易綱：保持M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年
中國人民銀行行長易綱在“兩會”期間就重點問題接受《金融時報》《中國金融》記者采訪
記者：新冠肺炎疫情對世界和中國經(jīng)濟都產(chǎn)生了較大沖擊，一季度中國GDP同比下降6.8%。您怎么看當前國際和國內(nèi)的經(jīng)濟形勢？
易綱：這次新冠肺炎疫情是二戰(zhàn)以來全球最嚴重的一次大流行病，已經(jīng)影響到全球200多個國家和地區(qū)，累計確診人數(shù)超過540萬，并仍在擴散。疫情對全球經(jīng)濟造成嚴重沖擊，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈循環(huán)受阻，國際貿(mào)易投資萎縮，失業(yè)人數(shù)大幅增長。特別是二季度，各國抗疫采取的“大停擺”措施對全球經(jīng)濟造成的影響將集中體現(xiàn)。國際貨幣基金組織(IMF)等國際組織認為，二季度主要發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟將遭受史無前例的沖擊，經(jīng)濟收縮強度很可能超過2008年全球金融危機甚至上世紀的大蕭條。全球金融市場在前期巨幅震蕩后有所緩和，但基本面因素持續(xù)嚴峻，風險并未消除。
2020年一季度，新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會發(fā)展也帶來了重大沖擊，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比下降6.8%，投資、消費、出口都是兩位數(shù)負增長，部分企業(yè)尤其是民營企業(yè)和中小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多。在以習近平總書記為核心的黨中央堅強領導下，全國上下堅定信心、同舟共濟、科學防治、精準施策，目前我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展已經(jīng)取得重大戰(zhàn)略成果，生產(chǎn)生活秩序基本恢復常態(tài)，經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)好轉態(tài)勢，4月份制造業(yè)PMI為50.8，已連續(xù)兩個月保持在榮枯線上方。
盡管境外疫情形勢及其影響還有很大不確定性，但我國經(jīng)濟韌性強，內(nèi)需市場廣闊，經(jīng)濟持續(xù)向好的基本面不會改變。
記者：為應對疫情沖擊，歐美等主要經(jīng)濟體央行紛紛采取了超常規(guī)量化寬松政策。中國在金融宏觀調控和貨幣政策方面也采取了一系列措施，目前看效果如何？下一步貨幣政策的基本取向和主要考慮是什么？
易綱：為對沖疫情影響，2月1日人民銀行會同財政部、銀保監(jiān)會等部門迅速出臺了30條金融支持政策措施，加大總量逆周期調節(jié)，創(chuàng)新運用結構性貨幣政策工具，疫情暴發(fā)以來實施的對沖政策累計達5.9萬億元，為疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展提供了有力支持。
總量上，我們通過3次降準、加大公開市場操作力度、增加再貸款再貼現(xiàn)等，超預期投放流動性，堅定支持我國金融市場在春節(jié)后2月3日如期開市，堅決穩(wěn)定金融市場信心。
價格上，我們引導公開市場逆回購操作利率、中期借貸便利(MLF)利率、貸款市場報價利率(LPR)分別下行，并啟動存量浮動利率貸款定價基準轉換，推動降低存量貸款利率。
結構上，我們根據(jù)疫情形勢，精準施策，積極運用3000億元專項優(yōu)惠再貸款、1.5萬億元普惠性再貸款再貼現(xiàn)、6000億元新增政策性銀行貸款額度，優(yōu)先支持疫情防控重點醫(yī)用物品和生活物資生產(chǎn)企業(yè)、受疫情影響較大的中小微企業(yè)和服務業(yè)企業(yè)等。
