銀行特供、股債、黃金 春節(jié)理財(cái)哪家強(qiáng)
歲末年初，該為一年的“辛苦錢”找個(gè)好去處了。
“進(jìn)入年底，來(lái)銀行辦理業(yè)務(wù)的人多了很多。”近日在滬上網(wǎng)點(diǎn)走訪時(shí)，某四大行理財(cái)經(jīng)理張華(化名)表示，個(gè)體工商戶、小微企業(yè)等在年終都會(huì)盤結(jié)回籠資金。不少上班族也要為“辛苦錢”找個(gè)增值的“好歸屬”。
據(jù)了解到，不少銀行在春節(jié)前會(huì)發(fā)售春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品，但收益并不會(huì)出現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象。一般來(lái)說(shuō)，收益率比同期發(fā)售的同類產(chǎn)品高出0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)部分投資者具有一定吸引力。此外，利率上浮的定期存款、大額存單往往也備受歡迎。
業(yè)內(nèi)人士指出，僅僅是傳統(tǒng)的存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品已難以滿足客戶的需求，多元配置才是王道。
那么，專業(yè)人士給出投資者怎樣的配置方案？理財(cái)過(guò)程中，投資者又需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)呢？
1、閑錢不站崗
據(jù)了解到，投資者購(gòu)買春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品需要早下手，避免資金站崗。
麻袋研究院高級(jí)研究員王詩(shī)強(qiáng)表示，節(jié)前投資理財(cái)收益較高，節(jié)后一般銀行理財(cái)產(chǎn)品收益會(huì)有所下降。因此，春節(jié)前是投資者配置銀行理財(cái)比較理想的時(shí)間。建議投資者多關(guān)注，根據(jù)未來(lái)資金使用情況選擇合適期限的理財(cái)產(chǎn)品。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，預(yù)計(jì)春節(jié)前一周左右時(shí)間，不少銀行會(huì)發(fā)售春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品，收益率會(huì)比同期發(fā)售的同類產(chǎn)品高出0.1至0.2個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)投資者具有一定吸引力，部分產(chǎn)品會(huì)比較熱銷。
“不過(guò)，也不是每家銀行都會(huì)發(fā)售此類產(chǎn)品，投資者可以關(guān)注當(dāng)?shù)劂y行的產(chǎn)品發(fā)行情況。”劉銀平特別提示，在此期間購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，要關(guān)注產(chǎn)品的募集期及收益開(kāi)始計(jì)算時(shí)間，如果產(chǎn)品節(jié)前發(fā)售、節(jié)后計(jì)算收益，募集期過(guò)長(zhǎng)就會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的資金站崗現(xiàn)象，從而拉低產(chǎn)品的實(shí)際收益率。
“定期存款和大額存單一般在50歲及以上的人群中較受歡迎，年輕人有通過(guò)手機(jī)銀行購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品的，還有一部分在支付寶或微信里買理財(cái)產(chǎn)品?！睆埲A表示，多數(shù)銀行都推出了定期存款送禮品等活動(dòng)，而存單利率基本都是上浮40%左右，20萬(wàn)至50萬(wàn)元的大額存單是較受客戶歡迎的存款品種。
某股份制商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理李明介紹，春節(jié)期間該行推出20萬(wàn)元起、3年期的大額存單，存款利率為4%。該行每天一個(gè)億額度，客戶最好在該行9點(diǎn)開(kāi)門或稍早些到，來(lái)到柜面的話工作人員也會(huì)幫忙搶。也可以根據(jù)客戶習(xí)慣，使用APP操作。
該理財(cái)經(jīng)理強(qiáng)調(diào)，客戶要盡量提早到，如果晚10多分鐘，可能就沒(méi)有額度了。行里通知這款產(chǎn)品是一直發(fā)行到3月底，但也可能隨時(shí)叫停。
