券商上半年發(fā)債“補(bǔ)血”近8000億元 尚有1182.5億元定增配股“在路上”
在金融業(yè)對外開放以及券業(yè)“馬太效應(yīng)”等發(fā)展背景下，券商需要快速提升資本實(shí)力與競爭力，融資意愿更加迫切。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，券商通過發(fā)行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券及可轉(zhuǎn)債的形式，已累計(jì)募資7975.68億元，同比大增89.14%。同時，上市券商合計(jì)尚有1182.5億元定增及配股“在路上”。
不過，面對券商迫切的融資需求，中信改革發(fā)展研究基金會研究員趙亞赟表示：“今年，證監(jiān)會降低了券商投?；鹄U納比例，券商資金壓力已減輕。當(dāng)下，券商如此大規(guī)模融資似乎不是因?yàn)槿卞X，而更有可能是為了應(yīng)對銀行獲準(zhǔn)開展的證券業(yè)務(wù)。雖然券商相對商業(yè)銀行有一定專業(yè)優(yōu)勢，但資金上相差太多，如果不大力投資創(chuàng)新業(yè)務(wù)，提高關(guān)鍵崗位待遇以留住人才，很難和銀行競爭?！?/span>
上半年密集發(fā)債
規(guī)模同比增長89%
發(fā)行證券公司債仍是目前券商融資的主要途徑。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，券商共發(fā)行109只證券公司債，發(fā)行總額為2524.68億元，同比增長48.55%。
有8家券商今年發(fā)行證券公司債總額超過100億元。其中，海通證券、中信證券均發(fā)行證券公司債225億元；華泰證券緊隨其后，發(fā)行200億元。此外，中國銀河、中金公司、申萬宏源、廣發(fā)證券、招商證券發(fā)行的證券公司債總額也都超過100億元。
同時，自5月份以來，多家券商獲準(zhǔn)發(fā)行大額證券公司債，其中以中信證券向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行面值總額不超過500億元公司債券的注冊申請獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)最引人注目。
5月29日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于修改<證券公司次級債管理規(guī)定>的決定》(以下簡稱《管理規(guī)定》)。在《管理規(guī)定》發(fā)布前，券商只能非公開發(fā)行次級債券，發(fā)行減記債等其他品種缺乏明確依據(jù)。修改后的《管理規(guī)定》進(jìn)一步拓寬了券商發(fā)債渠道。
對數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，今年上半年，券商共發(fā)行38只次級債，合計(jì)發(fā)行總額694億元，同比下降35.93%。其中，申萬宏源證券今年上半年已分兩次合計(jì)發(fā)行次級債120億元。此外，國泰君安、中國銀河、中信建投發(fā)行證券公司次級債的規(guī)模也達(dá)到50億元。
相比證券公司債，今年上半年，券商發(fā)行短期融資券引起市場廣泛關(guān)注。短期融資券具備發(fā)行門檻較低、周期短，能夠快速補(bǔ)充公司運(yùn)營資金等特點(diǎn)，目前仍是券商流動性補(bǔ)充的重要渠道之一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，券商上半年共發(fā)行167只短期融資券，發(fā)行總額為4729億元，而去年同期短期融資券發(fā)行規(guī)模僅1399億元，同比大增238.03%。
在可轉(zhuǎn)債方面，此前備受關(guān)注的可轉(zhuǎn)債卻在券商中“遇冷”。今年3月份，華安證券發(fā)行了可轉(zhuǎn)換公司債券“華安轉(zhuǎn)債”，發(fā)行規(guī)模僅為28億元，目前仍是年內(nèi)唯一一家發(fā)行可轉(zhuǎn)債的券商。
至此，今年上半年，券商通過發(fā)行證券公司債、證券公司次級債、短期融資券及可轉(zhuǎn)債的形式，已累計(jì)募資7975.68億元，同比大增89.14%。
對于券商密集發(fā)債，趙亞赟進(jìn)一步表示：“目前政府放寬了企業(yè)發(fā)債的額度控制，企業(yè)債相對銀行貸款要求沒有那么嚴(yán)格，而且券商自己有發(fā)行渠道，融資比較容易，因此發(fā)債成了券商融資的重要手段。”
尚有1182.5億元
定增配股方案待實(shí)施
今年再融資新規(guī)正式落地后，多家券商積極修改或者新發(fā)定增方案。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，包括海通證券、南京證券、中原證券、西南證券、浙商證券、第一創(chuàng)業(yè)、國信證券、西部證券、中信建投在內(nèi)的9家券商擬定增募資總額不超過897.5億元，其中擬募資額超過百億元的券商有海通證券(200億元)、國信證券(150億元)、中信建投(130億元)、浙商證券(100億元)。
在配股方面，近日山西證券的配股方案已實(shí)施完畢。目前，還有包括招商證券(擬不超過150億元)、國元證券(擬不超過55億元)、紅塔證券(擬不超過80億元)等在內(nèi)的3家上市券商發(fā)布配股方案，擬募資規(guī)模合計(jì)不超過285億元。從最新方案進(jìn)度來看，年內(nèi)東吳證券、天風(fēng)證券合計(jì)145億元的配股方案已實(shí)施。招商證券、國元證券的配股申請均獲證監(jiān)會批準(zhǔn)，紅塔證券是在今年3月29日發(fā)布的配股預(yù)案。
至此，券商目前擬通過定增、配股募資額為1182.5億元。
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