政策配合上，我們加強貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融監(jiān)管政策的協(xié)調，對于疫情防控重要醫(yī)用物品和生活物資生產(chǎn)企業(yè)提供財政貼息，延長中小微企業(yè)貸款還本付息期限，幫助困難企業(yè)渡過難關。
這些綜合舉措，已經(jīng)取得明顯成效。在大部分經(jīng)濟指標下滑的情況下，貨幣信貸逆勢增長。1-4月人民幣貸款新增8.8萬億元，同比多增近2萬億元，廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模存量同比增速分別為11.1%和12%，增速明顯高于去年，體現(xiàn)了有力的逆周期調節(jié)。今年以來，中小微企業(yè)融資“量增、價降、面擴”。4月末，普惠小微貸款余額同比增長25.1%，增速比上年末高2個百分點。4月新發(fā)放普惠小微貸款平均利率為5.24%，比上年12月下降0.77個百分點。4月末在金融機構有貸款余額的中小微企業(yè)超過2800萬戶。
下一階段，穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度，我們將按照《政府工作報告》提出的要求，綜合運用、創(chuàng)新多種貨幣政策工具，確保流動性合理充裕，保持廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年。
記者：當前，受疫情影響，企業(yè)特別是中小微企業(yè)生存壓力凸顯。今年的《政府工作報告》提出，要創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，強化對穩(wěn)企業(yè)的金融支持，盡力幫助企業(yè)尤其是中小微企業(yè)、個體工商戶渡過難關。請問央行在落實這一要求方面有哪些舉措？
易綱：新冠肺炎疫情發(fā)生以來，人民銀行認真貫徹落實黨中央、國務院決策部署，創(chuàng)新貨幣政策工具，通過貨幣信貸政策的結構化、精準化，縮短貨幣政策的傳導鏈條，提高企業(yè)融資的“直達性”。
一是設立3000億元專項再貸款，支持金融機構向重要醫(yī)用物品和生活物資防疫企業(yè)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，也就是支持保供。截至5月23日，3000億元專項再貸款已支持銀行向7000多家重點企業(yè)累計發(fā)放優(yōu)惠貸款近2800億元，財政貼息后企業(yè)實際融資利率約為1.25%。專項再貸款是特事特辦、特事快辦，在抗疫保供中發(fā)揮了重要作用。發(fā)放之前有嚴格流程，發(fā)放之中有臺賬制度，發(fā)放之后有審計部門的核查，對違規(guī)發(fā)放發(fā)現(xiàn)一起查處一起，確保了?？顚Ｓ?。
二是增加再貸款再貼現(xiàn)專用額度1.5萬億元，加大對有序復工復產(chǎn)、脫貧攻堅、春耕備耕、禽畜養(yǎng)殖等領域的金融支持力度，并向受疫情影響較大的旅游娛樂、住宿餐飲、交通運輸行業(yè)的小微企業(yè)提供普惠性融資支持。截至5月21日，運用再貸款再貼現(xiàn)專項額度支持金融機構累計發(fā)放優(yōu)惠利率貸款(含貼現(xiàn))共4720億元，共支持企業(yè)(含農(nóng)戶)57萬戶。專用額度政策設計是市場化的普惠金融機制，兼顧了降低企業(yè)融資成本和中小銀行的保本運營，對銀企雙方都是可持續(xù)的。
三是實施中小微企業(yè)貸款臨時性延期還本付息政策，加大對企業(yè)尤其是中小微企業(yè)的支持力度。截至4月30日，金融機構已對超過1.2萬億元中小微企業(yè)貸款本息實行了延期。
下一步，人民銀行將認真落實《政府工作報告》要求，加大貨幣政策創(chuàng)新力度，提高金融支持針對性和精準度：
一是延長中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策。即對于2020年底前到期的中小微企業(yè)貸款本金、2020年底前存續(xù)的中小微企業(yè)貸款應付利息，還本付息日期最長可延至2021年3月31日。同時，要求金融機構對于普惠小微貸款實行應延盡延。
