A股重磅利好！今天200億資金要來(lái)“抄底” 尾盤又將上演驚人一幕？
富時(shí)羅素納A第一階段即將完成。
今天即6月19日盤后，富時(shí)羅素的擴(kuò)容計(jì)劃將如期生效，這也意味著跟隨指數(shù)的被動(dòng)配置資金將于周五前完成建倉(cāng)。本次調(diào)整后富時(shí)羅素將A股的納入因子從當(dāng)前的17.5%提升至25%。據(jù)測(cè)算，本次擴(kuò)容將為A股帶來(lái)超過200億元的增量資金。
按照慣例，指數(shù)公司擴(kuò)容生效日當(dāng)天，北向資金均在尾盤集合競(jìng)價(jià)階段呈現(xiàn)“脈沖式”波動(dòng)。如果不出意外，本周五隨著富時(shí)羅素納A因子比例提升的生效和資金的集中流入，A股尾盤大概率將出現(xiàn)“異動(dòng)”情形。
富時(shí)羅素納A擴(kuò)容生效在即
按照計(jì)劃，富時(shí)羅素納入A股第一階段分3步走完，2019年6月首次以5%的納入因子納入A股，2019年9月將納入因子提升至15%，今年3月份提升至25%。
今年3月，富時(shí)羅素公告，將按計(jì)劃推進(jìn)納入A股擴(kuò)容，將A股的納入因子由15%提升至25%。但富時(shí)羅素方面當(dāng)時(shí)表示，考慮到疫情影響全球市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，基金管理人調(diào)倉(cāng)可能會(huì)加劇波動(dòng)，因此將此次納入分成兩步實(shí)施。其中，最后一批納入規(guī)模(10%)的四分之一已于今年3月完成，剩余的四分之三將于2020年6月的指數(shù)評(píng)估一道實(shí)施。
北京時(shí)間5月23日，富時(shí)羅素官網(wǎng)公布其第一階段第四批次納入A股的名單，此次富時(shí)羅素僅新納入新納入浙商銀行、渝農(nóng)商行兩只A股銀行股，未剔除A股股票。
按照計(jì)劃，此次指數(shù)調(diào)整將于將于6月22日開盤前即6月19日收盤時(shí)正式生效，即將A股納入因子從當(dāng)前的17.5%提升至25%。這意味著，隨著此次調(diào)整的生效，富時(shí)羅素納入A股第一階段將正式完成。
對(duì)于富時(shí)羅素、MSCI等國(guó)際指數(shù)接下來(lái)是否會(huì)繼續(xù)加大納入A股，據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，一旦時(shí)機(jī)成熟，預(yù)計(jì)國(guó)際指數(shù)還將實(shí)施和加大納入A股的步伐，但時(shí)間仍有待進(jìn)一步觀望。
預(yù)計(jì)將帶來(lái)逾200億被動(dòng)資金
富時(shí)羅素官網(wǎng)文件顯示，納入A股第一階段結(jié)束后，富時(shí)羅素投資基金管理下的100億美元資產(chǎn)將被動(dòng)流入A股。將此前的資金量除去后，預(yù)計(jì)第一階段最后一次納入將新增被動(dòng)流入資金逾200億元人民幣。
粵開證券研報(bào)表示，國(guó)際指數(shù)富時(shí)羅素的擴(kuò)容，預(yù)計(jì)將帶來(lái)增量資金約250億元，其中被動(dòng)資金將達(dá)210億元，或?qū)⒂谏涨昂罅魅?，主?dòng)性資金則往往選擇提前擇機(jī)涌入。
浙商證券首席策略分析師李立峰表示，此次富時(shí)羅素提升A股納入因子，預(yù)計(jì)將帶來(lái)被動(dòng)增量資金約210億人民幣。
相較2019年同期，今年下半年雖然A股納入國(guó)際指數(shù)事件減少，但A股作為全球少有的性價(jià)比高的資產(chǎn)，仍是“資產(chǎn)配置荒”環(huán)境下全球投資者重點(diǎn)追逐的領(lǐng)域，后續(xù)主動(dòng)加倉(cāng)的外資依舊存在，但不依賴于被動(dòng)的國(guó)際指數(shù)擴(kuò)容帶來(lái)的增量資金。
行業(yè)配置上外資配置消費(fèi)為主，但新增標(biāo)的越來(lái)越多樣化。A股納入富時(shí)羅素成分股中的創(chuàng)業(yè)板股和中小板股數(shù)量均高于MSCI，即富時(shí)羅素納A成份股更加多元化。
值得一提的是，不久前MSCI剛剛公布了半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果，當(dāng)日審議結(jié)果不改變A股20%的納入比重。
