股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn) 129股質(zhì)押率超過50%
近日，多家上市公司拉響了股權(quán)質(zhì)押“警報(bào)”。伴隨股價(jià)持續(xù)走低，包含科融環(huán)境(300152.SZ)、千山藥機(jī)(300216.SZ)、天夏智慧(000662.SZ)和大連電瓷(002606.SZ)等多家上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)開始暴露。當(dāng)前，已有129只個(gè)股的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%(含50%)，占全部A股比例3.7%。從3月12日起即將正式實(shí)施的《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2018年修訂)》來看，交易所可以根據(jù)市場情況對質(zhì)押率上限進(jìn)行調(diào)整，這就壓縮了加杠桿的空間，進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著股權(quán)質(zhì)押新規(guī)的即將實(shí)施，以及市場行情和監(jiān)管趨勢的變化，投資者要預(yù)防自身“踩雷”。
A股目前共有3406家上市公司涉及股權(quán)質(zhì)押，占全市場比例為97.76%。其中，129只個(gè)股的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%(含50%)，占全部A股比例3.7%。
隨著一些個(gè)股股價(jià)持續(xù)走低，其中隱藏的股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)，也開始暴露。
2月1日下午，科融環(huán)境(300152.SZ)發(fā)布公告稱，控股股東徐州豐利科技發(fā)展投資有限公司(下稱“徐州豐利”)質(zhì)押的5162萬股與5845萬股公司股票已經(jīng)跌破平倉線。與之類似的，還包括千山藥機(jī)(300216.SZ)、天夏智慧(000662.SZ)和大連電瓷(002606.SZ)等多家上市公司。
數(shù)據(jù)顯示，A股目前共有3406家上市公司涉及股權(quán)質(zhì)押，占全市場比例為97.76%。其中，129只個(gè)股的股權(quán)質(zhì)押比例超過50%(含50%)，占全部A股比例3.7%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管這一輪股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的具體原因各不相同。但相似的是，本輪股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)與目前市場行情轉(zhuǎn)變?yōu)橐运{(lán)籌、白馬為趨勢有關(guān)，也與金融去杠桿的持續(xù)推進(jìn)有關(guān)。
股權(quán)質(zhì)押頻遭平倉
2月1日，科融環(huán)境再度開盤即報(bào)一字跌停，暫收4.91元/股。此前兩個(gè)交易日，科融環(huán)境的股價(jià)走勢亦如此。
股價(jià)的連續(xù)下跌也使科融環(huán)境的股權(quán)質(zhì)押頻繁出現(xiàn)平倉。科融環(huán)境2月1日下午披露的公告顯示，徐州豐利分別質(zhì)押給金元證券和長城證券的5162萬股和5845萬股股份，已經(jīng)跌破平倉線。
1月31日晚間，科融環(huán)境曾披露，徐州豐利質(zhì)押給長江證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司的9279.74萬股股票已經(jīng)跌破平倉線。目前，徐州豐利共持有科融環(huán)境2.10億股，其中的2.03億股已被質(zhì)押。
值得注意的是，在1月29日的投資者說明會(huì)上，科融環(huán)境實(shí)控人毛鳳麗還對外宣稱“質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)目前在可控范圍之內(nèi)，不存在被平倉的風(fēng)險(xiǎn)”。
對于為何會(huì)出現(xiàn)這種“反差”，科融環(huán)境有關(guān)負(fù)責(zé)人表示暫時(shí)沒有更多信息可以披露。但卻發(fā)現(xiàn)，科融環(huán)境的股價(jià)持續(xù)下跌，主要源于重組的失利，以及徐州豐利被立案調(diào)查的雙重影響。