2、未現(xiàn)明顯翹尾
據(jù)了解，春節(jié)期間各家銀行活動(dòng)力度有所差異。整體來(lái)看，利率上浮的存款、存單備受關(guān)注。
銀行理財(cái)產(chǎn)品方面，春節(jié)前夕收益并未出現(xiàn)明顯的翹尾現(xiàn)象。根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)指數(shù)報(bào)告》，2019年12月，全國(guó)銀行理財(cái)價(jià)格指數(shù)延續(xù)下滑趨勢(shì)，環(huán)比下滑0.19點(diǎn)至90.92點(diǎn)。
那么，理財(cái)收益緣何未翹尾？
對(duì)此，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員陳飛旭分析，原因可以分為三個(gè)方面：第一，資管新規(guī)要求銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型，銀行無(wú)法像調(diào)整預(yù)期收益型產(chǎn)品的預(yù)期收益率那樣調(diào)整凈值型產(chǎn)品的收益；第二，資管新規(guī)對(duì)理財(cái)資金的投向和久期進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，銀行無(wú)法通過(guò)期限錯(cuò)配和非標(biāo)投資來(lái)提升收益；第三，在降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的政策推動(dòng)下，各類資產(chǎn)收益走低，資產(chǎn)端無(wú)法支撐理財(cái)產(chǎn)品收益的提高。
“在此背景下，隨著存續(xù)預(yù)期收益型產(chǎn)品規(guī)模不斷壓降、存量高收益非標(biāo)資產(chǎn)逐漸到期，同時(shí)2020年中國(guó)人民銀行工作會(huì)議指出將繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，預(yù)計(jì)理財(cái)收益降低的趨勢(shì)將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)延續(xù)?！标愶w旭補(bǔ)充道。
綜合多位銀行理財(cái)經(jīng)理的說(shuō)法來(lái)看，在利率下行的大背景下，和去年相比，無(wú)論是存款、存單還是銀行理財(cái)，都難免受到市場(chǎng)面影響，收益率有所下滑。而春節(jié)期間推出的一些理財(cái)產(chǎn)品，盡管可以有4.5%或更高的收益率，但值得注意的是，這些產(chǎn)品可能有一定門檻(有的只面對(duì)私行客戶)，也有的期限較短。
張華表示，現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品的收益率確實(shí)不高。“在現(xiàn)有情況下，我們往往會(huì)將長(zhǎng)期、短期產(chǎn)品的收益做一個(gè)比較后介紹給客戶，長(zhǎng)期不用的資金會(huì)推薦存3年定期或大額存單，利率基本上與國(guó)債持平或者上下有浮動(dòng)”。
“對(duì)于還不確定資金安排的客戶，會(huì)介紹短期定期存款或理財(cái)產(chǎn)品，確保有一定收益?！睆埲A補(bǔ)充稱，投資者也需要注意部分理財(cái)產(chǎn)品的起存金額。
3、豐富產(chǎn)品線
“一定程度上，僅僅是傳統(tǒng)的存款、銀行理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)難以滿足客戶的需求。多元配置才是王道?！崩蠲魈寡?。
我們注意到，某大行APP上提出了基金、證券、壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、消費(fèi)的綜合金融服務(wù)概念。
那么，對(duì)于一些具備其他資管機(jī)構(gòu)子公司的大行來(lái)說(shuō)，未來(lái)其銀行理財(cái)子公司是否可以利用這些優(yōu)勢(shì)？產(chǎn)品線是否會(huì)進(jìn)一步豐富？
陳飛旭表示，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、發(fā)揮不同資管子公司的協(xié)同作用是大行的必然選擇，銀行理財(cái)子公司將享受協(xié)同作用帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等已成立理財(cái)子公司的大行均表示，將充分協(xié)調(diào)資管板塊內(nèi)部各子公司，實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，強(qiáng)化整體聯(lián)動(dòng)，發(fā)揮戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)。
