全國投資者保護宣傳日 | 投資門檻要重視 切勿罔視做代持
為積極響應證監(jiān)會關于做好“5·15投資者保護日宣傳活動”工作部署，不斷增強投資者金融素養(yǎng)和風險防范意識，提升自我保護能力，學習貫徹新《證券法》保護投資者合法權(quán)益，在福建證監(jiān)局等單位指導下，中訊證研持續(xù)開展投資者宣教活動。
新三板市場實行投資者適當性制度，投資者想要投資新三板掛牌公司的股票，首先要符合投資者適當性要求，在證券公司開通相應的投資權(quán)限。新三板實行投資者適當性管理，目的在于使投資者的風險承受能力和風險識別能力，與其投資風險相配，從源頭上保護投資者權(quán)益。同時，新三板是股票公開轉(zhuǎn)讓的證券交易場所，投資者買賣掛牌公司股票必須通過新三板的交易系統(tǒng)進行。通過私下簽訂“代持協(xié)議”等方式投資掛牌公司，存在可能不受法律保護的風險。而一些不法機構(gòu)通過安排代持等方式，向不符合投資者適當性要求的投資者“推銷”掛牌公司股票；投資者如果參與其中，不僅可能損失投資款項，還可能無法取得掛牌公司股票，可謂“賠了夫人又折兵”；掛牌公司或者控股股東如果將股票代持給其他投資者，將導致掛牌公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不清，會因此受到處罰。下面是近期發(fā)生的一個因代持引發(fā)的投資者損失和掛牌公司違規(guī)案例，給通過不法機構(gòu)進行的代持行為敲響了警鐘：
甲公司是一家在新三板掛牌的公司。2015年，甲公司經(jīng)營出現(xiàn)困難，控股股東陳某想通過出讓股份變現(xiàn)來維持經(jīng)營，于是通過網(wǎng)上找到了沒有任何證券業(yè)務資質(zhì)的乙投資管理有限公司，雙方隨即簽訂“財務顧問協(xié)議”，約定乙公司代陳某以合計5000千萬元的價格賣掉陳某的500萬股股份，并收取傭金1000萬。協(xié)議簽訂后，乙公司的主要成員王某便開始通過微信、QQ、微博等平臺或網(wǎng)站，找到了小紅。經(jīng)過幾番交談，看小紅放下防衛(wèi)心理后，王某便借機向小紅推薦買甲公司的股票，并謊稱這公司年底會轉(zhuǎn)板上市。幾番猶豫后，小紅最后決定買入50萬股，但由于不符合新三板投資者適當性要求，小紅最后和陳某簽訂了《股份委托持股協(xié)議》并由甲公司蓋章確認，該協(xié)議約定，小紅購買的股票先由陳某代持，等小紅取得新三板賬戶的權(quán)限后再完成過戶。就這樣，小紅和陳某的股份代持關系便形成了。第二年，小紅在查閱甲公司公告時發(fā)現(xiàn)，公司己經(jīng)連續(xù)多年虧損，根本不可能上市。小紅當即發(fā)現(xiàn)自己被騙，經(jīng)多次協(xié)商要求退錢無果，便將王某和陳某告上了法庭。在法院還沒有做出判決前，證監(jiān)會和全國股轉(zhuǎn)公司就分別對甲公司和陳某將股票代持給他人，導致掛牌公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不清晰的行為給予了處罰。
從這個案例可以看到，不遵守投資者適當性管理的要求，極有可能給投資者自身帶來嚴重損失；借此提醒廣大市場投資者，千萬不要懷僥幸心理，盲目相信不法機構(gòu)的宣傳。同時，掛牌公司和公司的控股股東也切勿參與不法機構(gòu)的代持安排，以免違規(guī)受罰。
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