可轉(zhuǎn)債被投機(jī)者玩成了噩夢 一天暴跌五成多 再升轉(zhuǎn)債起驚雷
這幾日，外圍股市、國際油價輪番上演“史詩級暴跌”，同樣起驚雷的還有國內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場。昨日，再升轉(zhuǎn)債早盤因下跌30% ，觸發(fā)臨時停牌。14:57分復(fù)牌后，大幅跳水，收于188.39元，大跌53.05%。素來走勢平穩(wěn)的可轉(zhuǎn)債，被部分投機(jī)者玩成了噩夢。
可轉(zhuǎn)債“脫韁”
再升轉(zhuǎn)債的大起大落，讓人瞠目結(jié)舌。
3月9日，再升轉(zhuǎn)債繼續(xù)大漲，盤中兩度被交易所“喊?！币仓共蛔r格飆升，收盤前3分鐘股價跳漲近70元，沖破400元大關(guān)，為兩市第一高價轉(zhuǎn)債。截至收盤，再升轉(zhuǎn)債報401.26元，全天上漲55.90%。借此，再升轉(zhuǎn)債一舉成為史上第三高價轉(zhuǎn)債，歷史上通鼎轉(zhuǎn)債最高，達(dá)到665.99元，海化轉(zhuǎn)債其次，達(dá)到459.98元。
這已是再升轉(zhuǎn)債連續(xù)第4日大漲。漲勢始于3月4日，截至3月9日，累計(jì)上漲174.63%。眾所周知，轉(zhuǎn)債一般跟隨正股波動，但這次再生轉(zhuǎn)債脫了韁。
時間回到2月4日，再升科技發(fā)布公告表示，擬增加從事醫(yī)用防護(hù)口罩、醫(yī)用外科口罩的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等經(jīng)營范圍，截止目前公司已有醫(yī)用防護(hù)口罩生產(chǎn)線1條，產(chǎn)能50萬個/月，計(jì)劃新增1條產(chǎn)線，預(yù)計(jì)產(chǎn)能50萬個/月。隨后，再升科技提示風(fēng)險稱，2018年深圳中紡熔噴相關(guān)材料產(chǎn)品營業(yè)收入1229.12萬元，約為公司2018年?duì)I業(yè)收入的1.14%，占比較小。目前熔噴材料生產(chǎn)線已滿產(chǎn)，材料價格隨市場短期波動，其是否持續(xù)具有不確定性。
不過，這并未影響再升科技站在風(fēng)口，最近該公司股價四連板，春節(jié)后漲幅達(dá)到1.2倍。市場瘋狂之下，買不到正股的投資者，盯上了沒有漲跌幅限制的可轉(zhuǎn)債。
值得一提的是，業(yè)內(nèi)通常用轉(zhuǎn)股溢價率衡量轉(zhuǎn)債與正股的比價。我們注意到，截至3月9日收盤，再升轉(zhuǎn)債溢價率達(dá)到驚人的88.35%，意味著再升科技需要8個漲停才能追上可轉(zhuǎn)債的進(jìn)度。
一日巨虧五成
出來混，終究是要還的。再升科技3月9日晚公告，當(dāng)日公司第三屆董事會第三十次會議審議通過了《關(guān)于提前贖回“再升轉(zhuǎn)債”的議案》，同意公司行使“再升轉(zhuǎn)債”的提前贖回權(quán)，對“贖回登記日”登記在冊的“再升轉(zhuǎn)債”全部贖回。
我們注意到，再升科技股票自1月20日至3月9日期間，滿足連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低于“再升轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格(8.59元/股)的130%，已觸發(fā)“再升轉(zhuǎn)債”的贖回條款。
據(jù)了解，強(qiáng)制贖回的價格并非市場價，而是債券價格加上一定利息，投資者的理性選擇是將債券賣掉，或者轉(zhuǎn)股，最終還是要看正股價格。以再升轉(zhuǎn)債的高溢價率來看，要么正股上漲，要么可轉(zhuǎn)債價格下跌。
對于投機(jī)者來說，等來的卻是晴天霹靂。昨日，再升轉(zhuǎn)債早盤跌幅超30%，觸發(fā)臨時停牌，直接停牌到14:57分，隨后大幅度跳水，大跌53.05%，收于188.39元，瞬間溢價變折價(折價率為1.8%)。與此同時，正股再升科技也受拖累，從一度翻紅大漲變?yōu)槲脖P臨近跌停。
事實(shí)上，昨日多只可轉(zhuǎn)債開盤大跌。尚榮轉(zhuǎn)債跌超30%，星源轉(zhuǎn)債、英科轉(zhuǎn)債跌幅超15%。截至收盤，振德轉(zhuǎn)債大跌24.32%，東風(fēng)轉(zhuǎn)債的跌幅也超過7%。
再升轉(zhuǎn)債的大起大落，無疑為眾多投資者上了一堂風(fēng)險教育課。我們注意到，昨日有網(wǎng)友在股吧中感慨，“昨天4萬元，今天1.8萬出來?！币灿腥嗽诟骛垼胺盼页鋈グ?，我聽話，不亂炒了”。
在資本市場，可轉(zhuǎn)債一直被視為“進(jìn)可攻，退可守”的價值品種，具有“債券的風(fēng)險，股票的收益”。在業(yè)內(nèi)人士看來，無論是股票還是可轉(zhuǎn)債，一旦出現(xiàn)過度炒作，都可能面臨較高的投資風(fēng)險，尤其是溢價率高企的可轉(zhuǎn)債，一旦市場的交易熱情“熄火”，可轉(zhuǎn)債的回撤速度也可能會很快。
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