陳飛旭進(jìn)一步表示，雖然當(dāng)前理財(cái)子公司產(chǎn)品仍以固收類為主，但產(chǎn)品豐富程度較母行已有明顯的提升，子公司發(fā)行的產(chǎn)品中混合類產(chǎn)品占比明顯更高。未來(lái)，在政策推動(dòng)提升直接融資占比，以及投資者需求日益多元化的趨勢(shì)下，理財(cái)子公司產(chǎn)品線勢(shì)必會(huì)愈加豐富，混合類和權(quán)益類產(chǎn)品進(jìn)一步增加。
劉銀平也稱，理財(cái)子公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品更加豐富，在產(chǎn)品期限方面選擇余地較多，包括活期、中短期、長(zhǎng)期產(chǎn)品，期限最長(zhǎng)可達(dá)5年；在資產(chǎn)配置方面更加多樣化，股票、基金、商品及金融衍生品的配置比例有所提升；投資門檻更低，1元理財(cái)產(chǎn)品占比超過(guò)一半，可吸引更多投資者?！般y行需要根據(jù)不同類型投資者設(shè)計(jì)多層次理財(cái)產(chǎn)品，滿足不同投資者對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、收益等方面的差異化需求”。
不過(guò)，陳飛旭也坦言，豐富產(chǎn)品線需要理財(cái)子公司具備更強(qiáng)的主動(dòng)管理能力，尤其是權(quán)益類資產(chǎn)投研能力和大類資產(chǎn)配置能力，理財(cái)子公司還需要具備更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和運(yùn)營(yíng)管理能力。
4、多元化配置
那么，在目前環(huán)境下，投資者又該如何多元化配置呢？
李明指出，目前，該行可以利用豐富的產(chǎn)品線幫助資金額50萬(wàn)元及以上的客戶做配置方案。一般來(lái)說(shuō)，客戶既需要長(zhǎng)期的產(chǎn)品來(lái)鎖定收益，也需要中短期的理財(cái)來(lái)進(jìn)行資金的靈活調(diào)度，這部分資金也會(huì)有一定收益不至于白白放在那里浪費(fèi)。此外，根據(jù)投資者自身情況，配置一部分股票基金也是不錯(cuò)的選擇。
“長(zhǎng)期產(chǎn)品，早買早劃算，鎖定利率，后面就沒(méi)有了?！崩蠲饕贿呎f(shuō)著，一邊拿出了一款年金險(xiǎn)產(chǎn)品。
“在前三年分別買進(jìn)一定數(shù)額該產(chǎn)品后，綜合15年下來(lái)，可以實(shí)現(xiàn)超過(guò)5%的收益率，基本不受市場(chǎng)利率影響?！彼硎?，投資者需要注意在鎖定利率的基礎(chǔ)上進(jìn)行多元配置。
另外，李明認(rèn)為，無(wú)論什么時(shí)候，基金定投都是一個(gè)好習(xí)慣。但定投在于找準(zhǔn)標(biāo)的?！按蠹叶贾赖唾I高賣可以賺錢，但是關(guān)鍵在于找得到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。銀行在代銷基金時(shí)也會(huì)進(jìn)行一些篩選”。
關(guān)于資產(chǎn)保值增值、多元配置，專業(yè)研究人士又有何建議呢？
格上財(cái)富研究員張婷表示，從高層會(huì)議的講話可以看出，2020年貨幣政策要靈活適度，仍將降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本放在重要位置。今年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的中樞大概率繼續(xù)下移，在此條件下，不管是貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)氖找鏁?huì)繼續(xù)走低，為了更好地保障資本穩(wěn)健增持，2020年建議投資者進(jìn)行綜合配置。
A股方面，張婷指出，當(dāng)前可以適當(dāng)進(jìn)行戰(zhàn)略性配置。目前在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)階段性企穩(wěn)、通脹上行趨緩以及政策變暖的多重利好之下，A股市場(chǎng)底部已經(jīng)抬升，大概率會(huì)繼續(xù)慣性上行，但幅度肯定沒(méi)有之前那么大。從長(zhǎng)期來(lái)看，可以進(jìn)行配置，但在二三季度要防范經(jīng)濟(jì)預(yù)期差的風(fēng)險(xiǎn)。
