富時羅素納入A股比例大幅提升 外資配置A股有望提速
近日，全球第二大指數(shù)公司富時羅素(FTSE Russell)宣布，對富時中國A50指數(shù)、富時中國A150指數(shù)、富時中國A200指數(shù)、富時中國A400指數(shù)、富時中國A小盤股指數(shù)的季度審核變更。該變更將于3月20日收盤后生效。
按照計劃，富時羅素將A股納入其全球股票指數(shù)體系，計劃共分三步，分別在2019年6月份、9月份和2020年3月份；這三步實(shí)施后，A股納入比例將分別為可投資部分的5%、15%、25%。2月21日，富時羅素曾公布，將中國A股的納入因子由15%提升至25%，由此將新增88只中國A股進(jìn)入富時全球股票指數(shù)系列。
中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟表示，根據(jù)富時羅素此前的提升A股權(quán)重第一階段“三步走”計劃，將于本次提升A股納入因子后第一階段任務(wù)完成，這標(biāo)志著A股國際化上了一個臺階，會讓國際投資機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對A股的投資。
“值得注意的是，這次納入了很多小盤股，說明國際大投資機(jī)構(gòu)是兼顧價值和成長性的。這種風(fēng)格比較符合中國機(jī)構(gòu)的投資導(dǎo)向，會對當(dāng)前的A股結(jié)構(gòu)化行情有相當(dāng)?shù)挠绊?。從名單上來看，建材、材料、高科技、小銀行等行業(yè)受益將會較多?！壁w亞赟說。
對于本次富時羅素提升A股權(quán)重可能帶來的增量資金，富時羅素官方測算，本次預(yù)計將給A股帶來40億美元(約280億元人民幣)的被動資金流入。
隨著國際指數(shù)加速納入A股，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，外資配置A股有望提速。趙亞赟表示，目前G7國家在財政和金融方面已經(jīng)定調(diào)寬松，特別是當(dāng)前美聯(lián)儲降息規(guī)模較大，大量資金釋放，一時面臨資產(chǎn)荒，而估值低成長好回報高的A股就成了“香餑餑”。中國經(jīng)濟(jì)的體量非常龐大，目前即便在新興市場中的占比還是偏低，國際指數(shù)增加A股的比重，是必須的“補(bǔ)課”。個人預(yù)計今年國際指數(shù)提升A股權(quán)重的節(jié)奏會加快。
根據(jù)安排，今年MSCI、富時羅素等國際指數(shù)針對A股的納入比例將有所放緩，由此帶來的被動增量資金也會相應(yīng)減弱。但部分機(jī)構(gòu)預(yù)計，2020年來自海外的主動資金仍有望布局A股。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，3月5日，作為境外資金的主要渠道，北向資金當(dāng)日凈流入額達(dá)61.48億元，今年以來，北向交易凈買入額已達(dá)538.27億元。
川財證券研究所所長陳靂表示，預(yù)計富時羅素對富時中國A50等指數(shù)的審核變更將吸引更多外資對A股進(jìn)行投資配置。同時，MSCI、標(biāo)普道瓊斯等國際指數(shù)巨頭也不斷擴(kuò)大A股的納入權(quán)重，中國資本市場的開放性不斷增強(qiáng)，預(yù)計國際指數(shù)巨頭將繼續(xù)加速提升A股納入的權(quán)重。
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