全國(guó)投資者保護(hù)宣傳日 | 一起來(lái)學(xué)新《證券法》（三）
為積極響應(yīng)證監(jiān)會(huì)關(guān)于做好“5·15投資者保護(hù)日宣傳活動(dòng)”工作部署，不斷增強(qiáng)投資者金融素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，提升自我保護(hù)能力，學(xué)習(xí)貫徹新《證券法》保護(hù)投資者合法權(quán)益，在福建證監(jiān)局等單位指導(dǎo)下，中訊證研持續(xù)開展投資者宣教活動(dòng)。
提問：新《證券法》對(duì)公司債券公開發(fā)行上市條件做了哪些精簡(jiǎn)優(yōu)化？
上交所投教專員：
新《證券法》同樣按照注冊(cè)制的理念和要求，對(duì)公司債券公開發(fā)行條件做了大幅精簡(jiǎn)優(yōu)化，《國(guó)辦通知》對(duì)公司債券公開發(fā)行條件進(jìn)一步做了明確。
一是取消了對(duì)發(fā)行人凈資產(chǎn)、累計(jì)債券余額、債券利率水平的硬性限制。不再要求“股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元” “累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十”以及“債券的利率不超過國(guó)務(wù)院限定的利率水平”的硬性規(guī)定，轉(zhuǎn)為要求發(fā)行人“具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)”?！秶?guó)辦通知》進(jìn)一步做出了銜接規(guī)定，要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量。
二是募集資金投向和變更用途更為靈活寬松。不再將“募集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策”作為發(fā)行條件，在《國(guó)辦通知》中轉(zhuǎn)為鼓勵(lì)公開發(fā)行公司債券的募集資金投向符合國(guó)家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目建設(shè)；募集資金按照公司債券募集辦法中所列資金用途使用，經(jīng)債券持有人會(huì)議做出決議方可改變資金用途，但不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。
三是簡(jiǎn)化了公開發(fā)行注冊(cè)申請(qǐng)文件，取消了“資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告”和“驗(yàn)資報(bào)告”兩項(xiàng)申請(qǐng)文件。
四是放寬再次公開發(fā)行公司債券的限制。對(duì)于發(fā)行人前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足的，不再將其作為再次公開發(fā)行公司債券的限制條件。
五是法定上市條件。新《證券法》刪除了“公司債券的期限為一年以上”“公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于五千萬(wàn)元”等法定上市條件，改為由證券交易所做出規(guī)定，并明確了上市條件應(yīng)當(dāng)具備的要素。
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