二是加大小微企業(yè)信用貸款支持力度。實施普惠小微信用貸款支持方案，通過創(chuàng)新貨幣政策工具，支持符合條件的地方法人銀行業(yè)金融機構新發(fā)放普惠小微信用貸款，支持銀行業(yè)金融機構提高信用貸款占比。
三是改進政府性擔保機制。提高政策性融資擔保機構放大倍數(shù)，擴大融資擔保規(guī)模，弱化盈利考核要求，降低擔保費率和反擔保要求。鼓勵地方建立風險補償“資金池”，用于小微企業(yè)應急轉貸、政府性融資擔保機構資本補充等。
四是加大債券市場融資支持。引導公司信用類債券凈融資比上年多增1萬億元，釋放更多信貸資源支持小微企業(yè)。支持金融機構2020年發(fā)行小微專項金融債券3000億元，專門用于發(fā)放小微企業(yè)貸款。
五是大力發(fā)展供應鏈金融。對復工復產(chǎn)核心企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)及其核心配套企業(yè)，加大信貸支持力度，帶動產(chǎn)業(yè)鏈恢復運轉。推動及時支付條例加快落地，加大核心企業(yè)賬款清欠。發(fā)揮應收賬款融資服務平臺作用，促進中小微企業(yè)2020年應收賬款融資8000億元。督促核心企業(yè)賬款確權，推動應收賬款更多使用權責清晰的商業(yè)匯票。
記者：今年是三大攻堅戰(zhàn)的收官之年。經(jīng)過兩年多的治理，防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)取得了哪些成果？新冠肺炎疫情是否會加大中國金融體系風險，特別是中小銀行的風險？有哪些防范措施？
易綱：2018年以來，按照黨中央、國務院決策部署和金融委具體要求，金融部門采取一系列積極有效的措施防范化解金融風險，取得積極成效。宏觀杠桿率過快上升勢頭得到初步遏制，影子銀行無序發(fā)展得到有效治理，重點高風險金融集團平穩(wěn)有序處置，互聯(lián)網(wǎng)金融和非法集資等涉眾金融風險得到全面治理，防范化解金融風險制度建設有力推進，有效應對金融市場波動和外部沖擊風險?？傮w看，目前重點領域突出風險得到有序處置，系統(tǒng)性風險上升勢頭得到有效遏制，金融業(yè)總體平穩(wěn)健康發(fā)展。
但是，近期新冠肺炎疫情對我國經(jīng)濟社會發(fā)展帶來前所未有的沖擊，對銀行信貸資產(chǎn)質量造成一定下遷壓力，部分中小金融機構風險需引起關注。2020年一季度，我國商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤6000億元，主要源于銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模擴張和管理成本收入比的下降。由于不良貸款風險暴露存在一定滯后性，加之疫情以來銀行業(yè)對企業(yè)延期還本付息等政策，后期銀行可能面臨較大的不良率上升、不良資產(chǎn)增加和處置壓力。
同時，若國際疫情形勢長期化，全球經(jīng)濟增長受損日益嚴重，境外金融市場動蕩可能仍會蔓延，對我國市場造成沖擊，并給我國國際收支和跨境資本流動帶來不確定性。
下一步，我們會在充分估計困難、風險和不確定性的基礎上，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，繼續(xù)按照中央既定的基本方針和政策，把握好抗擊疫情、恢復經(jīng)濟和防控風險之間的關系，加大宏觀政策逆周期調節(jié)力度，穩(wěn)妥推進各項風險化解任務。支持銀行特別是中小銀行多渠道補充資本和完善治理，加大不良貸款處置力度，增強金融機構的穩(wěn)健性。
在防范化解金融風險工作中，人民銀行將認真履行國務院金融委辦公室職責，加強金融監(jiān)管協(xié)調，處理好守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線和防范道德風險的關系，突出壓實金融機構的主體責任，地方政府的屬地責任，金融監(jiān)管部門的監(jiān)管責任和最后貸款人的責任。一旦出現(xiàn)重大金融風險，相關股東和債權人應依法承擔相應損失，嚴厲追究相關機構和人員違法違規(guī)、失職瀆職等行為。
