券商業(yè)績坐上過山車 2月剛爆發(fā) 3月就涼涼！這幾家券商優(yōu)勢地位不可動搖
A股上市券商3月業(yè)績快報陸續(xù)出爐。受二級市場影響，3月證券公司業(yè)績下滑明顯，2月業(yè)績的爆發(fā)成為剎那火花，但龍頭券商相對堅挺。
隨著券商3月業(yè)績的披露，其2020年一季度的業(yè)績也輪廓漸顯。西部證券4月9日晚發(fā)布了業(yè)績預(yù)減公告，主要是自營業(yè)務(wù)收入大幅下降所致。
滬上某大型券商非銀分析師表示，最近兩年大券商業(yè)績優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)，未來龍頭券商的業(yè)績表現(xiàn)和估值將逐漸與成交金額脫鉤，在當(dāng)前震蕩的市場環(huán)境下，龍頭券商優(yōu)勢地位不可動搖。
券商3月業(yè)績集體降溫
多家券商計提減值
營業(yè)收入方面，以母子合并口徑統(tǒng)計(下同)，中信證券以單月31.9億元的收入位居榜首，這一數(shù)據(jù)較去年同期增長了三成，與2月相比環(huán)比下滑3%。華泰證券和申萬宏源分居二、三位。
3月營收超過10億元的券商共有9家，國泰君安、招商證券、國信證券、銀河證券、中信建投和廣發(fā)證券緊隨其后。而紅塔證券則出現(xiàn)營收為負(fù)的情況。
來源：Choice金融終端
凈利潤方面，相較2月行業(yè)的集體狂歡，3月則集體熄火，多數(shù)券商環(huán)比、同比業(yè)績均下滑。
太平洋證券、國元證券和光大證券凈利環(huán)比增長超過100%。公告顯示，光大證券(母公司)因收到子公司分紅款項、獲得政府補助以及工資總額調(diào)整等因素，本期凈利潤增長明顯。此外，中銀證券、申萬宏源、西南證券、東北證券、浙商證券和中信證券的凈利潤也出現(xiàn)環(huán)比增長。
3月券商凈利潤排名
同時，有多家券商凈利潤環(huán)比遭腰斬，多為中小券商。
紅塔證券3月虧損4348.53萬元，中原證券虧損3083.55萬元。最新公告顯示，中原證券2020年第一季度對買入返售金融資產(chǎn)中的五筆股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)計提減值準(zhǔn)備共計人民幣6650.15萬元。
方正證券同樣進(jìn)行了減值計提。3月方正證券信用減值損失共計約3.51億元，減少凈利潤約2.63億元。
成也自營敗也自營
中小券商一季度業(yè)績下滑
疊加前3個月的財務(wù)數(shù)據(jù)來看。一季度證券行業(yè)“優(yōu)勝劣汰”加劇，大券商與中小券商的業(yè)績可謂“冰火兩重天”。
來源：Choice金融終端
與去年一季度相比，不少大券商今年一季度營收與凈利潤保持較高增長。
中信證券營收同比增幅高達(dá)32.5%，凈利潤也同比增長15.7%；中信建投增長也較快，營收與凈利潤分布增長了39.63%與30.53%。
排名靠前的大券商之中，華泰證券、國泰君安、海通證券一季度營收與凈利潤下降較多。其中華泰證券一季度營收同比微降0.86%，凈利潤同比下降17.19%；國泰君安營收與凈利潤分別下降了17.53%與29%。
從一季度各券商營收排行來看，中信證券作為“老大哥”以84.99億元的營收、34.99億元的凈利潤奪魁，在業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。華泰證券則以50.24億元的營收、22.6億元的凈利潤暫居第二。
此外，國泰君安、招商證券、國信證券、中信建投一季度的營收也超過40億元。共有12家券商一季度凈利潤超10億元，其中有5家超20億元。
凈利潤排名第10名以后的上市券商中，一季度凈利潤同比下降的約占七成。
其中一季度凈利潤同比增幅最高的是國海證券，一季度凈利潤增幅高達(dá)87.7%，其次是浙商證券，凈利潤同比增長了67%至2.98億元，國元證券與長城證券凈利潤也分別增長了32%與28%。
多家中小券商，不僅與頭部券商的差距在增大，業(yè)績也普遍下滑。
西部證券預(yù)計一季度凈利潤比上年同期下降58.59%-54.23%，主要系自營業(yè)務(wù)收入大幅下降所致，而證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升。
中原證券一季度業(yè)績“滑鐵盧”，凈利潤同比下降86%，僅為1677.56萬元。此外，太平洋證券、財通證券凈利潤分別下降71%與65%。
Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度共有58個交易日，日均成交額高達(dá)8598.42億元，遠(yuǎn)超去年同期的5851.73億元(同樣58個交易日，同比增長46.94%)。在市場交投活躍度較去年明顯提升的情況下，中小券商一季度業(yè)績“潰敗”，頗令人惋惜。
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