國際金價現(xiàn)“跳水行情” 業(yè)內(nèi)仍看好黃金配置價值
北京時間8月11日晚間，國際金價驚現(xiàn)“跳水行情”。數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間8月11日23時47分，倫敦現(xiàn)貨黃金跌逾4%；截至當?shù)貢r間8月11日收盤，倫敦現(xiàn)貨黃金收跌5.7%，報1911.4美元/盎司，回吐了近兩周多的漲幅。
基本面和技術面交織導致金價大跌
受國際行情影響，國內(nèi)期市貴金屬期貨出現(xiàn)了極為罕見的跌停。截至8月12日下午收盤，滬金、滬銀主力合約均收于跌停板。股市方面，A股貴金屬、珠寶首飾等板塊走弱，截至收盤，赤峰黃金跌停，中金黃金跌逾8%，老鳳祥、周大生等金飾概念股集體跟跌。
表面上，金價大跌源于消息面。俄羅斯總統(tǒng)普京8月11日表示，俄衛(wèi)生部已首次對本國研制的一款新冠肺炎疫苗給予國家注冊，該消息使市場對于海外疫情防控的樂觀預期升溫，避險情緒受到打壓。但多名受訪的業(yè)內(nèi)專家均表示，“俄羅斯首款新冠肺炎疫苗已獲國家注冊”的消息可能僅僅是催化劑或?qū)Щ鹚?，金價承壓本質(zhì)上是資金面、基本面等多重因素驅(qū)動。
“此次金價大跌，是基本面和技術面交織的結(jié)果?！? 北京金陽礦業(yè)首席分析師蔣舒表示，“上周五公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于市場預期，加上美國財政刺激方案未能如期落地，刺激美元止跌回升、國際金價暴跌。從技術面上看，金價站上1900美元/盎司以后，幾乎是毫不停歇地屢創(chuàng)新高，積累了大量技術性回調(diào)壓力?！?/span>
金價回調(diào)的壓力從期貨數(shù)據(jù)上可見一斑。新加坡大華銀行(UOB)日前表示，芝加哥商品交易所集團(CME Group)提供的黃金期貨初步數(shù)據(jù)顯示，交易員周一增加了近1.2萬份未平倉合約，未平倉頭寸的增加，暗示未來金價還會進一步下跌，潛在的金價目標約為1980美元/盎司。
金價坐上了“過山車”
國信期貨研究咨詢部主管顧馮達在接受上海證券報采訪時表示，此次金價、銀價高位回落，實質(zhì)上是市場邊際流動性收緊，觸發(fā)多頭資金獲利出逃。8月以來，國內(nèi)外金融市場風險偏好就有所搖擺，特別是美國新一輪財政刺激法案遲遲未能落地，美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表中的銀行準備金款項也于近期大幅萎縮，使得美國M2規(guī)模連續(xù)2周下降，疊加中國貨幣政策定力正在增強，三季度信用擴張速度放緩，部分與流動性高度相關的高波動性資產(chǎn)短期回落。
海外部分地區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，也是壓制金價的一大因素。位于德國曼海姆的歐洲經(jīng)濟研究中心8月11日公布的經(jīng)濟形勢預測報告顯示，德國及歐元區(qū)8月份經(jīng)濟信心指數(shù)均好于市場預期。
金價坐上了“過山車”，令投資者心驚肉跳。7月份倫敦現(xiàn)貨黃金漲超10%。上周五，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中觸及2075.14美元/盎司的歷史最高點，本周大幅回落至2000美元/盎司以下，金價“見頂“的聲音也在市場中響起。
金價是否逼近頂點？
蔣舒表示，按照次貸危機的歷史經(jīng)驗，上一輪金價牛市的頂點處于美國失業(yè)率拐點和美聯(lián)儲貨幣政策拐點之間，即次貸危機中美國失業(yè)率在2010年10月出現(xiàn)拐點，美聯(lián)儲于2013年12月啟動量化寬松退出程序，而金價牛市的頂點則在2011年9月出現(xiàn)。因此，判斷金價是否逼近頂點，要以美國失業(yè)率走勢為關鍵參照因素。如果疫情沒有打斷全球復工復產(chǎn)進程，雖然金價不排除再創(chuàng)新高的可能，但其距離頂點也越來越近，因為美國失業(yè)率已出現(xiàn)拐點的跡象。
展望后市，顧馮達認為，短期內(nèi)，市場流動性邊際收緊及市場風險偏好變化會使國際金價從高位下跌，但二季度以來金價長期上漲的主要推動力(實際利率、美元信用和避險需求)并未改變，上述三大因素有望在金價調(diào)整后繼續(xù)推動貴金屬價格走高。
“美國赤字率飆升、美元信用削弱及通脹預期升溫，是金銀價格走強的動力。以黃金為代表的貴金屬仍是非美央行和部分機構(gòu)資產(chǎn)配置的優(yōu)先選擇?！鳖欛T達表示。
中銀國際證券認為，宏觀環(huán)境及海外央行的寬松政策都將繼續(xù)支撐黃金走強，但美元反彈和投機者獲利離場，將給黃金價格帶來更大波動。
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