yè)、敢于擔(dān)當(dāng)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展。高度重視基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域和新增長(zhǎng)極地區(qū)的發(fā)展。
點(diǎn)名了干事創(chuàng)業(yè)、敢于擔(dān)當(dāng)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域，重視基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域和新增長(zhǎng)極地區(qū)，這意味著部分省市將獲得政策扶持。
會(huì)議提到，鼓勵(lì)銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補(bǔ)充資本，真正落細(xì)落實(shí)盡職免責(zé)條款，有效調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員積極性，大力支持小微企業(yè)，全面加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
管中窺豹，A股上市的33家上市銀行上半年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)超8936億元，且21家銀行的凈利潤(rùn)增速超過(guò)10%。與此同時(shí)，銀行加大不良資產(chǎn)的處置力度，26家銀行的不良率下降。不過(guò)，在盈利能力不斷提升的同時(shí)，如何解決資本充足率下滑的局面是銀行亟待解決的難題。
為補(bǔ)充資本金，商業(yè)銀行開(kāi)啟花樣補(bǔ)血之路，尤其是永續(xù)債成為近期的“香餑餑”。目前已有中國(guó)銀行、民生銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行6家銀行發(fā)行了永續(xù)債，合計(jì)發(fā)行規(guī)模為3150億元。同時(shí)，銀行永續(xù)債的籌備隊(duì)伍也在不斷壯大，目前還有建設(shè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、光大銀行、招商銀行、中信銀行等13家銀行擬發(fā)行不超過(guò)5500億元永續(xù)債。
恒豐銀行戰(zhàn)略研究部研究員王麗娟表示，上市銀行資本充足率下滑與銀行加大信貸資產(chǎn)投放有一定關(guān)系，占用了一定的資本。未來(lái)銀行應(yīng)進(jìn)一步拓展資本補(bǔ)充渠道，提升資本充足率水平。
關(guān)注點(diǎn)四：加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要通過(guò)深化金融改革提供機(jī)制保障，提供動(dòng)力支持，多用改革的辦法解決問(wèn)題。要做好今后一段時(shí)期金融體制改革的整體謀劃，進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放，完善治理結(jié)構(gòu)，提高金融體系的適配性。要進(jìn)一步深化資本市場(chǎng)改革，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化方向，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，以科創(chuàng)板改革為突破口，加強(qiáng)資本市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，扎實(shí)培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長(zhǎng)期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件，構(gòu)建良好市場(chǎng)生態(tài)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的活力、韌性和服務(wù)能力，使其真正成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“助推器”。
目前證監(jiān)會(huì)正在研討細(xì)化資本市場(chǎng)改革總體方案，方案已經(jīng)基本成型，A股市場(chǎng)即將在一系列基礎(chǔ)制度改革、法治保障、上市公司質(zhì)量、長(zhǎng)期資金入市等方面迎來(lái)連串重磅利好。
方案囊括以下4個(gè)方面：一是實(shí)行更加市場(chǎng)化的制度安排，尊重市場(chǎng)規(guī)律，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)；二是加強(qiáng)資本市場(chǎng)法治保障，增加法治供給，加大處罰力度，讓違法違規(guī)者付出沉重的代價(jià)；三是加快職能轉(zhuǎn)變，提高監(jiān)管效能；四是學(xué)習(xí)國(guó)際最佳實(shí)踐，加快資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，以開(kāi)放促改革。
改革涵蓋的內(nèi)容涉及到了多個(gè)板塊，工作量巨大。市場(chǎng)在資源配置中體現(xiàn)決定性作用，科創(chuàng)板起到了“排頭兵”的作用。分析人士認(rèn)為，首先就是要充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗(yàn)田作用，逐步推廣科創(chuàng)板之有效的制度安排，系統(tǒng)推進(jìn)發(fā)行、上市、交易、信息披露等基礎(chǔ)制度改革。
東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇進(jìn)一步表示，逐步推廣科創(chuàng)板之有效的制度安排是一條重磅的消息，意味著A股市場(chǎng)各個(gè)板塊將全面改革。
銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，在當(dāng)前A股內(nèi)部與外部均有壓力的情況下，證監(jiān)會(huì)研討細(xì)化資本市場(chǎng)深化改革方案，恰逢其時(shí)。短期看，通過(guò)改革方案的醞釀，對(duì)沖目前市場(chǎng)外部的壓力，中長(zhǎng)期看，為A股深化改革自主發(fā)展提出重要的改革推動(dòng)力。
關(guān)注點(diǎn)五：加快法律法規(guī)修訂，有新提法
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要大力保護(hù)投資者合法權(quán)益，健全資本市場(chǎng)法治體系，加快修訂相關(guān)法律法規(guī)，強(qiáng)化法律責(zé)任追究，大幅提高違法成本，嚴(yán)厲查處近來(lái)出現(xiàn)的各種欺詐違法案件，為滿足人民群眾財(cái)富保值增值等多元訴求營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)。
在資本市場(chǎng)的改革總體方案中也提到了，爭(zhēng)取今年內(nèi)通過(guò)證券法修訂，探討建立具有中國(guó)特色的證券集體訴訟制度，推動(dòng)修訂刑法，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假披露信息等行為的違法成本，堅(jiān)決打擊說(shuō)假話、做假賬的違法違規(guī)行為。
證券法是當(dāng)前亟需補(bǔ)齊的資本市場(chǎng)法律短板，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新指出，現(xiàn)行證券法行政處罰力度太輕，與懲治當(dāng)前上市公司造假行為完全不相適應(yīng)，嚴(yán)重脫離了資本市場(chǎng)監(jiān)管的實(shí)際，無(wú)法讓一些搞歪門邪道的上市公司敬畏法治。而且，監(jiān)管部門在面對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假及其他違規(guī)違法時(shí)，也顯得力不從心，影響了監(jiān)管部門權(quán)威性的發(fā)揮，證券法需盡快落地。
金融委提到要“為滿足人民群眾財(cái)富保值增值等多元訴求營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)”，這是一個(gè)新提法，期待著證券法等一系列保護(hù)投資者合法權(quán)益的法律能夠盡快出爐，營(yíng)造良好的市場(chǎng)秩序和生態(tài)，為資產(chǎn)保值增值提供法律基礎(chǔ)。
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