4787億元！年內(nèi)第二大解禁洪峰來襲 科創(chuàng)板成7月A股解禁主力軍
A股年內(nèi)解禁洪峰再度來襲！
最新數(shù)據(jù)顯示，7月將有166.59億股限售股解禁流通，以上周三收盤價計算，流通總市值高達4787.52億元，為年內(nèi)第二高的月份，僅次于一月份的5510.12億元，共涉及136家上市公司。
值得注意的是，7月，科創(chuàng)板運行將滿一年，首批科創(chuàng)板的首發(fā)股、機構(gòu)配售以及戰(zhàn)略配售均將面臨集中兌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，33家科創(chuàng)板企業(yè)限售股迎來解禁，涉及31.74億股限售股，總市值達1898.48億元，約占A股整個7月解禁總市值的40%。
另外，從行業(yè)來看，7月解禁市值最大的行業(yè)是今年以來股價漲幅最高的醫(yī)藥生物行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，醫(yī)藥生物行業(yè)個股平均上漲38.65%，而該行業(yè)7月解禁市值達912.49億元。
解禁≠減持！一般而言，大額解禁短期內(nèi)會對個股及整個市場帶來一定的壓力，限售股流通后，自然有人“賣賣賣”。不過，解禁并不意味著減持，一家公司的股價也并非僅僅受股票解禁的影響，同時要看股東減持的意愿和基本面等多因素的影響。
4787億元！年內(nèi)第二大解禁洪峰來襲
數(shù)據(jù)顯示，即將到來的7月，A股將有166.59億股限售股解禁，以最新股價計算，前述股份對應(yīng)4787.52億元的流通總市值。這是年內(nèi)繼1月后單月限售股解禁市值最高的一個月。
2020年1月，市場共有434.88億股限售股解禁流通，流通總市值達5510.12億元。
從單周情況來看，7月解禁壓力最大的是第四周，時間為7月20日至7月24日，全周將有51家公司限售股迎來解禁，涉及83.14億股解禁股，解禁市值達2630.91億元，占整個7月流通市值的55%。其規(guī)模超過6月全月解禁市值規(guī)模(2287.86億元)，也是年內(nèi)第二大單周解禁規(guī)模。
科創(chuàng)板成7月A股解禁主力軍
從上市板塊來看，運行即將滿一年的科創(chuàng)板是7月解禁的主力軍。首批科創(chuàng)板企業(yè)的首發(fā)股、機構(gòu)配售以及戰(zhàn)略配售均將面臨集中兌現(xiàn)。
數(shù)據(jù)顯示，33家科創(chuàng)板企業(yè)限售股迎來解禁，涉及31.74億股限售股，總市值達1898.48億元，約占A股整個7月解禁總市值的40%。單從科創(chuàng)板來看，7月也是板塊解禁規(guī)模和流通股份數(shù)量最高的月份。
申萬宏源證券指出，首批科創(chuàng)板企業(yè)解禁市值占流通市值比例較高的行業(yè)主要是有色金屬、電子、化工和計算機等，這些行業(yè)解禁市值占流通市值比例基本處于200%以上；個股方面，西部超導(dǎo)、天宜上佳、虹軟科技和容百科技個股的解禁市值占流通市值比例相對較高。
其進一步指出，目前科創(chuàng)板解禁壓力主要來源是創(chuàng)投基金。科創(chuàng)板7月24日當(dāng)周解禁股份持有者多為創(chuàng)投基金，規(guī)模達到1000億人民幣以上，占比達58%，是本次解禁的主要壓力來源。緊隨其后的是投資公司和個人，占比分別達到13%和12%，而外資、法人等其他類型解禁股份持有者占比相對較小。對7月24日當(dāng)周的個股解禁的股份性質(zhì)進行拆解，按照不同資金屬性，將解禁股份分為創(chuàng)投、投資公司、個人、外資、法人、員工持股、保險、公募基金、戰(zhàn)略配售、年金、養(yǎng)老金和社保等12種，其中不同的資金對應(yīng)的屬性存在差異，一般創(chuàng)投基金上市以后存在減持變現(xiàn)，另外個人、投資公司和打新的公募基金等資金屬性偏短期，在解禁后減持的概率相對更大，而外資、員工持股、法人、保險、戰(zhàn)略配售、年金、養(yǎng)老金和社保等資金屬性相對長期，所以認(rèn)為其在股份解禁后減持的概率相對較小。
