創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn) 首批集中掛牌時(shí)間敲定
創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制各項(xiàng)工作正緊鑼密鼓推進(jìn)之中，本周有11只創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制新股申購(gòu)，至此，已申購(gòu)或進(jìn)入申購(gòu)列表的新股達(dá)到18只。消息人士透露，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批集中掛牌時(shí)間安排在本月中下旬。
“目前有16家已提交注冊(cè)，這些公司隨時(shí)可能發(fā)行。此外，按照深交所安排，目前已知的8月11日、12日、13日各有一場(chǎng)發(fā)審會(huì)，每次審核3家IPO企業(yè)，加起來就是9家。因此未來1~2周，都將是比較密集的申購(gòu)期?！庇惺袌?chǎng)人士表示，“不過，當(dāng)前的申購(gòu)節(jié)奏，是為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革首批企業(yè)集中上市做準(zhǔn)備，之后將恢復(fù)常態(tài)化發(fā)行?！?/span>
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月10日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制下擬IPO企業(yè)合計(jì)363家。其中，從證監(jiān)會(huì)平移過來的在審企業(yè)176家，按照改革后的創(chuàng)業(yè)板定位申報(bào)的有187家。根據(jù)深交所在審企業(yè)平移規(guī)則及發(fā)行審核時(shí)間測(cè)算，首批集中上市企業(yè)或?qū)⑷繛樵趯徠髽I(yè)。
進(jìn)入受理真空期
細(xì)心的投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，自7月31日以來，創(chuàng)業(yè)板IPO受理企業(yè)數(shù)量一直停留在363家?！爸饕沁^了7月31日需要再補(bǔ)一期財(cái)務(wù)報(bào)表，補(bǔ)財(cái)報(bào)至少需要一個(gè)月，所以現(xiàn)在受理方面出現(xiàn)了一個(gè)真空期。”深圳一名投行人士介紹。
根據(jù)相關(guān)規(guī)則，深交所在受理環(huán)節(jié)要求招股說明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)在6個(gè)月有效期內(nèi)。因考慮今年疫情防控特殊情況，深交所規(guī)定相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表有效期可延長(zhǎng)1個(gè)月。也就是說，擬上市公司如果用2019年年報(bào)申請(qǐng)上市，最遲需要在2020年7月31日獲得受理，如果超過了這個(gè)時(shí)間，就需要再補(bǔ)一期財(cái)務(wù)報(bào)表。
按照創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制兩個(gè)“可預(yù)期”方針，即審核進(jìn)度可預(yù)期、審核結(jié)果可預(yù)期，企業(yè)上市審核流程縮短為7個(gè)月。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制企業(yè)從受理到注冊(cè)平均僅27天左右。這一方面是因?yàn)楫?dāng)前在審企業(yè)主要是此前存量企業(yè)平移，只需在原有基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)審核進(jìn)程，所以時(shí)間較短；另一方面也體現(xiàn)了發(fā)行審核高效，自7月13日創(chuàng)業(yè)板上市委召開第一次審議會(huì)議至今，短短一個(gè)月，共召開13場(chǎng)審議會(huì)議，審議48家IPO企業(yè)上市申請(qǐng)，以及17家企業(yè)再融資申請(qǐng)。
上市標(biāo)準(zhǔn)多元化
近日，美柚股份創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)獲得深交所受理。值得一提的是，美柚股份是創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制后，首家(目前也是唯一一家)申請(qǐng)采用表決權(quán)差異安排的擬IPO企業(yè)，擬適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十四條第二款上市標(biāo)準(zhǔn)“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣50億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣5億元”。
美柚股份招股書顯示，公司控股股東陳方毅持有的公司表決權(quán)比例為71.36%，陳方毅及其一致行動(dòng)人直接及間接持有的公司表決權(quán)比例為79.15%。陳方毅直接持股比例為19.95%，陳方毅及其一致行動(dòng)人直接及間接控制公司的股份比例為41.68%。