其中，徐州豐利被調(diào)查的原因?yàn)槠湫排嫦舆`規(guī)，更深層次的則與毛鳳麗2016年獲得科融環(huán)境的實(shí)控權(quán)時(shí)，其資金來源有關(guān)。據(jù)信息，毛鳳麗支付對應(yīng)股權(quán)的收購資金中，僅6000余萬為自有資金，其余部分的7億元來自股權(quán)質(zhì)押借款，涉及杠桿高達(dá)17倍。
“如果真是以股權(quán)質(zhì)押借款收購的公司實(shí)際控制權(quán)，涉及的杠桿之高還是罕見。這次科融環(huán)境出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押平倉的情況，也就不難理解了?！?月1日，上海一家私募機(jī)構(gòu)人士說。
同樣出現(xiàn)平倉的還有千山藥機(jī)。1月31日晚間，千山藥機(jī)發(fā)布公告稱，由于公司高管王亞軍未按證券公司要求提前購回標(biāo)的證券、償還負(fù)債，其所持的157.95萬股股份于近日被強(qiáng)行減持處置，平倉價(jià)為9.542元/股(最新股價(jià)為8.49元/股)。
資料顯示，當(dāng)前王亞軍為千山藥機(jī)副總經(jīng)理，其在去年三季度時(shí)新進(jìn)成為公司第十大股東。上述部分股權(quán)遭平倉前，王亞軍共持有公司631.8萬股，占總股本1.75%股份，且其中346.22萬股被其質(zhì)押。
除上述兩家上市公司外，連日來還包括天夏智慧(000662.SZ)、大連電瓷(002606.SZ)等也出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押平倉現(xiàn)象。
平倉風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)拉響
多只個(gè)股密集出現(xiàn)的股權(quán)質(zhì)押平倉現(xiàn)象，也為整個(gè)A股涉及股權(quán)質(zhì)押事宜，尤其是股權(quán)質(zhì)押比例過高的上市公司拉響了警報(bào)。
2月1日上午，廣汽集團(tuán)(601238.SH)在毫無征兆的情況之下，股價(jià)突然出現(xiàn)閃崩至跌停，此后雖一度打開跌停板，但隨后又告跌停，終報(bào)21.60元/股。作為藍(lán)籌股的廣汽集團(tuán)閃崩跌停，也使公司市值蒸發(fā)近175億元。
上述私募機(jī)構(gòu)人士表示，從基本面和消息面角度來看，并不能解釋廣汽集團(tuán)閃崩跌停的原因，“目前來看比較合理的解釋可能是資管產(chǎn)品可能被強(qiáng)制平倉”。
2月1日，包括華儀電氣(600290.SH)、杭齒前進(jìn)(601177.SH)、商贏環(huán)球(600146.SH)、和佳股份(300273.SZ)等上市公司同樣出現(xiàn)閃崩現(xiàn)象，這些個(gè)股均呈現(xiàn)出信托扎堆持股、部分大股東股權(quán)質(zhì)押比例較大的特點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，A股目前仍有逾九成個(gè)股涉及不同程度的股權(quán)質(zhì)押，質(zhì)押比例超過50%的則有129家。這129家上市公司中，來自中小創(chuàng)的比例高達(dá)64%，深交所中小板與創(chuàng)業(yè)板的家數(shù)分別為64家和19家，上交所公司為46家。
所有上市公司中，質(zhì)押比例最高的兩家為印紀(jì)傳媒(002143.SZ)和銀億股份(000981.SZ)，質(zhì)押比例均超過80%。此外，另有8家質(zhì)押比例超過70%。
以銀億股份為例，數(shù)據(jù)顯示，僅2018年1月份，公司三大股東寧波圣洲投資有限公司、熊基凱和寧波銀億控股有限公司，就先后將近1.8億股股份質(zhì)押給各金融機(jī)構(gòu)。
一家質(zhì)押比例在70%的上市公司有關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，雖然公司股權(quán)質(zhì)押比例較高，但目前大股東及其一致行動(dòng)人已經(jīng)以現(xiàn)金或追加抵押物的形式補(bǔ)充而來保證金，確保了提供質(zhì)押擔(dān)保股票市值高于警戒線，目前沒有平倉風(fēng)險(xiǎn)。
不過，仍有一些上市公司由于股價(jià)的下跌壓力越來越大，股權(quán)質(zhì)押平倉風(fēng)險(xiǎn)也在隨之積聚。其中，便包括樂視網(wǎng)(300104.SZ)和ST保千里(600074.SH)。
“隨著股權(quán)質(zhì)押新規(guī)的即將實(shí)施，以及市場行情和監(jiān)管趨勢的變化，投資者要預(yù)防自身‘踩雷’，也需要規(guī)避一些股權(quán)質(zhì)押率高的企業(yè)，同時(shí)也需要預(yù)防一些業(yè)績變臉的公司?！?月1日，深圳一家中型券商的策略分析師說。