漲幅最高的醫(yī)藥生物也迎來解禁潮
從行業(yè)來看，醫(yī)藥生物行業(yè)7月解禁市值高達912.49億元，排名首位。今年以來醫(yī)藥生物行業(yè)個股平均漲幅達38.65%，漲幅同樣排名全部行業(yè)首位。
此外，機械設(shè)備行業(yè)和電子行業(yè)7月解禁市值同樣超過800億元，分別二三位。兩大行業(yè)今年以來同樣備受市場資金的青睞，累計漲幅分別為6.96%和21.5%。
收藏！7月24只個股解禁市值超50億
哪些個股7月面臨巨額解禁壓力呢？
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以最新收盤價計算，共有24只個股解禁市值超過50億元。
其中，解禁市值超過百億元的有11只個股。具體來看，解禁市值最高的是中微公司，涉及1.94億股，解禁市值為450.04億元；排名第二的是大參林，涉及市值為397.67億元，瀾起科技解禁市值為361.85億元，排名第三。另外，紅塔證券、健友股份、虹軟科技、中際旭創(chuàng)、三只松鼠、旭升股份、中信建投、岱美股份等8只個股解禁市值均超過百億元。
解禁洪峰下，A股會有哪些影響呢？一般而言，股東減持規(guī)模與解禁規(guī)模的高峰并不完全對應(yīng)，也就意味著減持與解禁不一定同步發(fā)生，所以解禁不一定帶來大規(guī)模減持。
粵開證券表示，一家公司的股價并非僅僅受股票解禁的影響，仍要看股東減持的意愿，屆時的市場環(huán)境也會起到關(guān)鍵作用。如2020年1月，A股市總解禁規(guī)模達5510.12億元，但當(dāng)時市場環(huán)境偏暖，滬指1月下挫2.41%，創(chuàng)業(yè)板指1月漲超7.21%?？梢娊饨?guī)模并不一定對應(yīng)著市場的回調(diào)。
具體到科創(chuàng)板，粵開證券認(rèn)為，事實上，年初半年期解禁期已經(jīng)迎來了一波解禁潮，但由于基本面較好，科創(chuàng)板企業(yè)2019年及2020年一季度業(yè)績均有不俗的表現(xiàn)，解禁對其影響有限。7月份科創(chuàng)板將迎來一年期的解禁，本次解禁規(guī)模相對較大，且其主要解禁人員為核心技術(shù)人員、一級市場的投資機構(gòu)等，減持意愿或相對較強，屆時部分個股的股價短期內(nèi)可能面臨一定擾動。但長期來看，科技股景氣度向好的趨勢未變，科技股仍處于上行周期，科創(chuàng)板基金的發(fā)行有望為后續(xù)科創(chuàng)板在資金層面給予支持，回調(diào)對于相關(guān)基金也是介入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的機會。
申萬宏源表示，多樣化減持手段為科創(chuàng)板解禁保駕護航。目前適用于科創(chuàng)板減持的規(guī)則主要包括《上海證券交易所上市公司股東及董事、監(jiān)事、高級管理人員減持股份實施細(xì)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司股東以非公開轉(zhuǎn)讓和配售方式減持股份實施細(xì)則(征求意見稿)》和《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》等，一方面科創(chuàng)板標(biāo)的適用于一般減持規(guī)定，另外針對科創(chuàng)板還有特定的非公開轉(zhuǎn)讓和配售減持方式，對創(chuàng)投基金減持科創(chuàng)板也有特殊的制度安排，多樣化的減持手段為股東減持提供更多選擇，也有助于降低二級市場拋壓。
具體到個股，市場分析指出，解禁帶來的減持壓力更有可能集中在部分個股上，股權(quán)質(zhì)押比例高、現(xiàn)金流差的公司股東有減持壓力；股權(quán)投資機構(gòu)、解禁收益較高的股東更有動力進行減持。此外，部分市盈率相對行業(yè)較高的公司，疊加巨額解禁，也較大概率對股價產(chǎn)生壓力。
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