公募行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯 強(qiáng)勢機(jī)構(gòu)多產(chǎn)“帶貨王”
隨著基金一季報的披露，基金經(jīng)理的“帶貨”能力顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，有463位基金經(jīng)理管理基金總規(guī)模超過百億元。主動權(quán)益類基金中，知名基金經(jīng)理劉格崧、董承非、張坤、劉江、劉彥春等管理規(guī)模均在百億元之上。與此同時，也有基金經(jīng)理的管理規(guī)?？s水，甚至走向“迷你化”。
公募基金經(jīng)理“帶貨”能力分化，是基金行業(yè)馬太效應(yīng)的反應(yīng)。在這樣的背景下，基金經(jīng)理也有多樣的生存狀態(tài)，有的愿意走向風(fēng)口浪尖，爭做名人；有的則選擇看淡規(guī)模，尋找自己合適的管理狀態(tài)?；鹦袠I(yè)人士認(rèn)為，在基金行業(yè)的發(fā)展過程中，不可避免有人會被淘汰，但也有足夠的包容性，讓行業(yè)存在多元的生存狀態(tài)。
463位基金經(jīng)理管理規(guī)模超百億
數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，463位基金經(jīng)理管理的基金總規(guī)模超過百億元，較2019年末增加35位。其中，有56位基金經(jīng)理管理總規(guī)模新晉百億元，有21人管理總規(guī)模跌下百億關(guān)口。
值得關(guān)注的是，管理總規(guī)模過千億元的基金經(jīng)理有42位，較2019年末增加4位。其中，天弘基金的王登峰，在余額寶等貨幣基金收益不斷下滑的情況下，一季度仍將管理規(guī)模提升了1624.37億元，目前管理基金總規(guī)模13703.23億元。
指數(shù)和ETF基金顯然是規(guī)模增長的重要來源。以華夏基金的基金經(jīng)理張弘弢為例，雖然一季度管理規(guī)模有所降低，但是仍達(dá)到了868.81億元，其管理的基金產(chǎn)品包括華夏中證500指數(shù)增強(qiáng)、華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏醫(yī)藥ETF等。華夏基金的另一位基金經(jīng)理趙宗庭一季度末的管理規(guī)模達(dá)到604.41億元，其目前管理的基金產(chǎn)品有華夏國證半導(dǎo)體芯片ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、華夏消費(fèi)ETF、華夏滬深300ETF等。
另外，華泰柏瑞基金的基金經(jīng)理柳軍，其一季度末管理規(guī)模達(dá)517.24億元。柳軍旗下也是清一色的ETF產(chǎn)品，如華泰柏瑞中證科技ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華泰柏瑞中證500ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF等。國泰基金的基金經(jīng)理艾小軍管理451.36億元資金，主要來源于國泰中證計算機(jī)ETF、國泰CES半導(dǎo)體ETF、國泰滬深300指數(shù)、國泰中證軍工ETF等。
數(shù)據(jù)顯示，管理規(guī)模排名靠后的大部分是新任基金經(jīng)理，但也有一些老牌基金經(jīng)理管理規(guī)?？s水。這其中，有些是基金經(jīng)理工作重心轉(zhuǎn)移所致，也有不少是市場用腳投票的結(jié)果。
“帶貨王”與強(qiáng)勢機(jī)構(gòu)互相成就
進(jìn)入2020年，攜2019年良好投資業(yè)績的主動權(quán)益類基金的基金經(jīng)理新發(fā)產(chǎn)品爆款連連，存量基金也備受追捧。這便是一些知名基金經(jīng)理管理規(guī)模大增的原因。
廣發(fā)基金的基金經(jīng)理劉格崧一季度末管理規(guī)模達(dá)695.81億元，相比去年年末大幅增加486.74億元。目前，劉格崧管理著7只基金，包括廣發(fā)小盤成長混合(LOF)、廣發(fā)科技先鋒混合、廣發(fā)科技創(chuàng)新混合、廣發(fā)多元新興股票等等。興證全球基金(原興全基金)的基金經(jīng)理董承非雖然只管理著興全新視野定開混合和興全趨勢投資混合(LOF)兩只產(chǎn)品，但其總管理規(guī)模達(dá)到了331.24億元。排在兩人之后的百億基金經(jīng)理還有張坤(易方達(dá)基金)、劉江(匯添富基金)、劉彥春(景順長城基金)、喬遷(興證全球基金)、紀(jì)玲云(易方達(dá)基金)、姚飛軍(招商基金)等。
可以看到，“出產(chǎn)”這些“帶貨王”基金經(jīng)理的多是行業(yè)中的強(qiáng)勢頭部機(jī)構(gòu)，“帶貨王”和強(qiáng)勢機(jī)構(gòu)互相成就。
“目前環(huán)境下，固收類基金產(chǎn)品的管理規(guī)模還受其他因素影響，指數(shù)和量化投資領(lǐng)域特別是ETF基金領(lǐng)域也有彎道超車的機(jī)會，但是主動權(quán)益類產(chǎn)品基本就是大機(jī)構(gòu)的天下。大機(jī)構(gòu)成就管理大體量資金的基金經(jīng)理，邏輯就是這么直白?！比A寶證券基金研究人士表示。
基金行業(yè)眾生相
針對基金經(jīng)理“帶貨”能力分化、行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯，基金行業(yè)人士認(rèn)為，基金業(yè)的發(fā)展不可避免地會淘汰一些選手，但也有足夠的包容性，讓行業(yè)呈現(xiàn)多樣的生存狀態(tài)。
“行業(yè)優(yōu)勝劣汰是必然的，包括基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理。從嚴(yán)格意義上來講，市場不需要很多同質(zhì)化的基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理。事實(shí)上，實(shí)際的投資業(yè)績也顯示出一些基金經(jīng)理的投資能力在持續(xù)性等方面存在不足。那么，在資管行業(yè)供需關(guān)系發(fā)生變化的大背景下，供給和產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性調(diào)整和出清也是必然的?！庇谢鸸痉止苁袌龅母笨偨?jīng)理表示。
而作為基金經(jīng)理，對管理規(guī)模的追求也因人而異。有主動權(quán)益基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理表示，自己管理的合適規(guī)模在50億元(單只基金產(chǎn)品)以下?！皩沃换甬a(chǎn)品的規(guī)模，我希望在50億元以下，而且也不希望同時管理多只類似的產(chǎn)品。因?yàn)槲艺J(rèn)為自己的管理能力和策略容量是有限度的，超出限度后，將降低投資效率?！鄙虾Ｒ患一鸸净鸾?jīng)理直言。當(dāng)然，也有基金經(jīng)理認(rèn)為管理資金規(guī)模的大小，是自己管理能力的重要體現(xiàn)。“有大資金進(jìn)來，證明市場認(rèn)可你的投資能力，如果因此需要拓寬投資的能力圈，那么就去做?！币晃换鸾?jīng)理表示。
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