今年社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市最高或超6000億元
今年以來，投資者在加速入市。最新數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，截至1月底，A股投資者(包括自然人和機(jī)構(gòu))已經(jīng)達(dá)到1.6億。與此同時(shí)，外資、機(jī)構(gòu)也在紛紛加倉(cāng)。
近日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，下一步要積極拓展中長(zhǎng)期資金來源。進(jìn)一步提升權(quán)益類基金占比，擴(kuò)大公募基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)，鼓勵(lì)和支持社保、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金入市，推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金稅收遞延賬戶投資公募基金政策落地。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，目前，中長(zhǎng)期資金入市有三大基礎(chǔ)。首先，近年來，監(jiān)管部門已經(jīng)采取多項(xiàng)舉措，優(yōu)化和擴(kuò)大股票互聯(lián)互通機(jī)制、修訂完善QFII、RQFII制度、進(jìn)一步擴(kuò)大證券期貨業(yè)開放、推動(dòng)公募機(jī)構(gòu)大力發(fā)展權(quán)益類基金、擴(kuò)大股票股指期權(quán)試點(diǎn)和發(fā)布MOM產(chǎn)品指引等，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度不斷完善。其次，目前A股的估值優(yōu)勢(shì)明顯，有助于吸引長(zhǎng)線資金，分享中國(guó)新經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的收益。最后，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊逐漸減弱，復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，有力地支撐了A股市場(chǎng)的長(zhǎng)牛趨勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年A股中長(zhǎng)線資金依然持續(xù)流入，支撐市場(chǎng)慢牛行情。
“當(dāng)前A股正處于制度改革和技術(shù)創(chuàng)新雙驅(qū)動(dòng)的階段，一方面，注冊(cè)制改革為更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)資產(chǎn)配置作用提供了先行探索和制度保障，另一方面隨著國(guó)產(chǎn)替代和國(guó)內(nèi)上市公司自主研發(fā)能力的提升，部分龍頭的科技公司已經(jīng)占據(jù)了市場(chǎng)需求空間的賽道，未來有望進(jìn)入快速增長(zhǎng)期?！比f(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲表示，中長(zhǎng)期資金此時(shí)入市，既能夠享受到科技驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新紅利，同時(shí)期中長(zhǎng)期的價(jià)格投資風(fēng)格，也有利于引導(dǎo)資本市場(chǎng)逐步走向成熟，更好地支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
公開資料顯示，2019年全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入4.26萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.17%。而險(xiǎn)資是中長(zhǎng)期入市增量資金重要來源之一。今年年初，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)文指出，大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，多渠道促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金。
“社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金一直是市場(chǎng)的幾個(gè)重要長(zhǎng)期資金來源，而且最近幾年入市的規(guī)模也有明顯增長(zhǎng)，這主要得力于政策的支持和市場(chǎng)環(huán)境的改善。預(yù)計(jì)今年整體入市的規(guī)模和去年相當(dāng)?！彼侥寂排啪W(wǎng)研究員劉有華表示。
“為了推動(dòng)社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市，預(yù)計(jì)今年政府將會(huì)出臺(tái)激勵(lì)政策。如為了鼓勵(lì)企業(yè)年金和職業(yè)年金入市，中國(guó)政府可能會(huì)學(xué)習(xí)美國(guó)401K條款，采取對(duì)該類資金實(shí)施延遲納稅的積極政策，借以擴(kuò)大養(yǎng)老金入市的規(guī)模，同時(shí)鼓勵(lì)更多企業(yè)和事業(yè)單位建立企業(yè)年金或職業(yè)年金，做大養(yǎng)老金的規(guī)模。如果政策引導(dǎo)得當(dāng)，今年社保、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金入市資金規(guī)模最高或超6000億元?！饼堥T資管董事長(zhǎng)李映宏表示。
“但由于社保和養(yǎng)老金的特殊性質(zhì)，加大入市比例，還需要加強(qiáng)監(jiān)管，強(qiáng)化入市后的信息披露。”潘向東表示，其次，監(jiān)管層需要繼續(xù)完善對(duì)沖機(jī)制，滿足中長(zhǎng)線資金對(duì)沖需求；最后，豐富中長(zhǎng)線資金在資本市場(chǎng)中投資形式。
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