交易最高的境界是化繁為簡(jiǎn)
很多投資者應(yīng)該都聽(tīng)過(guò)這樣一句話：“我們的投資理念非常簡(jiǎn)單，真正偉大的投資理念常常用簡(jiǎn)單的一句話就能概括?！背缟斜Ｊ氐膬r(jià)值投資哲學(xué)，意味著只作簡(jiǎn)單的投資。價(jià)值投資者堅(jiān)信：簡(jiǎn)單的就是美好的，越簡(jiǎn)單，越不平凡。他們?cè)敢庥肋h(yuǎn)堅(jiān)持簡(jiǎn)單的邏輯、簡(jiǎn)單的思維，致力于尋找簡(jiǎn)單中的不平凡，并且總是要求自己更保守、更苛刻、更簡(jiǎn)單。
價(jià)值投資特別強(qiáng)調(diào)對(duì)投資對(duì)象要有充分的理解。投資者不應(yīng)該投資于那些自己不能理解的投資對(duì)象，不應(yīng)該使用那些自己不能理解的投資工具。因?yàn)槿魏稳硕紱](méi)有能力對(duì)其不理解的東西做出正確的判斷。說(shuō)到人類理解力與判斷力這個(gè)哲學(xué)話題，有一個(gè)簡(jiǎn)單的定律：越是簡(jiǎn)單越容易理解，對(duì)越容易理解的事物越容易做出正確的判斷。投資方法與工具的簡(jiǎn)單，使得投資者易于掌握；投資對(duì)象的簡(jiǎn)單，使得簡(jiǎn)單的投資成為可能。簡(jiǎn)單與價(jià)值投資的相關(guān)性不僅僅限于對(duì)投資對(duì)象的要求，即不僅僅投資對(duì)象是簡(jiǎn)單的，投資本身也應(yīng)該是簡(jiǎn)單的。
簡(jiǎn)單的重要性來(lái)自于其與真理的相關(guān)性。有人說(shuō)，簡(jiǎn)單是真理的屬性，是天道的印璽。最簡(jiǎn)單的往往也是最真實(shí)的，復(fù)雜到?jīng)]人能懂的真理也絕不是真理。尤其是在投資領(lǐng)域，中國(guó)有句被頻繁引用的箴言（雖然沒(méi)有人能說(shuō)出這句箴言的出處）大道至簡(jiǎn)。有人說(shuō)是老子說(shuō)的，但是《道德經(jīng)》中找不到這個(gè)箴言，也許是后人對(duì)《道德經(jīng)》與老子思想的概括吧?！按蟮乐梁?jiǎn)”，就是說(shuō)，最高深的道理其實(shí)是最最簡(jiǎn)單的道理，而不是復(fù)雜的道理。真正的大道理都是很簡(jiǎn)單的，通俗而易懂。價(jià)值投資者雖然追求簡(jiǎn)單，但是必須正面復(fù)雜，必須有能力理解復(fù)雜，而且以簡(jiǎn)單看待復(fù)雜，能把復(fù)雜的事情化約為簡(jiǎn)單，而且是正確的簡(jiǎn)單。
最簡(jiǎn)單的也往往最能持久。簡(jiǎn)單，方方面面維持成本就越低，付出就越少。復(fù)雜意味著不易理解、不確定性多、風(fēng)險(xiǎn)大、成本高。跟復(fù)雜相比，簡(jiǎn)單意味著風(fēng)險(xiǎn)小，不確定性少，容易理解。簡(jiǎn)單才能聚焦、專注，才能重復(fù)。越簡(jiǎn)單的投資也越省時(shí)間、越省錢。
如何才能做到簡(jiǎn)單呢？老子的建議是做減法，對(duì)多余的、復(fù)雜的損之又損。英國(guó)哲學(xué)家?jiàn)W康姆的建議是用他的奧康姆剃刀把多余的、不必要的東西全部剃除。剪掉剃掉的越多，剩下的就越簡(jiǎn)。麥當(dāng)勞連鎖經(jīng)營(yíng)模式的創(chuàng)立者雷克羅克（Ray Kroc）說(shuō)，要讓自己的商業(yè)模式既簡(jiǎn)約又愚拙（keep it simple and stupid）。有能力化繁復(fù)為簡(jiǎn)約、若愚守拙，才是大智慧。
這個(gè)世界上喜歡簡(jiǎn)約的人少，喜歡復(fù)雜的人多，大家總以為復(fù)雜高于簡(jiǎn)約，實(shí)際上，簡(jiǎn)單是比復(fù)雜更高的境界。如達(dá)芬奇所發(fā)現(xiàn)的：簡(jiǎn)是終極的精（Simplicity is the ultimate sophistication）。在投資界，口談大道至簡(jiǎn)的人士很多，實(shí)踐大道至簡(jiǎn)的人士很少。很多人把大道至簡(jiǎn)的觀念掛在嘴上，很少有人愿意真的去追隨至簡(jiǎn)的價(jià)值投資之道。常有專業(yè)投資人員把投資變得過(guò)于復(fù)雜，以炫耀其專業(yè)技能和證明高收費(fèi)的必要。甚至個(gè)體投資者都喜歡避開(kāi)簡(jiǎn)單，糾纏復(fù)雜，總覺(jué)得不復(fù)雜，心里就不踏實(shí)，似乎越復(fù)雜越安全。也許是由于踐行簡(jiǎn)約難度太大，所以多數(shù)人被迫選擇復(fù)雜。正如十九世紀(jì)美國(guó)偉大的浪漫主義詩(shī)人朗費(fèi)羅說(shuō)，最高的卓越是簡(jiǎn)約（The supreme excellence is simplicity.。）可以想象，能達(dá)到簡(jiǎn)約境界的卓越絕非易事。