記者：今年的《政府工作報告》提出，推進要素市場化配置改革。下一步在利率市場化改革方面有哪些考慮？
易綱：利率是最重要的金融要素價格，推進利率市場化改革是金融領域最重要的改革之一，目標是要完善主要由市場決定價格機制，穩(wěn)妥推進存貸款基準利率與市場利率并軌。人民銀行已經(jīng)分別于2013年7月和2015年10月放開貸款和存款利率管制，2019年8月人民銀行啟動改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制以來，利率市場化改革又取得了重要進展：
一是LPR與市場資金供求相關性明顯增強。比如，2020年5月發(fā)布的1年期和5年期以上LPR分別為3.85%和4.65%，自去年8月改革以來分別累計下降0.4個和0.2個百分點，充分體現(xiàn)了市場資金供求變化。
二是貨幣政策傳導效率明顯增強。2020年5月中旬，新發(fā)放貸款中，利率低于原貸款基準利率0.9倍的占比為35.3%，是LPR改革前的近4倍，貸款利率的隱性下限已被打破。
三是有效促進了貸款實際利率的降低。4月份企業(yè)貸款平均利率為4.81%，較LPR改革前的2019年7月份下降0.51個百分點，5月份預計繼續(xù)下降。
四是LPR改革對存款利率市場化改革也起到了重要推動作用。貸款市場利率整體下行，銀行發(fā)放貸款收益降低，為了保持和資產(chǎn)收益相匹配，銀行會適當降低負債成本，高息攬儲動力隨之下降。實際上，銀行存款利率已出現(xiàn)一定變化，部分銀行主動下調了存款利率，市場化定價的貨幣市場基金等類存款產(chǎn)品利率也有所下行。
下一步，人民銀行將繼續(xù)深化LPR改革，疏通貨幣市場利率向貸款利率的傳導渠道，推動降低貸款實際利率，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。同時，有序推進存量貸款基準轉換。
記者：面對外部環(huán)境變化，近年來金融部門堅定推進更高水平對外開放，促進貿(mào)易投資自由化便利化。目前開放舉措的落地情況如何？新冠肺炎疫情是否會影響中國對外開放的節(jié)奏和步伐？今年在金融開放領域還有哪些新舉措？
易綱：近年來，金融部門集中宣布了40多條對內(nèi)對外自主開放措施。目前，這些措施落地進展良好，絕大多數(shù)措施已在法律層面和實踐層面落地。
一是銀行、證券、基金管理、期貨、人身險等領域外資股比限制已完全取消，外資股東資質限制不斷放寬。
二是企業(yè)征信、評級、支付等領域已給予外資國民待遇，資本市場互聯(lián)互通不斷深化，配套的會計、稅收和交易制度不斷完善。
三是疫情并未打亂我國金融市場開放節(jié)奏。近期，萬事達卡進入銀行卡清算市場的籌備申請已獲批，惠譽成為繼標普之后第二家進入中國市場的國際評級公司，高盛和摩根士丹利已實現(xiàn)對其在華合資證券公司的控股，貝萊德、路博邁等外資金融機構的準入工作正在有序推進。
這些開放措施著眼于提供開放、包容、充分競爭的金融環(huán)境，最大限度地鼓勵創(chuàng)新，促進金融服務實體經(jīng)濟。在擴大金融開放的同時，金融部門不斷完善宏觀審慎管理，加強風險防范，推動金融監(jiān)管的能力、強度與金融對外開放相互適應、齊頭并進。
下一步，人民銀行將繼續(xù)遵循市場化、法治化、國際化原則，積極穩(wěn)妥推進金融業(yè)對內(nèi)對外自主開放，重點做好以下幾方面的工作：
一是繼續(xù)落實好近年來宣布的金融開放措施，確保各項措施全部切實落地，吸引更多外資和民營金融機構進入中國市場。
二是推動全面落實準入前國民待遇加負面清單制度，設定統(tǒng)一的準入標準，推動系統(tǒng)化、制度化開放。
三是不斷完善營商環(huán)境，簡政放權，尊重契約，保護產(chǎn)權，加強政策制定的溝通機制，將更多的事前審批改為事中事后監(jiān)管。平等對待各類所有制市場主體，強化競爭制度的基礎性作用。
四是將擴大開放與加強監(jiān)管密切配合，有效防范和化解金融風險。
