首份三季報(bào)出爐 A股迎來(lái)業(yè)績(jī)“大考”
兩市首份三季報(bào)出爐。安納達(dá)(002136)10月9日盤(pán)后公布三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.89億元，同比下降7.94%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3946.51萬(wàn)元，同比下降40.87%。
從盤(pán)面看，近日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)明顯跑輸上證50，個(gè)股行情繼續(xù)分化，圈內(nèi)人士直言“大家已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)三季報(bào)爆雷風(fēng)險(xiǎn)了?！?/span>
避險(xiǎn)時(shí)間又到
根據(jù)滬深交易所三季報(bào)預(yù)約時(shí)間表，打頭炮的是安納達(dá)，披露時(shí)間為10月10日，許繼電氣、齊翔騰達(dá)、拓維信息、全通教育、牧原股份在10月12日披露。10月31日，626家公司將搭上披露的末班車(chē)。
實(shí)際上，隨著三季度預(yù)披露時(shí)間臨近，9月A股盤(pán)面就出現(xiàn)微妙的變化——上證50指數(shù)明顯抗跌，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則出現(xiàn)比較大幅的調(diào)整。無(wú)他，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心三季報(bào)部分公司業(yè)績(jī)炸雷的風(fēng)險(xiǎn)了。
回溯今年的行情走勢(shì)也會(huì)發(fā)現(xiàn)，4月-6月上證50指數(shù)表現(xiàn)要優(yōu)于創(chuàng)業(yè)板。當(dāng)時(shí)正是創(chuàng)業(yè)板一季報(bào)和中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露時(shí)間。到了7月，業(yè)績(jī)披露完畢，避險(xiǎn)時(shí)間結(jié)束，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的表現(xiàn)又重新優(yōu)于上證50指數(shù)。
上海世誠(chéng)投資總經(jīng)理陳家琳表示，A股市場(chǎng)在10月份將迎來(lái)三季度業(yè)績(jī)“大考”，而節(jié)后第一周市場(chǎng)將迎來(lái)創(chuàng)業(yè)板上市公司的集中業(yè)績(jī)預(yù)告?？紤]到今年上市公司整體業(yè)績(jī)狀況大概率良莠不齊，市場(chǎng)個(gè)股行情也由此分化。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月8日，滬深兩市共有513家上市公司披露了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中248家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比為48%，包括140家預(yù)增、42家略增、43家扭虧、6家續(xù)盈、17家減虧；扣除不確定盈虧的53家公司計(jì)算，預(yù)喜公司實(shí)際占披露業(yè)績(jī)發(fā)展方向公司(460家)的比例為54%。
“A股業(yè)績(jī)披露向來(lái)有丑媳婦后見(jiàn)公婆的傳統(tǒng)，除了創(chuàng)業(yè)板，中小板公司也不得不防業(yè)績(jī)爆雷的可能?！辟Y深投資者提醒。
據(jù)了解到，根據(jù)其對(duì)私募的最新調(diào)查，69.23%的私募認(rèn)為A股公司整體業(yè)績(jī)?nèi)杂休^大隱憂(yōu)，市場(chǎng)發(fā)起新一輪進(jìn)攻行情存在較大的難度；只有三成私募表示樂(lè)觀(guān)。
券商三季報(bào)前瞻
據(jù)梳理了近期各大券商出具的三季報(bào)前瞻。其中，申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，鋼鐵板塊2019三季度業(yè)績(jī)同環(huán)比均明顯回調(diào)。該板塊當(dāng)季業(yè)績(jī)同比下降72%，環(huán)比下降55%。
海通證券預(yù)計(jì)，42家重點(diǎn)化工公司中，有27家公司三季報(bào)業(yè)績(jī)保持正增長(zhǎng)，金石資源、藍(lán)曉科技、利民股份、三棵樹(shù)、恩捷股份等三季報(bào)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)在100%及以上。
國(guó)泰君安預(yù)計(jì)2019年前三季度治療性專(zhuān)科藥、消費(fèi)性醫(yī)療服務(wù)、CRO、ICL、高端醫(yī)療器械、IVD(化學(xué)發(fā)光、POCT、分子診斷)等多個(gè)高景氣細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)保持穩(wěn)健較快增長(zhǎng)；零售藥店、醫(yī)藥流通繼續(xù)呈現(xiàn)龍頭公司快于行業(yè)增速的態(tài)勢(shì)。
至于通信行業(yè)，國(guó)盛證券通過(guò)近期草根調(diào)研發(fā)現(xiàn)，因5G建設(shè)開(kāi)啟+國(guó)產(chǎn)替代提速，部分光通信公司、華為產(chǎn)業(yè)鏈的公司受益較為明顯，業(yè)績(jī)確定性較高；因?yàn)榱髁砍掷m(xù)增長(zhǎng)+投產(chǎn)順利，數(shù)據(jù)中心相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定；但同時(shí)由于上半年搶出口因素，部分海外收入占比較高的企業(yè)在第三季度將有所波動(dòng)。
中泰證券則結(jié)合公司交流和渠道反饋，在去年低基數(shù)之下，認(rèn)為三季度茅臺(tái)、五糧液、老窖、古井貢酒、口子窖、今世緣等收入有望實(shí)現(xiàn)20%以上增長(zhǎng)，考慮到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和增值稅下調(diào)帶來(lái)的利好，三季度核心公司的業(yè)績(jī)有望取得25%(或以上)的增長(zhǎng)。
業(yè)績(jī)好也不一定漲
據(jù)注意到，聯(lián)訊證券稱(chēng)，從前期三季報(bào)預(yù)告來(lái)看，化工、電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備預(yù)喜家數(shù)最多，與股價(jià)創(chuàng)新高的個(gè)股占比前列的行業(yè)分布幾乎重合。這或意味著前期累計(jì)過(guò)高漲幅的個(gè)股或已提前透支了未來(lái)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)的預(yù)期；對(duì)于尚未披露業(yè)績(jī)預(yù)告的個(gè)股，在進(jìn)入四季度后，能否兌現(xiàn)業(yè)績(jī)依舊面臨不確定性。
領(lǐng)睿資產(chǎn)權(quán)益投資經(jīng)理王皓琦也稱(chēng)，今年市場(chǎng)分化非常大，部分行業(yè)和公司漲幅巨大，也有很多行業(yè)幾乎沒(méi)有表現(xiàn)。像消費(fèi)、科技等漲幅巨大的公司，當(dāng)前的定價(jià)已經(jīng)包含了相當(dāng)充分的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，需要三季報(bào)的業(yè)績(jī)驗(yàn)證，預(yù)計(jì)相關(guān)公司的表現(xiàn)會(huì)分化，業(yè)績(jī)能夠繼續(xù)超預(yù)期的品種還存在一定的上漲空間，但總體看機(jī)會(huì)不大。相反，如銀行、地產(chǎn)等行業(yè)當(dāng)前整體估值非常低，在四季度存在估值修復(fù)的可能。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，三季報(bào)時(shí)間窗口僅僅一個(gè)月，對(duì)市場(chǎng)而言，它更多是年底及次年初年報(bào)行情的指引。航長(zhǎng)投資研究部就表示，四季度可能是前低后高的走勢(shì)。
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