散戶炒股必看現(xiàn)金流
馬老師給我們講財(cái)務(wù)。
其中有個(gè)故事，是現(xiàn)金流的故事：
一個(gè)游客路過一個(gè)小鎮(zhèn)，他走進(jìn)一家旅館給了店主1000元現(xiàn)金，挑了一個(gè)房間，他上樓以后，
店主拿這1000元給了對(duì)門的屠夫支付了這個(gè)月的肉錢；屠夫去養(yǎng)豬的農(nóng)夫家里把欠的買豬款付清了，
農(nóng)夫還了飼料錢，飼料商販還清了賭債，賭徒趕緊去旅館還了房錢，這1000元又回到旅館店主手里，
可就在此時(shí)，游客下樓說房間不合適，拿錢走了；但是，全鎮(zhèn)的債務(wù)都還清了！
看完這個(gè)故事，請(qǐng)問有誰虧了嗎？一個(gè)也不虧，沒有這1000元現(xiàn)金，
大家都還在相互持續(xù)的追債，后果不堪設(shè)想，可外地游客帶來的1000元現(xiàn)金流動(dòng)了一下，大家的債務(wù)就全部解決了。
這就是資金流動(dòng)讓經(jīng)濟(jì)社會(huì)煥發(fā)了生機(jī)！
而現(xiàn)實(shí)的實(shí)例是什么呢？
比如
案例：上市公司北信源2012年至2017年凈利潤(rùn)都是盈利的，2017年凈利潤(rùn)創(chuàng)下了9145萬的新高。
不過，2012年至2017年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流全都是負(fù)數(shù)，2017年創(chuàng)下了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量負(fù)8821萬新低。
主要原因?yàn)椋簯?yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)從12年的1.56億增至17年的7.36億，存貨從12年的420萬增至17年的6962萬。
一家公司如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期為負(fù)，主要依靠融資進(jìn)行"輸血"，說明缺乏"造血"能力，
需分析其商業(yè)模式、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流相對(duì)于凈利潤(rùn)突然下降，
則基本可判定其產(chǎn)品銷售或存貨周轉(zhuǎn)遇到了困難。如果沒有存在現(xiàn)金流配合的財(cái)務(wù)操縱，
則可能出現(xiàn)現(xiàn)金流與利潤(rùn)的正常背離。
案例：2013年中藥公司嘉事堂實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)38.77%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)99.62%。
而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流增速卻同比下跌了746.81%。公司稱，影響現(xiàn)金流的主要原因是存貨增加22317.75萬元，
經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目比應(yīng)付項(xiàng)目增加20805.75萬元，總計(jì)增加43123.50萬元。
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