此次創(chuàng)業(yè)板改革的一大亮點(diǎn)是，制定了更加多元包容的發(fā)行上市條件，能更好地支持不同成長(zhǎng)階段和不同類型的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，大幅提升創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的包容性。針對(duì)盈利企業(yè)、未盈利企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)及紅籌企業(yè)，分別設(shè)定了上市標(biāo)準(zhǔn)。
針對(duì)盈利企業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)一看凈利潤(rùn)：最近兩年凈利為正，且累計(jì)不少于5000萬元；標(biāo)準(zhǔn)二綜合看市值+凈利+營(yíng)收：預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利為正，且營(yíng)收不低于1億元。
針對(duì)未盈利企業(yè)，標(biāo)準(zhǔn)看市值+營(yíng)收，預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年?duì)I收不低于3億元(自發(fā)布日起一年內(nèi)暫不實(shí)施)。
針對(duì)新增特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、紅籌企業(yè)，預(yù)計(jì)市值不低于100億，最近一年盈利；預(yù)計(jì)市值不低于50億，最近一年盈利且營(yíng)收不低于5億元。
當(dāng)前獲受理的363家擬IPO企業(yè)，普遍選擇了針對(duì)盈利企業(yè)的第一套上市標(biāo)準(zhǔn)，即“最近兩年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5000萬元”，達(dá)到359家。
選擇盈利企業(yè)第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”的為3家，分別是邁普醫(yī)學(xué)、國(guó)人科技、雷電微力?！斑@套標(biāo)準(zhǔn)取消了最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損的要求，支持企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利后盡快上市，這個(gè)是很不錯(cuò)的，我們最近有接觸一些這樣的項(xiàng)目?！比A南地區(qū)一位投行人士表示。
九成企業(yè)最多募資10億
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，創(chuàng)業(yè)板擬上市的363家公司2019年平均營(yíng)收14.8億元，2019年平均凈利潤(rùn)1.18億元。
從行業(yè)分布看，擬上市企業(yè)主要分布在工業(yè)、信息技術(shù)、材料、可選消費(fèi)、醫(yī)療保健等行業(yè)，以上五個(gè)行業(yè)占比達(dá)92%。
從地理分布情況看，廣東省的擬IPO企業(yè)最多，達(dá)到82家，浙江57家，江蘇54家，以上三個(gè)省份占到363家擬IPO企業(yè)的一半以上。此外，北京和上海分別有26家、23家企業(yè)進(jìn)行了創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的申報(bào)受理。
從募資金額看，363家擬IPO企業(yè)計(jì)劃募資合計(jì)2290.94億元，平均每家企業(yè)募資金額約為6.31億元。其中，超過五成的企業(yè)募資在5億元以下；327家企業(yè)募資在10億元以下，占比達(dá)90%。
益海嘉里計(jì)劃募資138.7億元，是目前創(chuàng)業(yè)板擬IPO企業(yè)中，唯一一家計(jì)劃募資超百億元的公司，于8月6日晚間首發(fā)過會(huì)。益海嘉里是國(guó)內(nèi)糧油副食龍頭，旗下知名品牌包括“金龍魚”、“歐麗薇蘭”、“胡姬花”、“香滿園”、“?；省钡?，2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1707.43億元，歸母凈利潤(rùn)54.08億元。2019年創(chuàng)業(yè)板營(yíng)收最高的是上海鋼聯(lián)(960.55億元)。以此來看，益海嘉里2019年的營(yíng)收可位居創(chuàng)業(yè)板榜首，且這一數(shù)字超過了3500多家A股上市公司。
募資金額超過20億元的還有大運(yùn)汽車、華利股份、孩子王、美暢股份、中集車輛5家公司。
創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制帶來的業(yè)務(wù)增量，也成為各大保薦機(jī)構(gòu)的賽場(chǎng)。從保薦數(shù)量看，“兩中”保薦的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制企業(yè)最多，中信證券保薦29家，中信建投保薦27家。值得一提的是，中小型券商民生證券以23家保薦數(shù)排在第三位，超過了曾經(jīng)行業(yè)領(lǐng)先的國(guó)信證券(21家)、華泰聯(lián)合(18家)和國(guó)金證券(18家)。
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