單個(gè)股票倉位多少合適?該分散還是集中?
分散與集中永遠(yuǎn)是個(gè)問題，巴菲特倡導(dǎo)集中投資，把雞蛋放在一個(gè)菜籃子里，然后好好看著這個(gè)籃子就可以了，而現(xiàn)實(shí)中的普通投資者采用各種投資結(jié)構(gòu)，因?yàn)槊總€(gè)人都各懷鬼胎，究竟葫蘆里賣的是什么藥呢?要根據(jù)你對(duì)投資品種的熟悉程度等因素來決定。
1、熟悉程度
越熟悉的品種就應(yīng)該越集中，而不熟悉的品種就不要碰，一分錢都不應(yīng)該投，是所謂不熟不做。熟悉程度是雙向的，好比兩個(gè)熟悉的人與陌生的人，熟悉的可以相互猜測(cè)到對(duì)方心里想什么，會(huì)怎么做，而陌生人之間是做不到這一點(diǎn)的。
2、低估多少
價(jià)值被低估的程度理應(yīng)做為集中與分散的標(biāo)尺，價(jià)值越被低估自然應(yīng)該獲利更多的資金配置，所謂水往低處流，資金也是這樣流動(dòng)的。但因?yàn)閮r(jià)值預(yù)測(cè)的是未來，帶有一定的主觀成份，所以這個(gè)標(biāo)尺就不是那么標(biāo)準(zhǔn)了，再加上行業(yè)、質(zhì)地、風(fēng)險(xiǎn)的不同就更加難以辨別了。
3、風(fēng)險(xiǎn)高低
分散本來是為了分散風(fēng)險(xiǎn)，在幾個(gè)都不太確定的品種之間，作適當(dāng)?shù)姆稚?，以防范個(gè)別的股票出現(xiàn)黑天鵝事件，但仔細(xì)想想，邏輯還是有問題的，既然熟悉的品種就那么幾個(gè)，為何還要分散去買別的不太熟悉的品種呢?配置不熟悉的品種只會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)而不是降低風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵問題還是出在對(duì)價(jià)值的判斷上。
從分散到集中
投資是從不熟悉到熟悉的過程，在不熟悉的時(shí)候應(yīng)該盡量地分散，最好是買入指數(shù)基金，而當(dāng)有熟悉的標(biāo)的出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)時(shí)，是可以逐步集中的，這個(gè)熟悉的度是要對(duì)公司能夠定性并且能夠預(yù)測(cè)公司未來幾年的營收情況為準(zhǔn)。
從集中到分散
當(dāng)資金達(dá)到一定程度之后是需要進(jìn)行適當(dāng)分散的，你看巴菲特管理的資產(chǎn)是上千億的規(guī)模，幾百億的現(xiàn)金，隨隨便便就可以收購一家上市公司，更別說在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣了，雖然個(gè)人投資者的資金不可能達(dá)到那個(gè)級(jí)別，但道理是相通的，當(dāng)集中買入有困難的時(shí)候，自然會(huì)去分散，一是為不想對(duì)股價(jià)造成波動(dòng)，二是為了主動(dòng)分散風(fēng)險(xiǎn)。
集中與分散說的都是倉位配置的問題，而倉位永遠(yuǎn)都是動(dòng)態(tài)的，需要投資去根據(jù)自己的體系和能力去平衡調(diào)和，以實(shí)現(xiàn)資金曲線的指數(shù)化走勢(shì)。
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