投基“管好”風(fēng)險等級 “散養(yǎng)”基金切記七“防”
“有點(diǎn)閑置資金，不妨”散養(yǎng)“基金。”這個理財邏輯看似符合常理，但若投資觀念有誤，往往造成持基后患。對此，基民們可得留神。
姚嫂的基金風(fēng)險等級管理“課”
“已經(jīng)一個多小時了，你還要選多久??？”眼瞅郭叔“繞著”幾只股票型基金轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去，看上這只，又放不下那只，絲毫沒有做決定的跡象，姚嫂又開始急起來。
“急啥，我得選個收益高的！”郭叔頭也不抬。
“我總說別一門心思盯股票型基金，你就是不聽！”姚嫂苦口婆心地勸。
“我知道，你一直主張也投債基和貨基。那好，你舉個高收益的債基或貨基的例子給我聽聽？”每回夫妻倆談到基金投資組合，一言不合，郭叔就拿這句話懟姚嫂。
“瞧你說的！要知道，債券型基金和貨幣市場基金本來并不充當(dāng)高收益角色?！币ι┌l(fā)覺郭叔還是缺乏選基的邏輯性。
“你反復(fù)提醒，哪壺不開提哪壺，好像我買股票型基金是天大的錯！”郭叔的聲音高了八度。
“我不提醒你，誰提醒你！我就是基金業(yè)從業(yè)者，一切都為我們好。如果人家知道，你總把老婆的話當(dāng)耳邊風(fēng)，要笑死了?！币ι┠椭宰诱f。
“可是，我希望幾年內(nèi)完成一定的財富積累。如果投資債基和貨基影響收益進(jìn)程，怎么辦？畢竟我想找到符合自己夢想的基金！”郭叔感慨起來。
“你的心情，我當(dāng)然理解?？墒?，要實(shí)現(xiàn)投資收益，需要耐心和毅力。別忘了”財不入急門“這句話?！币ι┠贸鰧I(yè)水準(zhǔn)。
“那你告訴我，選擇低風(fēng)險產(chǎn)品，能保證投資基金的收益一路領(lǐng)先嗎？”郭叔仍不以為然。
“如果按你說的不進(jìn)行分散投資，遇到類似2008年持續(xù)下跌行情，怎么辦？事實(shí)上，債券型基金和貨幣市場基金就是專為規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險而設(shè)計?！币ι├^續(xù)“傳授”專業(yè)知識。
“既然是分散投資，再多買些股票型基金不就行了？”郭叔問。
“所謂分散投資，是依照風(fēng)險等級管理原則進(jìn)行基金產(chǎn)品組合，而不是單靠累積同類型基金的數(shù)量。”姚嫂的回答直接了當(dāng)。
“什么叫風(fēng)險等級管理？”郭叔被新鮮的詞匯吸引了注意。
“開戶時，基民要參加投資風(fēng)險承受能力的評估。低風(fēng)險投資者應(yīng)選擇債基、貨基及保本型基金。如果屬于激進(jìn)型投資者，應(yīng)將股票型基金產(chǎn)品控制在(100-年齡)的比例內(nèi)?！币ι╂告傅纴?。
“噢，原來是這樣！”郭叔有點(diǎn)開竅?！翱磥砦业臏?zhǔn)備確實(shí)不充分！只想怎么實(shí)現(xiàn)收益”集中化“，卻忘了基金投資也蘊(yùn)藏風(fēng)險。”
“投資者的資金在變，心態(tài)在變，目標(biāo)在變，環(huán)境在變，投資時間長短也在變，只有基金產(chǎn)品的風(fēng)險等級不變，這就要求投資者遵循基金投資的運(yùn)作規(guī)律。”姚嫂繼續(xù)點(diǎn)撥老公?！笆紫?，學(xué)會用閑置資金投資，才能安心持基，但不要將資金放在一個籃子里。同時，別只盯基金分紅，只要基金凈值持續(xù)增長，同樣能得到相應(yīng)的收益。因?yàn)?，分紅不改變基金產(chǎn)品的總資產(chǎn)。其次，研讀基金宣傳單，重視”基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎“及”買者自負(fù)“等風(fēng)險警示語。第三，重視風(fēng)險評估，就是剛才我說買基金前進(jìn)行風(fēng)險承受能力測試，以確定投資者的適應(yīng)性。此外，要運(yùn)用”核心-衛(wèi)星“方式，避免基金集中投資。”姚嫂對老公“傾囊而授”。
見郭叔細(xì)細(xì)咀嚼自己的話，看來今天的“教育”成效不錯，姚嫂抓緊時機(jī)，繼續(xù)擴(kuò)大戰(zhàn)果：“基金的風(fēng)險等級是一定的，所以投資者要制定、調(diào)整持基戰(zhàn)略，執(zhí)行適合自己的投資紀(jì)律，設(shè)定有效的止盈和止損措施，進(jìn)行科學(xué)的基金產(chǎn)品組合，這樣才能獲得更好的收益。哪像你這傻瓜，眼里只有股票型基金?！?/span>
