精選層保薦機構(gòu)哪家強？中小券商占比超七成 大券商僅有兩家份額多
突如其來的疫情，并沒有阻擋新三板精選層推進的腳步。掛牌公司熱情高漲，截至目前，“官宣”備戰(zhàn)精選層的公司數(shù)量已接近60家，每天都有加入者。
截至25日，有35家券商參與了精選層保薦業(yè)務，其中有超七成的精選層保薦機構(gòu)是中小券商，而大券商中僅兩家拿到大份額?？傮w來看，擬入層公司的保薦機構(gòu)并沒有呈現(xiàn)想象中的大券商壟斷現(xiàn)象，而是大小券商平坐分籌，攤大餅的格局。
兩家大券商獲最多份額
如表格所示，截至2月25日，共有57家掛牌公司發(fā)布公告?zhèn)鋺?zhàn)精選層，而參與保薦的券商高達35家。
其中，總市值排名前十位的上市券商中，只有申萬宏源、中信建投分別拿到5家公司的保薦項目，在35家券商中名列第一。
而這些大券商手里“捏”著的項目，大多是質(zhì)地優(yōu)良、業(yè)績穩(wěn)定的掛牌公司，最終入層的可能性也較大。
申萬宏源保薦的伊禾農(nóng)品主要產(chǎn)品與服務項目為農(nóng)產(chǎn)品的種苗培育、種植基地管理、冷鏈保鮮和流通銷售，2018年全年、2019年前三季度扣非后凈利潤分別為1.57億元、1.24億元；天工股份則致力于鈦合金新材料的生產(chǎn)、加工、研發(fā)與銷售，公司與南京工業(yè)大學聯(lián)合成立的“江蘇省鈦及鈦合金新材料工程技術(shù)研究中心”為江蘇省省級研究中心。
中信證券保薦的天地壹號去年年底結(jié)束了A股賽道的備戰(zhàn)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)精選層，公司盈利規(guī)模可觀，2018年全年、2019年前三季度，公司歸母利潤分別為3.4億元、2.1億元，研發(fā)費用分別為5618萬元、3901萬元；觀典防務是國內(nèi)唯一的禁毒飛行數(shù)據(jù)處理提供商，擁有百余項知識產(chǎn)權(quán)，公司2019年前三季度利潤3349萬元。
中小券商拿走超七成項目
再來看中小券商的名單——方正證券、華安證券、華菁證券、東興證券、國融證券……這些中小券商手里的項目占比高達75%！
盡管單個中小券商手里的項目數(shù)量無法跟申萬宏源、中信建投這些深耕新三板市場多年的大券商相比，但是總體來看，占比擁有絕對優(yōu)勢。且中小券商手里也不乏優(yōu)質(zhì)項目。
例如，東興證券輔導的麟龍股份原本目標是創(chuàng)業(yè)板。2015年12月起，公司進入上市輔導期。2016年12月，輔導材料獲證監(jiān)會受理，進入IPO排隊階段，但至今未能上會。因為公司在2016年已經(jīng)完成輔導備案，所以此次新三板公開發(fā)行無需重新輔導，公司具備沖擊精選層的先發(fā)優(yōu)勢。
而西南證券輔導的穎泰生物已經(jīng)早早發(fā)布了2019年年度報告，2019年實現(xiàn)營業(yè)收入52.95億元、凈利潤為2.82億元。
彎道超車好機會
A股的保薦業(yè)務是大券商的天下，頭部券商也在加快精選層業(yè)務布局。不過，從目前備戰(zhàn)精選層的情況來看，中小券商瓜分了大部分項目，難道現(xiàn)在的中小券商保薦業(yè)務能力一下子變得如此強大？
非也，非也。
“新三板的保薦制度有規(guī)定，保薦券商必須是主辦券商，若主辦券商不具備保薦機構(gòu)資格的，可以由其控股的承銷保薦子公司開展保薦業(yè)務。即為發(fā)行人提供保薦服務和主辦券商持續(xù)督導服務的證券公司應當為同一家機構(gòu)，或存在控制關(guān)系?！鄙耆f宏源新三板研究負責人劉靖分析原因，“其實原來大券商參與新三板的項目就不多，人手配得也不多?！?/span>
同時，最近一段時間，A股市場也迎來了IPO的高峰，不少頭部券商資源集中，將業(yè)務重心放到主板市場。“現(xiàn)在過會率和過會家數(shù)都呈上升趨勢，而且A股保薦業(yè)務獲利更豐厚。”某位投行資深人士表示。
“A股業(yè)務繁忙，大券商忙不過來，承接新三板精選層業(yè)務肯定會涉及時間成本、機會成本。小券商難以與大券商競爭IPO的保薦業(yè)務，而以精選層作為投行業(yè)務的突破口更容易，這給了中小券商們彎道超車的機會?！毙氯遒Y深研究人士彭海說。
更有業(yè)內(nèi)人士指出，一年后精選層公司如能轉(zhuǎn)板上市，中小券商更是可以順理成章進一步獲得在A股市場上的機會。
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