長(zhǎng)城證券評(píng)論稱，和MSCI指數(shù)相比，跟蹤富時(shí)羅素指數(shù)的資金量相對(duì)較小，本次納入比重提升有望進(jìn)一步提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，但帶來(lái)的資金增量可能相對(duì)有限，仍需等待MSCI進(jìn)一步公布A股的擴(kuò)容計(jì)劃。
周五尾盤大概率“躁動(dòng)”
按照以往的情況，每當(dāng)MSCI、富時(shí)羅素還是標(biāo)普道瓊斯指數(shù)等國(guó)際指數(shù)納A擴(kuò)容生效，當(dāng)天A股尾盤股價(jià)異動(dòng)都非常明顯，且伴隨著多只股票成交量的快速放大。
例如，5月29日A股尾盤三分鐘，北向資金在臨近收盤時(shí)段突然大規(guī)模入資，一度凈流入逾170億元，多只個(gè)股獲得資金搶籌，股價(jià)迅速拉升。最終數(shù)據(jù)顯示，尾盤集合競(jìng)價(jià)凈買入8.11億元，將全天凈買入規(guī)模推高至51.07億元。
據(jù)業(yè)內(nèi)分析，當(dāng)天尾盤北上資金突然涌入A股掃貨，或?yàn)橥赓Y增倉(cāng)行為。5月13日，MSCI明晟公司公布了今年5月半年度指數(shù)審議結(jié)果，當(dāng)時(shí)的調(diào)整結(jié)果在5月29日即今天A股收盤后生效。
而在上一次富時(shí)羅素生效的交易日即3月20日，北向資金一反此前7天凈流出的狀態(tài)，單日凈流入16.87億元。當(dāng)日，滬指尾盤明顯拐頭向下，一分鐘內(nèi)下跌了0.21%。
尤值一提的時(shí)2019年11月26日，MSCI的A股擴(kuò)容第三步正式生效，當(dāng)天北向資金尾盤再次演繹“標(biāo)志性脈沖”。以滬深交易所公布的使用額度計(jì)算，當(dāng)天北向資金尾盤使用額度一度超過500億元。
4月以來(lái)超千億北向資金凈流入A股
按每周及月度數(shù)據(jù)看，隨著疫情影響逐步消減，外資重回加速流入A股的態(tài)勢(shì)。自3月23日全球股市走出流動(dòng)性陷井以來(lái)，外資加速回流A股，重要增量資金來(lái)源——北向資金迄今已持續(xù)十三周凈買入。
4月份以來(lái)，作為引領(lǐng)市場(chǎng)上漲的重要力量之一的北向資金異常活躍，5月份繼續(xù)開啟“掃貨”模式。而在6月市場(chǎng)震蕩上漲之時(shí)，北向資金依然扮演了重要角色，整體呈現(xiàn)凈流入，持續(xù)加倉(cāng)A股。
6月18日，是6月1日以來(lái)北向資金凈流入最多的交易日。繼前一日凈流出27.21億元之后，當(dāng)日大幅凈流入49.57億元。
總體來(lái)看，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月18日，今年以來(lái)，北向資金累計(jì)凈流入已接近1000億元。僅4月以來(lái)，北向資金凈流入資金高達(dá)1144.70億元。
從北向資金4月以來(lái)增持的板塊來(lái)看，主要側(cè)重醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等核心資產(chǎn)龍頭股、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)、寧德時(shí)代等個(gè)股均獲大幅買入。與此同時(shí)，受疫情影響較大的個(gè)股則遭減持。
外資對(duì)A股節(jié)奏把握精準(zhǔn)？
業(yè)內(nèi)人士表示，從過往看，外資對(duì)A股節(jié)奏的把握比較精準(zhǔn)，基本每次買入時(shí)機(jī)都是山腳，買入后A股便迎來(lái)新一輪上漲。
同樣以上一次富時(shí)羅素納A生效的3月20日為例，此前一個(gè)交易日即3月19日全球股市見底，滬深兩市全天上演過山車行情，滬指盤中一度跌破2700點(diǎn)。
3月20日富時(shí)羅素納A生效被動(dòng)資金買入后，全球股市便進(jìn)入反彈通道，隨后貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)等部分外資重倉(cāng)的藍(lán)籌股快速反彈后創(chuàng)出歷史新高。富時(shí)羅素納A第一批生效日為2019年6月24日，去年下半年A股展開科技股主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性牛市行情。
