稽查執(zhí)法“三管齊下” 資本市場嚴監(jiān)管碰硬茬治大鱷
1月以來，證監(jiān)會共對20宗案件作出行政處罰，其中內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案、證券從業(yè)人員違法買賣股票案三類案件合計16宗。此前，證監(jiān)會發(fā)布的2017年案件辦理情況顯示，虛假陳述、操縱市場、內(nèi)幕交易等三大類傳統(tǒng)違法案件仍是主要違法類型。
專家分析認為，雖然信息披露各環(huán)節(jié)惡性案件、內(nèi)幕交易重大案件仍然多發(fā)，但是結(jié)合今年首月案件處罰情況來看，證監(jiān)會稽查部門下一步將在集中執(zhí)法、業(yè)內(nèi)執(zhí)法和科技執(zhí)法三個方面加大力度，依法集中整治一批資本市場中興風作浪的“大鱷”，加強對于證券從業(yè)人員違規(guī)違法買賣證券或其他問題的稽查和懲處，借助科技手段，利用大數(shù)據(jù)實現(xiàn)全方位監(jiān)控，整治市場亂象，保護投資者利益，凈化市場環(huán)境，切實維護資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
嚴打從業(yè)人員違法行為
1月以來，證監(jiān)會共對20宗案件作出行政處罰，其中包括8宗內(nèi)幕交易案，4宗信息披露違法違規(guī)案，4宗證券從業(yè)人員違法買賣股票案，2宗操縱市場案，1宗中介機構違法違規(guī)案，1宗限制期內(nèi)交易股票案。
業(yè)內(nèi)人士指出，雖然信息披露各環(huán)節(jié)惡性案件、內(nèi)幕交易重大案件仍然多發(fā)，但是證監(jiān)會2017年嚴查從業(yè)人員違規(guī)，去年全年新增立案29起，超過前兩年案件總數(shù)，主要涉及從業(yè)人員利用他人證券賬戶違規(guī)買賣、持有證券，從業(yè)人員私下接受客戶委托買賣證券。
“今年首月證監(jiān)會開出的罰單情況凸顯了對內(nèi)幕交易的持續(xù)重視和對證券從業(yè)人員違法行為的嚴肅處理?！蹦祥_大學金融發(fā)展研究院負責人田利輝表示，具體來看，2018年首月罰單中內(nèi)幕交易案件占到了40%，而證券從業(yè)人員違法買賣股票和限制期內(nèi)交易股票等案件往往也是基于內(nèi)幕交易在高額利益誘導下出現(xiàn)的違法行為。
田利輝表示，我國證券市場的不少問題，來源于少數(shù)從業(yè)人員的不敬業(yè)或者不專業(yè)。目前，證監(jiān)會對這些不敬業(yè)或不專業(yè)的從業(yè)人員嚴肅稽查、嚴懲不貸，起到殺雞儆猴、以儆效尤的示范作用，從而引領廣大金融從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)時更為敬業(yè)和專業(yè)。
新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東表示，從監(jiān)管角度來講，由于使用他人賬戶進行操作的行為具有一定隱蔽性，可能難以第一時間發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層在實際過程中應考慮將前沿技術納入到監(jiān)控體系中，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險。
東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春認為，從處罰的數(shù)量和類型來看，市場操縱和內(nèi)幕交易比例明顯上升，這兩類案件的查處難度也比較高，這表明證監(jiān)會稽查執(zhí)法的深度、嚴格程度、決心、技術能力、專業(yè)素養(yǎng)都有了明顯提高。此外，嚴厲打擊證券從業(yè)人員違法違規(guī)行為體現(xiàn)了稽查執(zhí)法的一個特色，對于一些核心、高層、內(nèi)部的證券從業(yè)人員稽查力度有了明顯加強，也說明了稽查執(zhí)法更注重案件的核心與本質(zhì)。
“重拳”打擊市場操縱
