全面降準(zhǔn)落地釋放8000億元資金 專家稱降息存時(shí)間窗
周一，全面降準(zhǔn)落地，釋放資金約8000億元。專家分析認(rèn)為，年內(nèi)再次降準(zhǔn)概率不大，而降息存在一定的時(shí)間窗口。
9月4日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵(lì)機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。
9月6日央行宣布，決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。此外，再額外對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，于10月15日和11月15日分兩次實(shí)施到位，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示，此次降準(zhǔn)釋放長期資金約9000億元，其中全面降準(zhǔn)釋放資金約8000億元，定向降準(zhǔn)釋放資金約1000億元。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金表示，此次降準(zhǔn)的力度較大，預(yù)計(jì)今年短期內(nèi)不會(huì)再有大規(guī)模的全面降準(zhǔn)操作。
央行貨幣政策司司長孫國峰8月20日在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，從法定準(zhǔn)備金率的角度來說，過去積累了一定空間，未來有一定的調(diào)整空間，但總的來說，這個(gè)空間并不如“大家想象的那么大”。
另外，在央行完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)的背景下，中期借貸便利(MLF)的利率變動(dòng)受到市場(chǎng)關(guān)注。東北證券首席宏觀分析師沈新鳳認(rèn)為，年內(nèi)再次降準(zhǔn)概率不大，降息在目前有一些時(shí)間窗口。一方面，即便本周不續(xù)做MLF，由于降準(zhǔn)流動(dòng)性充裕，LPR利率仍然有機(jī)會(huì)下降；另一方面，MLF利率下調(diào)的可能性仍然不低， LPR利率下調(diào)概率更高。
據(jù)數(shù)據(jù)，9月17日，市場(chǎng)將迎來2650億元MLF到期。此外，市場(chǎng)也關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和本月20日LPR報(bào)價(jià)情況。
陶金分析認(rèn)為，從短期的流動(dòng)性看，央行依然會(huì)保持銀行體系流動(dòng)性的合理水平，并配合LPR的進(jìn)一步有序降低，以達(dá)到實(shí)際利率下降的目標(biāo)。LPR降低的直接渠道來自于央行對(duì)MLF利率的調(diào)控，加之歐洲央行進(jìn)一步降息、美聯(lián)儲(chǔ)9月份大概率降息，MLF利率降低空間明顯變大。
中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅認(rèn)為，央行改革L(fēng)PR形成機(jī)制后，將貸款利率與MLF利率掛鉤，通過降低MLF利率來引導(dǎo)LPR利率下降進(jìn)而傳導(dǎo)至貸款利率的可能增大：一方面，9月份美聯(lián)儲(chǔ)大概率降息，MLF利率下調(diào)的空間增大；另一方面，雖然物價(jià)有上行壓力，但主要受食品價(jià)格上漲影響，屬于短期因素，且核心CPI并不高，不會(huì)對(duì)貨幣政策造成明顯制約。
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