張婷建議，2020年配置主線在科技成長(zhǎng)板塊。在消費(fèi)領(lǐng)域，汽車、家電以及低估的醫(yī)藥也可以關(guān)注。另外，港股方面，也建議加大配置，去年A股以及美股都經(jīng)歷大幅上漲，而港股受本地事件的影響，在2020年有估值回歸的需求。
債券方面，張婷認(rèn)為，在利率下行之下，2020年債券表現(xiàn)會(huì)比2019年好，二三月份貨幣政策力度加大之后，債券機(jī)會(huì)會(huì)更大。
對(duì)于黃金配置，張婷稱，短期受美伊事件影響，黃金價(jià)格大幅上行，但從美國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率來(lái)看并未過(guò)多下行，反而美國(guó)經(jīng)濟(jì)階段性好轉(zhuǎn)，因此黃金在全球風(fēng)險(xiǎn)事件降溫之后，漲幅會(huì)有限?！翱梢躁P(guān)注2020年下半年，屆時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)受降息影響會(huì)有所消退，疊加美國(guó)大選的影響，黃金會(huì)迎來(lái)機(jī)會(huì)”。
5、警惕投資風(fēng)險(xiǎn)
收益與風(fēng)險(xiǎn)總是如影隨形。
2020年，投資者在投資過(guò)程中仍需要注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？
張婷指出，風(fēng)險(xiǎn)方面主要關(guān)注三點(diǎn)：第一，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)階段性企穩(wěn)，一季度的財(cái)政政策力度較大也比較充分，二三季度需防止房地產(chǎn)投資下行，拖累經(jīng)濟(jì)再度承壓，從而形成經(jīng)濟(jì)變?nèi)醯妮^大預(yù)期差；第二，貨幣政策力度不及預(yù)期，目前市場(chǎng)對(duì)貨幣政策較為寬松的預(yù)期強(qiáng)烈，如果貨幣政策不及預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的波動(dòng)；第三，信用債風(fēng)險(xiǎn)，雖然目前信用利差有好轉(zhuǎn)，但小企業(yè)的融資成本仍然較大，仍需注意信用風(fēng)險(xiǎn)。
此外，我們注意到，近年來(lái)，金融領(lǐng)域廣泛存在的剛性兌付問(wèn)題，讓整個(gè)投資理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。這也得到了監(jiān)管層的重視，市場(chǎng)也在密切關(guān)注。
“賣者盡責(zé)，買者自負(fù)。”這樣的意識(shí)也得到越來(lái)越多的強(qiáng)調(diào)。
銀行理財(cái)方面，張華表示，現(xiàn)在越來(lái)越強(qiáng)調(diào)銀行理財(cái)產(chǎn)品不允許進(jìn)行保本保利的營(yíng)銷推介。
劉銀平指出，資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束前，銀行仍然可以發(fā)行保本理財(cái)和預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，但要有序壓降這兩類產(chǎn)品規(guī)模直至全部退出，過(guò)渡期結(jié)束后，銀行或理財(cái)子公司只能發(fā)行非保本的凈值型理財(cái)產(chǎn)品。
“盡管有些銀行可能還有一些保本的理財(cái)，但退出舞臺(tái)只是早晚的事?！睆埲A補(bǔ)充道，盡管客戶一時(shí)間很難接受，但必須要做好相關(guān)準(zhǔn)備，未來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品并不是沒(méi)有可能虧損的。
不過(guò)，王詩(shī)強(qiáng)則表示，資管新規(guī)出臺(tái)后，銀行理財(cái)全面凈值化，但是大量銀行理財(cái)主要配置評(píng)級(jí)AA+級(jí)以上債券、票據(jù)等，投資者可以根據(jù)產(chǎn)品頁(yè)面展示的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行選擇，風(fēng)險(xiǎn)保守型投資者可以選擇風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的產(chǎn)品進(jìn)行投資，不用太擔(dān)心。
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