成功往往是從一個(gè)想法開(kāi)始的。成功的想法都是簡(jiǎn)單的，復(fù)雜到?jīng)]有人能懂的想法很難成功。成功就是將復(fù)雜的事情簡(jiǎn)約化，而后將簡(jiǎn)約的事情重復(fù)做。成功的天平往往向那些善于化繁為簡(jiǎn)的投資者傾斜。成功的投資，就是選定一套簡(jiǎn)單的正確的方法，長(zhǎng)期堅(jiān)持下去，不隨大流，不怕寂寞。
通常而言，投資成功的關(guān)鍵在于投資于一個(gè)成功的公司。而成功的公司，其商業(yè)模式必須簡(jiǎn)單易懂，其產(chǎn)品必須簡(jiǎn)單易賣，簡(jiǎn)單好用，就像喝可樂(lè)、飲啤酒、抽香煙那樣。如果投資對(duì)象在商業(yè)模式上很復(fù)雜，這就會(huì)增加企業(yè)本身在未來(lái)經(jīng)營(yíng)上的不確定性，而且也不利于投資者對(duì)該企業(yè)做出正確的判斷和理解。
至簡(jiǎn)的投資之道不是非常復(fù)雜，而是非常簡(jiǎn)單：這就是尋找業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)模式、簡(jiǎn)單的經(jīng)營(yíng)方式、簡(jiǎn)單的產(chǎn)品的優(yōu)秀長(zhǎng)青公司，以合理的價(jià)格買入并長(zhǎng)期持有。最簡(jiǎn)單的投資就是撿錢。大家可能聽(tīng)過(guò)這句話：“我只跨越半米的欄桿，而不尋求跨越更高的欄桿?！钡矎?fù)雜繁瑣程度超過(guò)撿錢或難度超過(guò)跨越半米的欄桿，就應(yīng)該知繁而退、知難而退，無(wú)所作為。
美國(guó)投資者羅杰斯說(shuō)過(guò)：在證券市場(chǎng)賺錢其實(shí)很簡(jiǎn)單，我一直要等到錢堆在角落里，我所要做的僅僅是走過(guò)去拾起那些錢，在此期間我什么事也不做。投資的最高境界是等著財(cái)富在某個(gè)角落堆積如山，然后你合法地、正當(dāng)?shù)匕阉白?，你只是一個(gè)收集者。這一撿錢的場(chǎng)面貌似神話，卻是實(shí)實(shí)在在發(fā)生的。假如你在牛市的時(shí)候潛心研究并瞄準(zhǔn)好優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，當(dāng)熊市襲來(lái)的時(shí)候，投資者像旅鼠一樣落荒而逃，棄下的廉價(jià)資產(chǎn)遍地都是，其中也不乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這便是價(jià)值投資者出擊撿錢的時(shí)候。
能看透復(fù)雜是聰明，能在此基礎(chǔ)上做到簡(jiǎn)單是智慧。偉大的投資家都是高明的簡(jiǎn)化家，能夠神奇地化繁為簡(jiǎn)。聰明的人能夠把簡(jiǎn)單變成復(fù)雜，而智者才能讓復(fù)雜回歸簡(jiǎn)單。甚至在一切事業(yè)中，能夠做到化繁為簡(jiǎn)，才是真正成功的開(kāi)始。如果復(fù)雜跟簡(jiǎn)約進(jìn)行競(jìng)賽，最終勝出的一定是簡(jiǎn)約。美國(guó)哲學(xué)家愛(ài)默生說(shuō)過(guò)：“沒(méi)有什么比偉大更簡(jiǎn)約，的確，能簡(jiǎn)約就偉大?！?/span>
在任何情況下，本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容中所涉信息或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下中訊證研不對(duì)因使用本網(wǎng)站的內(nèi)容而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。讀者不應(yīng)以本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容取代其獨(dú)立判斷或僅根據(jù)本網(wǎng)站所刊載內(nèi)容做出決策。