證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉日前就防范市場風險、嚴厲打擊操縱市場、維護市場秩序時表示，證監(jiān)會已密切關注借勢炒作高價股、概念股、熱點股等突出問題，對于存在涉嫌操縱市場行為的，執(zhí)法部門將堅決出“重拳”打擊。
業(yè)內(nèi)人士指出，這說明證監(jiān)會稽查執(zhí)法強化了市場監(jiān)控能力，圍繞熱點問題、重點領域、關鍵環(huán)節(jié)和異常交易行為，不斷修正執(zhí)法重點，努力提高執(zhí)法效能，堅持常態(tài)執(zhí)法和集中打擊相結(jié)合的原則，繼續(xù)加大對證券期貨違法違規(guī)行為的懲治力度。
田利輝認為，市場操縱是危害我國證券市場健康發(fā)展的嚴重違法違規(guī)行為，必須祭出重拳，嚴加打擊。只有對于在股市上呼風喚雨危害蒼生的操縱者嚴厲打擊，我國資本市場才有健康發(fā)展的基本保障。能夠操縱市場的往往是有能力的機構或個人，所以這是證監(jiān)會敢于碰硬茬、治大鱷、抓重點的體現(xiàn)，說明證監(jiān)會對于市場熱點問題的監(jiān)管出現(xiàn)了積極正面的變化。
“炒作高價股、概念股、熱點股本身是一種蹭熱度、投機的行為，熱度是一時的，時刻存在降溫的風險。在實體經(jīng)濟越發(fā)受重視的背景下，上市公司需要思考的是如何提高自身業(yè)務的質(zhì)量，改善企業(yè)盈利，才有機會持續(xù)性成長?！迸讼驏|說。
“三管齊下”加強執(zhí)法
“從今年1月證監(jiān)會罰單情況來看，傳統(tǒng)違法案件占比70%，2017年同期這一比例為65%，可見傳統(tǒng)違法案件依然是市場上主要違法類型?！迸讼驏|指出，從三類案件各自占比來看，操縱市場案占三大類案件的比例趨于穩(wěn)定，今年1月占比12.5%，2017年為18.7%。
潘向東說，根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的2017年案件辦理情況，新增內(nèi)幕交易和虛假陳述案件較2016年分別增長54%、32%，內(nèi)幕交易和虛假陳述已經(jīng)嚴重影響了資本市場的秩序，為了維護市場穩(wěn)定性，保護投資者的利益，證監(jiān)會加大了對這兩大案件的重視程度，比如發(fā)審委將信息披露部分作為IPO審核的重點之一。同時，為防操縱市場行為再次抬頭，證監(jiān)會繼續(xù)加大對其打擊力度，近期已經(jīng)密切關注借勢炒作高價股、概念股、熱點股等突出問題。
“今年開年以來，A股市場狀況良好，市場逐漸活躍，隨之而來也有一些違法違規(guī)行為出現(xiàn)，需要高度重視是否存在涉嫌操控市場的行為?！迸讼驏|表示，近年來，私募基金領域和新三板市場蓬勃發(fā)展，規(guī)模迅速擴大，違法行為涉案金額巨大，給監(jiān)管帶來很大挑戰(zhàn)，為了保證資本市場健康發(fā)展，需要做到全面、及時的監(jiān)管，對監(jiān)管效率的要求很高。
付立春認為，內(nèi)幕交易、證券行業(yè)從業(yè)人員違法違規(guī)及操縱市場類案件依然會是證監(jiān)會打擊重點，其中，高級別證券從業(yè)人員或者監(jiān)管層其他利益相關方等將成為“重中之重”，這也表明整個稽查執(zhí)法正在向深水區(qū)發(fā)展。同時，信披規(guī)范性也是監(jiān)管層關注的焦點，尤其是對信息合法、合規(guī)、高效披露方面將會更加重視，積極引導相關方去規(guī)范、完善、及時地進行信息披露。
田利輝認為，下一步證監(jiān)會稽查部門將在集中執(zhí)法、業(yè)內(nèi)執(zhí)法和科技執(zhí)法三個方面加大力度。其中，集中執(zhí)法是指證監(jiān)會對“硬茬子”勇敢亮劍，依法集中整治一批資本市場中興風作浪的“大鱷”，切實保護中小投資者，致力實現(xiàn)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展；業(yè)內(nèi)執(zhí)法是指加強對于證券從業(yè)人員違規(guī)違法買賣證券或其他問題的稽查和懲處；科技執(zhí)法是指借助科技手段，利用大數(shù)據(jù)實現(xiàn)全方位監(jiān)控，“讓莊家操盤者棄甲宵遁，讓違規(guī)違紀者聞風遠遁，讓違法之財無處藏身”，建立風清氣正的中國資本市場。