“到底是專業(yè)人士，老婆講的有道理?？磥恚痫L(fēng)險等級管理真是一門學(xué)問，回頭我還得認(rèn)真補(bǔ)一補(bǔ)這門課！”郭叔發(fā)自內(nèi)心地說。
“慢慢來，勤能補(bǔ)拙，哈哈！”姚嫂樂開了花！
散養(yǎng)基金要七“防”
郭叔和姚嫂的故事，提醒基民投資務(wù)必掌握正確觀念，尤須做好基金風(fēng)險等級管理。除此之外，“散養(yǎng)”基金還要注意日常管理，重視七“防”，才能錦上添花。
防選基同質(zhì)化當(dāng)下基金產(chǎn)品眾多，容易選到同質(zhì)化產(chǎn)品，面臨系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，投資者應(yīng)科學(xué)把握基金要素，學(xué)會甄別。比如，股票型基金、指數(shù)型基金、QDII、ETF、LOF等都有投資股票的特色，其凈值伴隨證券市場齊漲共跌是普遍現(xiàn)象。
防風(fēng)控缺失購買多只基金產(chǎn)品的投資者，會面臨業(yè)績對比和競爭，從而遇到舍誰留誰的問題。一定程度上，這是投資者對不同類型基金產(chǎn)品“散養(yǎng)”方法不當(dāng)，風(fēng)控不力造成的。其實(shí)，投資者應(yīng)將閑置資金在銀行存款、保險及資本市場之間分配，按照(100-年齡)的方法，控制股票型基金投資比例，選擇適合自己的激進(jìn)型、穩(wěn)健型及保守型基金產(chǎn)品組合，專注、專心、專向、專門持基。
防牛熊環(huán)境不分伴隨蕭條、復(fù)蘇、高漲及衰退的經(jīng)濟(jì)周期變化，投資者選擇基金產(chǎn)品也應(yīng)順勢而為。合適的環(huán)境選擇合適的產(chǎn)品，才能長期穩(wěn)定持基，避免牛熊市場不分，影響持基效率。為此，投資者應(yīng)善于利用定期定額投資法，通過固定渠道、運(yùn)用固定資金、選擇固定時間進(jìn)行固定基金產(chǎn)品的投資，熨平證券市場波動，降低投資成本。同時，也可利用基金管理人提供的基金轉(zhuǎn)換功能，牛市行情下，將債基及貨基調(diào)整為股票型基金增值。震蕩行情下，將股票型基金調(diào)整為債基及貨基避險。
防以凈值高低“抄底”補(bǔ)倉投資基金其實(shí)是投資基金管理人管理和運(yùn)作基金產(chǎn)品的能力。站在這個角度，應(yīng)選擇基本面良好的產(chǎn)品。若以證券市場行情變動，或以基金產(chǎn)品凈值高低“抄底”，則需商榷。因?yàn)?，基金的歷史業(yè)績只能作為參考，不代表未來一定會復(fù)制沿襲。同樣，基金分紅看似使基金產(chǎn)品凈值下降，實(shí)則只是投資者持有基金產(chǎn)品的資產(chǎn)由“左手轉(zhuǎn)右手”，并不對基金產(chǎn)品總資產(chǎn)造成影響。所以，以凈值高低選基不宜提倡。
防以封閉期長短判斷基金優(yōu)劣傳統(tǒng)的儲蓄習(xí)慣，導(dǎo)致一些投資者選擇基金產(chǎn)品時，往往看重新基的封閉期收益，缺乏對成立后基金的觀察，造成長期持基的不穩(wěn)定性。雖說關(guān)注階段性收益無可厚非，但基金不同于儲蓄，基金產(chǎn)品的收益有較大不確定性。同樣，投基的風(fēng)險管控講究嚴(yán)密，也許一招不慎，滿盤皆輸。因此，需防止以封閉期長短判斷基金優(yōu)劣。說白了，基金風(fēng)險收益表現(xiàn)與實(shí)際獲利之間的時間性差異，尤值得投資者注意。
防忽略基金的周期性運(yùn)作規(guī)律不同基金產(chǎn)品有不同的風(fēng)險收益特征，投資者要遵循完整的投基周期，把握運(yùn)作規(guī)律，才能實(shí)現(xiàn)有效的波段操作。說得具體些，貨基主要投資于一年期貨幣市場工具，免申購贖回費(fèi)，有較強(qiáng)流動性。債基與貨幣政策調(diào)整周期有關(guān)。股票型基金與經(jīng)濟(jì)周期密不可分。QDII基金與投資國經(jīng)濟(jì)及匯率變動周期相關(guān)。保本型基金只有持滿三年避險期才能得到本金保障。ETF、LOF及分級基金則需考慮證券市場基金價格與凈值波動套利。
防新基擠占老基組合空間基金產(chǎn)品組合講究個性化配置，注重風(fēng)控。投資者購入新的基金品種時，應(yīng)注意資產(chǎn)配置，尤其要注意資金的流動性、安全性及收益性的匹配程度。喜新厭舊，盲目調(diào)整基金產(chǎn)品組合的做法，不可取。