2018年5月31日，上交所宣布，MSCI被動(dòng)基金完成建倉(cāng)。而MSCI建倉(cāng)完畢的時(shí)間點(diǎn)，又恰好是A股的相對(duì)低點(diǎn)，上證指數(shù)在5月30日觸及3041點(diǎn)的一年以來(lái)的新低。事實(shí)上在A股入摩前，北上資金便加速配置A股，凈買入的關(guān)鍵板塊便是MSCI成分股。
浙商策略李立峰：本次納入預(yù)計(jì)帶來(lái)約210億人民幣被動(dòng)增量資金，外資長(zhǎng)期流入趨勢(shì)不改
浙商策略李立峰認(rèn)為，根據(jù)富時(shí)羅素官方數(shù)據(jù)測(cè)算，第一階段第四步納入完成后預(yù)計(jì)可帶來(lái)約210億人民幣被動(dòng)增量資金。我們認(rèn)為今年外資主動(dòng)流入的規(guī)模有望達(dá)到3000-4000億人民幣。同時(shí)，隨著QFII投資額度的放開，國(guó)家政策的扶持將引導(dǎo)更多外資入場(chǎng)，未來(lái)幾年中國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的步伐將大幅加快，外資長(zhǎng)期流入趨勢(shì)不改。
>> 隨著資本市場(chǎng)改革逐步深化，A股市場(chǎng)對(duì)外資的吸引力增加
近年來(lái)，資本市場(chǎng)改革成效有目共睹，互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善、科創(chuàng)板有序運(yùn)轉(zhuǎn)、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革、科創(chuàng)板納入滬股通標(biāo)的，引入做市商制度、逐步放開漲跌幅限制等措施，使得A股市場(chǎng)越來(lái)越成為一個(gè)自由靈活的市場(chǎng)，未來(lái)各類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具逐步推出，A股市場(chǎng)會(huì)吸引全世界的投資者。
2500億“聰明錢”將加速回流
粵開證券指出，當(dāng)前A股成長(zhǎng)性較佳、國(guó)際范圍內(nèi)估值洼地凸顯，美元指數(shù)回落，疊加外圍擾勱總體低于預(yù)期的背景下，外資有望加速回流A股，全年仍有望達(dá)到2500億元左史的規(guī)模。被市場(chǎng)作為“聰明錢”及“風(fēng)向標(biāo)”的外資，其持續(xù)回流也將對(duì)A股情緒起到積極的提振作用。
值得一提的是，今年5月7日，央行、國(guó)家外匯管理局發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，取消合格境外投資者(QFII/RQFII)額度限制。A股對(duì)外資吸引力持續(xù)增強(qiáng)，未來(lái)外資流入我國(guó)資本市場(chǎng)的速度、規(guī)模、節(jié)奏均加快。
6月18日，商務(wù)部發(fā)布《外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法(修訂草案公開征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《戰(zhàn)投辦法》)，該文件為商務(wù)部、國(guó)資委、稅務(wù)總局、市場(chǎng)監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、外匯局等6部門對(duì)《戰(zhàn)投辦法》進(jìn)行的全面修訂。
《戰(zhàn)投辦法》修訂版明確外國(guó)投資者對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司實(shí)施戰(zhàn)略投資可參照適用。
“擁有1億美元資產(chǎn)或管理5億美元資產(chǎn)”一直是外國(guó)投資者戰(zhàn)略投資A股的基本門檻，如今隨著《戰(zhàn)投辦法》修訂草案的下發(fā)，非控股股東的外國(guó)投資者門檻大幅降低，放寬至“擁有5000萬(wàn)美元資產(chǎn)或管理3億美元資產(chǎn)”。
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