加大養(yǎng)老金入市力度！22個(gè)省份超萬(wàn)億養(yǎng)老金委托入市
作為社保領(lǐng)域改革的重要一環(huán)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革有望加快推進(jìn)。12月30日，在中國(guó)社科院社會(huì)保障論壇暨《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2019》發(fā)布式上，據(jù)獲悉，相關(guān)部門正加緊謀劃基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革。據(jù)多位權(quán)威人士透露，除推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金全國(guó)統(tǒng)籌、全面推進(jìn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革外，養(yǎng)老金入市力度還將加大，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金投資將在2020年底前實(shí)現(xiàn)全國(guó)覆蓋。
財(cái)政部社會(huì)保障司司長(zhǎng)符金陵指出，目前我國(guó)已經(jīng)建立起職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)兩大制度平臺(tái)，前者為城鎮(zhèn)企業(yè)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位的職工提供養(yǎng)老待遇，后者為沒(méi)有工作的居民和農(nóng)村居民提供養(yǎng)老保障。其中，2018年城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入3870億元，總支出2938億元，當(dāng)年結(jié)余932億元，累計(jì)結(jié)余7274億元?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)工作有效推進(jìn)。從2018年起各省按年份分批介入，到2020年底將全部實(shí)施城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資工作。
不過(guò)，他也指出，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度還存在一些問(wèn)題，還沒(méi)有完全形成通過(guò)增加個(gè)人賬戶資金積累提高整體待遇水平的機(jī)制。下一步，一是繼續(xù)發(fā)揮城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要作用，二是深入研究城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體制機(jī)制問(wèn)題，盡快健全制度的激勵(lì)約束機(jī)制，引導(dǎo)鼓勵(lì)城鄉(xiāng)居民早參保、多繳費(fèi)，逐步提高整體的待遇水平。
全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)養(yǎng)老金部主任陳向京指出，截至目前，已有22個(gè)省份與社?；鹄硎聲?huì)簽署基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同，簽約規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億。
“不過(guò)由于企業(yè)期待減負(fù)，財(cái)政支出承壓，提升養(yǎng)老金市場(chǎng)化投資水平，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保障制度可持續(xù)發(fā)展勢(shì)在必行。以基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為例，目前委托投資比例還沒(méi)達(dá)到20%。要加大養(yǎng)老金市場(chǎng)的投資力度。特別是城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)要盡早通過(guò)投資運(yùn)營(yíng)、提高賬戶的養(yǎng)老金水平和基金的支付能力。”陳向京說(shuō)。
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全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)陳向京：提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例 關(guān)鍵要對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行長(zhǎng)期考核
12月30日，在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院第九屆社會(huì)保障論壇暨《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2019》發(fā)布式——“非繳費(fèi)型養(yǎng)老金制度的中國(guó)道路與國(guó)際實(shí)踐”研討會(huì)上，全國(guó)社保基金理事會(huì)養(yǎng)老金部主任陳向京表示，應(yīng)正確把握養(yǎng)老金的資金性質(zhì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，科學(xué)配置。提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，關(guān)鍵要對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行長(zhǎng)期考核，發(fā)揮長(zhǎng)期資金的屬性。
陳向京說(shuō)，養(yǎng)老金投資管理對(duì)于提升養(yǎng)老金體系的自我平衡能力、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值、促進(jìn)資本市場(chǎng)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用：一是開(kāi)展市場(chǎng)化投資有利于應(yīng)對(duì)老齡化的挑戰(zhàn)，提升養(yǎng)老保障制度的可持續(xù)性；二是養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)行有利于促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)和資產(chǎn)管理行業(yè)的良性發(fā)展；三是開(kāi)展養(yǎng)老金投資有利于中國(guó)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的建設(shè)等。
談及養(yǎng)老金投資管理工作的做法，陳向京表示，第一，應(yīng)正確把握養(yǎng)老金的資金性質(zhì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，科學(xué)配置。權(quán)益類資產(chǎn)雖然波動(dòng)大，但長(zhǎng)期來(lái)看收益率遠(yuǎn)高于其他各類資產(chǎn)。要提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例，關(guān)鍵要對(duì)養(yǎng)老金進(jìn)行長(zhǎng)期考核，發(fā)揮長(zhǎng)期資金的屬性。過(guò)度約束會(huì)使得本是長(zhǎng)期資金的養(yǎng)老金變得短期化。
第二，積極推動(dòng)資產(chǎn)多元化配置，降低波動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)。多元化配置可以顯著提高整體資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益比。陳向京進(jìn)一步稱，多元化投資包括地域多元化、資產(chǎn)多元化，投資于不同發(fā)展階段的國(guó)家和地區(qū)的不同交易市場(chǎng)，選擇不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相關(guān)性較低的各類資產(chǎn)等。近年來(lái)，資本市場(chǎng)發(fā)展迅速，投資品種不斷創(chuàng)新，投資方式日益多元化，以審慎監(jiān)管的模式，不對(duì)養(yǎng)老金投資范圍做相對(duì)保守的比例性的、固化的約束，有利于展開(kāi)多元化配置，拓展投資邊界，分散風(fēng)險(xiǎn)，把握投資機(jī)會(huì)。
第三，要把握資本市場(chǎng)的投資規(guī)律，敬畏市場(chǎng)，防范風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)是金融體系的重要組成部分，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的晴雨表，盡管有些時(shí)候市場(chǎng)有效性不強(qiáng)，但是必然有其自身運(yùn)行規(guī)律。要基于價(jià)值判斷進(jìn)行投資，尊重經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律和資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的客觀規(guī)律，把握價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)、均值回歸的原則，在此基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)價(jià)值，理性展開(kāi)投資。
第四，要理順投資管理機(jī)制，組建一支優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)。近年來(lái)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)從依賴牌照資本驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向于依賴技術(shù)創(chuàng)新，競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，特別是金融改革開(kāi)放的格局下，包括養(yǎng)老金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類機(jī)構(gòu)將面臨和海內(nèi)外各類機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技的挑戰(zhàn)。要盡快建立與養(yǎng)老金相適應(yīng)的市場(chǎng)化機(jī)制，把人才擺在關(guān)鍵位置，建立激勵(lì)約束機(jī)制，有效提高效率。不斷地完善投資決策機(jī)制，同時(shí)也要注意培養(yǎng)部分領(lǐng)域的直接投資能力，強(qiáng)化多元投研能力建設(shè)，提升投資運(yùn)營(yíng)效率。
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