記者：中國央行很早就開始研究法定數(shù)字貨幣，并且已經(jīng)在一些城市進行了內(nèi)部封閉試點測試。發(fā)行法定數(shù)字貨幣的重大意義是什么？目前測試工作進展如何？預計何時能夠正式發(fā)行？
易綱：當前，數(shù)字經(jīng)濟是全球經(jīng)濟增長日益重要的驅動力。法定數(shù)字貨幣的研發(fā)和應用，有利于高效地滿足公眾在數(shù)字經(jīng)濟條件下對法定貨幣的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防偽水平，助推我國數(shù)字經(jīng)濟加快發(fā)展。
人民銀行較早開始法定數(shù)字貨幣的研究工作。2014年，成立專門團隊，開始對數(shù)字貨幣發(fā)行框架、關鍵技術、發(fā)行流通環(huán)境及相關國際經(jīng)驗等問題進行專項研究。2017年末，經(jīng)批準，人民銀行組織部分實力雄厚的商業(yè)銀行和有關機構共同開展數(shù)字人民幣體系(DC/EP)的研發(fā)。DC/EP在堅持雙層運營、現(xiàn)金(M0)替代、可控匿名的前提下，基本完成了頂層設計、標準制定、功能研發(fā)、聯(lián)調測試等工作。
目前，數(shù)字人民幣研發(fā)工作遵循穩(wěn)步、安全、可控、創(chuàng)新、實用原則，先行在深圳、蘇州、雄安、成都及未來的冬奧會場景進行內(nèi)部封閉試點測試，以檢驗理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、功能可用性、流程便捷性、場景適用性和風險可控性。
但目前的試點測試，還只是研發(fā)過程中的常規(guī)性工作，并不意味數(shù)字人民幣正式落地發(fā)行，何時正式推出尚沒有時間表。
記者：今年是全面建成小康社會的決勝之年。央行在金融支持脫貧攻堅方面取得了哪些進展？如何在風險可控的前提下持續(xù)做好“三農(nóng)”方面的金融服務，更好地助力鄉(xiāng)村振興？
易綱：近年來，人民銀行堅持金融扶貧與普惠金融相結合、金融支持與風險防范相結合，金融精準扶貧的政策、組織、產(chǎn)品和服務體系不斷完善，各項工作取得積極成效。
2020年是脫貧攻堅收官之年，也是全面建成小康社會目標實現(xiàn)之年，人民銀行將以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，堅持金融支持與風險防范兩手抓，打好深度貧困殲滅戰(zhàn)，實現(xiàn)剩余貧困人口、貧困縣全部脫貧摘帽，確保高質量完成脫貧攻堅任務，研究建立支持解決相對貧困的長效機制。
下一步，我們將重點在以下幾個方面持續(xù)發(fā)力：一是抓好金融扶貧政策落實落細，強化扶貧再貸款等貨幣政策工具運用，加大“三區(qū)三州”深度貧困地區(qū)支持力度，提高這些地區(qū)金融服務的普惠性和可得性。二是加大產(chǎn)業(yè)扶貧金融支持力度，幫助貧困地區(qū)培育和發(fā)展扶貧產(chǎn)業(yè)，推動金融支持與產(chǎn)業(yè)扶貧融合發(fā)展，加大對易地扶貧搬遷后續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展金融支持。三是促進金融扶貧可持續(xù)發(fā)展，加強貧困地區(qū)信貸資產(chǎn)質量尤其是扶貧小額信貸的監(jiān)測，及時提示預警，防止出現(xiàn)“因貸致貧”。四是推進普惠金融發(fā)展，加快推進貧困地區(qū)支付、征信等基礎服務設施建設，加強金融知識普及宣傳和金融消費者權益保護，鞏固提升貧困地區(qū)基礎金融服務水平。五是做好金融支持脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興有效銜接，提升縣域法人金融機構服務農(nóng)村和貧困地區(qū)的能力，系統(tǒng)總結宣傳金融精準扶貧工作成效，開展2020年后續(xù)政策研究，建立解決相對貧困長效機制。
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