標普道瓊斯、富時羅素將同時擴容 千億資金“跑步進場”
又到外資“定投日”！超百億資金一步到位，9月20日，A股將有大波動？
9月以來，北向資金無視盤面波動，持續(xù)流入。20日，A股又將迎來重磅外資流入。標普、富時羅素同時擴容將于9月23日開盤時正式生效，而今天作為9月23日前的最后一個交易日，外資計劃流入資金或將“一步到位”，20日盤面值得期待。
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數(shù)百億資金正在A股門外候場。本周五，富時羅素及標普道瓊斯兩大指數(shù)公司的指數(shù)調整生效，預計將合計為A股帶來51億美元的被動增量資金。
此前幾次指數(shù)調整生效前，北向資金在A股尾盤均有劇烈涌動，而本次51億美元的被動資金量超過以往任何一次。明日盤面將會出現(xiàn)怎樣的局面值得期待。
被動增量資金為年內新高
據(jù)標普道瓊斯此前公布的計劃，1099只A股標的將于9月23日開盤前一次性以25%的納入因子納入其指數(shù)體系；富時羅素2019年9月的季度調整名單也將同日生效，本次富時羅素將把中國A股的納入因子由5%提升至15%。
9月23日開盤后生效，也就意味著追蹤上述兩大指數(shù)的被動資金要在前一個交易日，也就是9月20日(本周五)收盤前完成建倉。
根據(jù)此前富時羅素的官方測算，2019年9月的第二步擴容預計將給A股帶來40億美元的被動資金流入。而根據(jù)招商證券分析，標普道瓊斯指數(shù)有望為A股帶來11億美元的被動增量資金。也就是說，合計約51億美元的增量資金有望入場。
同今年的前3次指數(shù)納入生效日相比，本次納入生效帶來的被動資金規(guī)模創(chuàng)下了歷史新高。
5月28日以及8月27日，MSCI分別將A股的納入因子提升了5%，每次帶來約36億美元的被動資金；6月21日，富時羅素納入A股的第一步落地，帶來20億美元的被動資金。
至于具體個股，雖然富時羅素以及標普道瓊斯方面均已在此前公布了調整名單，但最終名單可能仍略有變化。
業(yè)內人士指出，這是由指數(shù)編制規(guī)則決定的，進入滬深股通標的范圍是多家指數(shù)公司篩選納入標的的第一道標準，一旦個股被滬股通、深股通剔除，或列入特別觀察名單，往往都會導致最終納入名單的調整。
尾盤掃貨會否再現(xiàn)？
按歷史經驗，指數(shù)調整生效前，北向資金往往在尾盤大舉掃貨，形成脈沖。
具體來看，5月28日，MSCI擴容第一次生效，北向資金大舉掃貨，若以資金余額計，凈買入額一度超過110億元，帶動A股尾盤扭頭向上，三大股指齊齊收漲。
6月21日，富時羅素納入生效，北向資金再度異動，當天下午14時過后，凈流入金額顯著抬升。
8月27日，MSCI第二次擴容A股，當日北向資金凈流入額112.71億元，創(chuàng)2018年12月以來新高。
值得一提的是，上圖所示，歷次北向資金尾盤脈沖均在集合競價階段出現(xiàn)“沖高回落”的走勢。
業(yè)內人士指出，這并非意味著北向資金在短短3分鐘內先買后賣，而是因為該實時流量圖是以當日資金余額計算，并非實時成交，其中一部分未能最終成交的廢單可能也會被計算在內，暫時占用了一部分額度。
進入9月以來，北向資金無視盤面波動，僅在9月17日小幅凈流出5.18億元，其余交易日均保持凈流入態(tài)勢。9月至今已合計凈流入459.05億元。尤其是近一周以來，北向資金集中在尾盤買入的情況并不鮮見。
對此，業(yè)內人士表示，北向資金或已提前建倉。
一位市場人士表示，對交易價格要求比較“苛刻”的被動指數(shù)基金，為使得交易價格盡可能接近收市價，達至最少的追蹤誤差，往往會在尾盤買入。但不排除其他的被動資金在達到要求時提前建倉，以平滑指數(shù)生效日前后的市場波動。
富時羅素相關人士表示，追蹤指數(shù)的被動資金需要在本周五收盤后建好倉，但是通常會提前逐漸加倉，不用一定等最后收盤。
博弈資金提前入場？
由于部分北向資金有望在指數(shù)調整生效前最后一個交易日配置，對于部分想“薅羊毛”的博弈資金來說，在此前先期買入，最后一天再將籌碼拋售給入場的北向資金，是一個理論上可行的套利機會。
“挑幾只外資肯定會買的優(yōu)質白馬股提前買入，即使周五沒能拋售，優(yōu)質的白馬標的放在手里多拿一會兒也不會吃虧。我覺得這是一個可以試試的博弈機會。”投資者小徐這樣表示。這或許能反映出套利資金的心理。
從周四盤面來看，當日尾盤大金融板塊稍有異動或許也是有部分資金搶跑。博弈之下，明日尾盤究竟會如何表現(xiàn)，值得期待。
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